Private equity đang nuốt chửng nền kinh tế Mỹ

• Ngành quỹ đầu tư tư nhân đã khiến gần 1/5 thị trường trở nên gần như vô hình đối với nhà đầu tư, truyền thông và cơ quan quản lý.
• Số lượng công ty niêm yết tại Mỹ đã giảm từ khoảng 8.000 vào năm 1996 xuống còn dưới 4.000 hiện nay do ảnh hưởng của ngành quỹ đầu tư tư nhân.
• Các công ty quỹ đầu tư tư nhân kiểm soát các công ty đại chúng, biến chúng thành công ty tư nhân và miễn cho họ khỏi các yêu cầu công bố thông tin.
• Quỹ đầu tư tư nhân đã tăng trưởng nhanh gần gấp 5 lần toàn bộ nền kinh tế Mỹ và đến năm 2021 quản lý khoảng 20% vốn doanh nghiệp tại Mỹ.
• Việc thiếu minh bạch của quỹ đầu tư tư nhân khiến nền kinh tế trở nên kém minh bạch hơn và gây khó khăn trong việc buộc các công ty phải chịu trách nhiệm về hành vi của mình.
• Ngành quỹ đầu tư tư nhân đã phát triển thành một ngành công nghiệp trị giá hàng nghìn tỷ USD với rất ít quy định hoặc giám sát công khai.
• Các khoản đầu tư của quỹ đầu tư tư nhân vào những lĩnh vực như viện dưỡng lão đã dẫn tới các kết quả tiêu cực, bao gồm tử vong sớm và chất lượng điều trị suy giảm.
• Việc thiếu công bố thông tin doanh nghiệp trong ngành quỹ đầu tư tư nhân có thể dẫn tới một cuộc khủng hoảng tài chính.
• Ngành quỹ đầu tư tư nhân phụ thuộc rất nhiều vào vay nợ, tạo ra rủi ro cho hệ thống tài chính khi kinh tế suy thoái hoặc lãi suất tăng.
• Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã đề xuất các quy định mới buộc các cố vấn quỹ đầu tư tư nhân cung cấp thêm thông tin cho nhà đầu tư, nhưng điều này không hoàn toàn giải quyết được rủi ro mang tính hệ thống hoặc các hành vi sai trái trong ngành.

[GN⁺]

Ý kiến trên Hacker News

• Sự tăng trưởng của quỹ đầu tư tư nhân (PE) bị xem là một vấn đề đối với nhà đầu tư phổ thông và thị trường
• Những công ty như Microsoft niêm yết công khai ở mức định giá thấp nên nhà đầu tư phổ thông có thể hưởng lợi từ tăng trưởng. Ngược lại, những công ty như Airbnb và Uber niêm yết ở đỉnh cao, làm hạn chế khả năng sinh lời của nhà đầu tư
• Sự tập trung của cải trong các quỹ đầu tư tư nhân lớn thúc đẩy việc thâu tóm và hợp nhất các doanh nghiệp nhỏ, làm giảm cơ hội cho nhà sáng lập và nhân viên
• Các quỹ đầu tư tư nhân đang mua nhà ở đơn lập tại các thành phố ở Mỹ, biến người sở hữu nhà thành người đi thuê và góp phần làm gia tăng bất bình đẳng tài sản
• Sự phổ biến của quỹ đầu tư tư nhân được cho là đến từ ưu đãi thuế. Lãi vay được khấu trừ thuế, khiến các công ty mang nhiều nợ trở nên có lợi nhuận và có giá trị hơn
• Các công ty ít nợ và nhiều tài sản có thể trở thành mục tiêu của quỹ đầu tư tư nhân, dẫn đến các vụ thâu tóm mang tính thù địch
• Tính ưu đãi thuế đối với nợ được xem là một yếu tố góp phần vào sự phụ thuộc vào nợ của nền kinh tế Mỹ
• Nhận định trong bài viết rằng một phần năm thị trường là vô hình đối với nhà đầu tư, truyền thông và cơ quan quản lý gây tranh cãi. Các công ty tư nhân vẫn phải tuân thủ quy định về tài chính, lao động và các quy định đặc thù theo ngành
• Quỹ đầu tư tư nhân thường sử dụng đòn bẩy nợ để mua lại công ty, dẫn đến vòng lặp gồm gánh nợ, mở rộng ngắn hạn, chia cổ tức cho ban điều hành, áp lực thị trường và khả năng phá sản
• Việc gia tăng số lượng công ty tư nhân dường như làm suy yếu các chiến lược đầu tư dựa vào việc mua toàn bộ thị trường
• Rủi ro tài chính liên quan đến sự trỗi dậy của quỹ đầu tư tư nhân được cho là khiến quyền chọn cổ phiếu trở nên kém hấp dẫn hơn đối với nhân viên
• Việc vốn tăng trưởng nhanh hơn nền kinh tế dường như góp phần làm gia tăng bất bình đẳng tài sản
• Việc ngày càng nhiều doanh nghiệp trở thành công ty tư nhân làm dấy lên lo ngại về sự suy giảm giám sát và cơ chế kiểm soát đối trọng so với công ty đại chúng
• Khả năng của quỹ đầu tư tư nhân trong việc thâu tóm và hợp nhất doanh nghiệp, loại bỏ cạnh tranh và nâng giá cũng được xem là điều đáng lo ngại.