Việc mua quyền chọn bán của Boeing khi đang ở trong chiếc máy bay bị rơi có phải là giao dịch nội gián không?

Có phải là giao dịch dựa trên thông tin nội bộ?

• Câu hỏi đặt ra là liệu việc đang ở hiện trường tai nạn máy bay và mua quyền chọn bán đối với cổ phiếu Boeing có cấu thành giao dịch dựa trên thông tin nội bộ hay không.
• Thông tin nội bộ là thông tin có được từ một “người nội bộ”, chẳng hạn như lãnh đạo hoặc thành viên hội đồng quản trị của công ty, hoặc người đã ký thỏa thuận bảo mật.
• Trong đa số trường hợp, giao dịch cổ phiếu và thu lợi bằng cách sử dụng thông tin chưa công khai của người nội bộ là bất hợp pháp.
• Nếu một hành khách trên máy bay giao dịch dựa trên hiểu biết mang tính cá nhân của mình, thì đó không phải là sử dụng thông tin nội bộ, nên không cấu thành giao dịch nội gián.
• Boeing là nhà sản xuất máy bay, còn nhân viên hãng hàng không không phải là người nội bộ của Boeing.

Câu trả lời của Matt Levine

• Matt Levine trả lời câu hỏi kiểu này trong chuyên mục của mình.
• Giao dịch nội gián liên quan đến hành vi chiếm đoạt hơn là vấn đề công bằng.
• Việc giao dịch dựa trên thông tin chưa công khai có được từ công việc là bất hợp pháp, nhưng người bình thường đưa ra quyết định đầu tư dựa trên quan sát của chính mình thì không có vấn đề gì.
• Chứng kiến sự cố của máy bay rồi giao dịch theo đó không phải là vấn đề, vì người đó không có nghĩa vụ phải giữ bí mật thông tin chưa công khai này.

Định nghĩa của SEC

• Theo Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), giao dịch nội gián bất hợp pháp là việc giao dịch chứng khoán dựa trên thông tin quan trọng chưa được công khai, đồng thời vi phạm quan hệ tín nhiệm hoặc nghĩa vụ.
• Hành khách thông thường không có quan hệ tín nhiệm hay nghĩa vụ nào với Boeing, nên trong trường hợp này không cấu thành giao dịch nội gián bất hợp pháp.

Ý kiến của GN⁺

• Bài viết này bàn về việc liệu giao dịch cổ phiếu dựa trên thông tin mà một người bình thường quan sát được trong tình huống khẩn cấp có bị xem là giao dịch nội gián hay không.
• Giao dịch nội gián chỉ áp dụng khi sử dụng thông tin chưa công khai của người nội bộ công ty, còn quan sát cá nhân của người bình thường thì không thuộc trường hợp đó.
• Chủ đề này mang lại thông tin thú vị và hữu ích cho những người quan tâm đến giao dịch cổ phiếu và quy định pháp lý.

[GN⁺]

Ý kiến Hacker News

• Thảo luận về giao dịch dựa trên thông tin nội bộ

  • Nếu không có quan hệ ủy thác với Boeing và không có nghĩa vụ giữ bí mật đối với thông tin đó, thì đây không phải là giao dịch nội gián. Nếu bạn đang ở trên máy bay khi cửa máy bay bung ra, thì chỉ đơn giản là bạn biết sớm một thông tin quan trọng đã được công khai mà thôi.

    Cung cấp một liên kết giải thích lý thuyết về tính bất hợp pháp của việc sử dụng thông tin nội bộ.

• Bài kiểm tra 3 bước về giao dịch nội gián ở Anh

  • Thông tin phải cụ thể. Ví dụ: nên bán cổ phiếu Boeing.
  • Liệu một nhà đầu tư hợp lý có cân nhắc thông tin này khi đưa ra quyết định giao dịch hay không. Trong trường hợp này thì rõ ràng là có.
  • Thông tin phải là chưa công khai. Nếu thông tin rằng máy bay có vấn đề đã được biết đến bởi khoảng 200 người trên máy bay, thì thông tin được xem là đã công khai và có thể tự do giao dịch. Thông thường, phạm vi công khai thường được xem là khoảng 30 người.

• Ví dụ trong phim "Casino Royale"

  • Người quản lý quỹ khủng bố đặt cược vào sự thất bại của một công ty bằng cách bán khống cổ phiếu. James Bond can thiệp và ngăn chặn kế hoạch.

• Trường hợp là người ngoài nhưng tự mình thu thập thông tin

  • Ví dụ, một quỹ hedge fund dùng ảnh vệ tinh để đếm số xe trong bãi đỗ của Walmart nhằm ước tính doanh thu; vì không lấy thông tin từ người nội bộ nên không thành vấn đề.

• Điều học được ở trường luật

  • Nguyên tắc là nếu không có "tipper" thì cũng không có "tippee". Khi một CEO đang gọi điện trong sân nhà mình bằng một ngôn ngữ mà ít người biết, nếu có ai đó tình cờ nghe được vì biết ngôn ngữ đó, thì thông tin ấy vẫn có thể được coi là đã công khai.

• Cách diễn giải của Matt Levine

  • Vì với tư cách người tiêu dùng không có nghĩa vụ giữ bí mật nên điều này không thành vấn đề.

• Tình huống phức tạp hơn: trường hợp phi công

  • Trường hợp một chỉ huy quân sự cấp cao của Israel bán danh mục đầu tư của mình sau khi chiến tranh bùng nổ. Về mặt kỹ thuật thì hợp pháp, nhưng đã gây tranh cãi và có người yêu cầu ông từ chức.

• Trường hợp người bình thường

  • Một người bình thường giao dịch dựa trên sự việc mình chứng kiến trong đời sống hằng ngày thì không thành vấn đề. Tuy nhiên, nếu số tiền giao dịch lớn thì vẫn có thể bị điều tra.

• Tình huống giả định: trường hợp nhân viên Meta

  • Một nhân viên Meta có thể gắn khí áp kế vào Messenger hoặc WhatsApp để phát hiện giảm áp và tự động bán khống cổ phiếu của hãng hàng không và nhà sản xuất máy bay.

• Liên kết bài đăng gốc

  • Cung cấp liên kết tới bài đăng gốc từ 16 ngày trước.