Rocket Lab mua lại Iridium với mức định giá doanh nghiệp khoảng 12 nghìn tỷ won
(investors.rocketlabcorp.com)- Rocket Lab đã ký thỏa thuận cuối cùng để mua lại Iridium bằng giao dịch tiền mặt và cổ phiếu, trong đó giá trị doanh nghiệp của Iridium được xác định ở mức khoảng 8,0 tỷ USD ($8.0b)
- Sự kết hợp này là chiến lược tích hợp theo chiều dọc, gắn kết năng lực phóng tên lửa và sản xuất vệ tinh của Rocket Lab với mạng truyền thông vệ tinh toàn cầu của Iridium, phổ tần L-band và hệ sinh thái hơn 500 đối tác
- Iridium hiện có hơn 2,55 triệu thuê bao đang hoạt động trên toàn cầu và đang cung cấp dịch vụ thoại, dữ liệu, PNT và các dịch vụ an toàn thiết yếu cho các thị trường chính phủ, quốc phòng, hàng không, hàng hải và thương mại
- Cổ đông Iridium sẽ nhận 27 USD tiền mặt cho mỗi cổ phiếu cùng với cổ phiếu phổ thông của Rocket Lab; việc hoàn tất giao dịch cần có phê duyệt của cổ đông và cơ quan quản lý cùng các điều kiện thông thường khác
- Rocket Lab muốn mở rộng dựa trên mạng Iridium sang các lĩnh vực IoT, kết nối trực tiếp tới thiết bị (D2D), PNT và các dịch vụ vũ trụ quốc phòng, thương mại
Cấu trúc thương vụ mua lại và định hướng của công ty hợp nhất
- Rocket Lab đã ký thỏa thuận cuối cùng để mua lại Iridium Communications
- Công ty hợp nhất sẽ kết hợp năng lực phóng và sản xuất vệ tinh của Rocket Lab với mạng truyền thông vệ tinh toàn cầu, phổ tần và kinh nghiệm vận hành của Iridium
- Mục tiêu là trở thành doanh nghiệp vũ trụ tích hợp theo chiều dọc có thể thiết kế, chế tạo, phóng và vận hành chòm vệ tinh của riêng mình
- Hệ sinh thái của Iridium bao gồm hơn 500 công ty đối tác trên toàn cầu
- Hội đồng quản trị của cả Rocket Lab và Iridium đều đã nhất trí phê duyệt giao dịch
- Mỗi giám đốc Iridium đang nắm giữ cổ phiếu phổ thông Iridium đã ký thỏa thuận biểu quyết để ủng hộ giao dịch
Điều khoản theo mỗi cổ phiếu, tiến độ và nguồn vốn
- Rocket Lab sẽ mua toàn bộ cổ phiếu phổ thông Iridium theo giá trị danh nghĩa 54 USD/cổ phiếu
- Giá trị doanh nghiệp của Iridium được xác định ở mức khoảng 8,0 tỷ USD
- Khi hoàn tất, cổ đông Iridium sẽ nhận 27 USD tiền mặt và cổ phiếu phổ thông Rocket Lab cho mỗi cổ phiếu phổ thông nắm giữ
- Số lượng cổ phiếu Rocket Lab sẽ được tính theo tỷ lệ hoán đổi, với biên collar trong khoảng 67,50 USD~112,50 USD
- Toàn bộ chi tiết về cách tính tỷ lệ hoán đổi sẽ được nêu trong hợp đồng giao dịch nộp cho SEC
- Thời điểm dự kiến hoàn tất giao dịch là vào giữa năm 2027
- Cần có sự chấp thuận của cổ đông Iridium
- Cần có các phê duyệt quản lý cần thiết
- Và phải đáp ứng các điều kiện hoàn tất thông thường khác
- Phần chi trả bằng tiền mặt được lên kế hoạch thu xếp bằng cách kết hợp tiền mặt trên bảng cân đối kế toán với các nguồn tài trợ nợ và vốn cổ phần khác
- Công ty đã nhận được cam kết khoản vay cầu nối có bảo đảm ưu tiên kỳ hạn 364 ngày trị giá 3,6 tỷ USD từ Deutsche Bank và Wells Fargo
Lối vào thị trường mà Rocket Lab giành được
- Thương vụ này ngay lập tức mang lại cho Rocket Lab nền tảng để thâm nhập thị trường ứng dụng dựa trên không gian
- IoT vệ tinh độc quyền và dựa trên tiêu chuẩn
- Kết nối trực tiếp tới thiết bị (D2D)
- PNT
- Các dịch vụ an toàn thiết yếu
- Chòm vệ tinh LEO của Iridium cùng cơ sở khách hàng truyền thông toàn cầu sẽ là nền tảng giúp Rocket Lab vượt ra ngoài dịch vụ phóng và sản xuất tàu vũ trụ để có được doanh thu định kỳ từ dịch vụ vệ tinh
- Phổ tần L-band được điều phối trên toàn cầu sẽ được sử dụng như tài sản cốt lõi để cho phép liên lạc người dùng ổn định
- Rocket Lab không chỉ muốn duy trì vận hành mạng Iridium mà còn muốn mở rộng sang các thị trường chưa được khai phá và các dịch vụ mới dựa trên không gian
Mạng Iridium và cơ sở thuê bao
- Iridium sở hữu phổ tần L-band được hài hòa trên toàn cầu và mạng vệ tinh quỹ đạo thấp
- Mạng này được dùng làm nền tảng bảo mật và có khả năng phục hồi cho các dịch vụ truyền thông vệ tinh và PNT trong các thị trường chính phủ, quốc phòng, hàng không, hàng hải và thương mại
- Iridium đang hỗ trợ hơn 2,55 triệu thuê bao đang hoạt động trên toàn cầu
- Trong các môi trường mà GPS và các GNSS khác bị suy giảm hoặc không thể sử dụng, công ty cung cấp kiến trúc PNT thay thế
- Công ty cung cấp dịch vụ thoại, dữ liệu và PNT cho các thị trường mà kết nối là thiết yếu như hàng không, hàng hải, chính phủ, dịch vụ khẩn cấp, hạ tầng trọng yếu, hệ thống tự động và giám sát từ xa
Hiệu quả vận hành và các điều kiện còn lại
- Rocket Lab kỳ vọng rằng thông qua năng lực phóng nội bộ, công ty có thể loại bỏ chi phí phóng của bên thứ ba trong việc triển khai và bổ sung chòm vệ tinh, đồng thời nội bộ hóa biên lợi nhuận phóng
- Kế hoạch là bảo đảm khả năng tiếp cận quỹ đạo ngay cả trong môi trường năng lực phóng trở nên khan hiếm để duy trì tính liên tục của dịch vụ khách hàng
- Công ty hợp nhất muốn giành vị thế cung cấp truyền thông vệ tinh thế hệ tiếp theo, PNT có khả năng phục hồi, cùng các dịch vụ vũ trụ quốc phòng và thương mại mới
- Iridium ghi nhận doanh thu 871,7 triệu USD, OEBITDA 495 triệu USD, biên OEBITDA 57% trong năm 2025
- Các số liệu này dựa trên kết quả kinh doanh công khai năm 2025 của Iridium
- Việc phát triển và triển khai chòm vệ tinh thế hệ tiếp theo của Iridium bao gồm dịch vụ D2D/Iridium NTN DirectSM
- Dịch vụ này được sử dụng như năng lực liên lạc đáng tin cậy cho an ninh quốc gia Mỹ và ứng phó khẩn cấp trong các môi trường mà mạng truyền thống không thể sử dụng hoặc bị hư hại
- Các tuyên bố hướng tới tương lai liên quan đến giao dịch vẫn còn rủi ro và bất định, bao gồm việc đáp ứng điều kiện hoàn tất, phê duyệt của cơ quan quản lý và cổ đông, đề xuất từ bên thứ ba, hiệu quả tích hợp, huy động vốn, kiện tụng, duy trì nhân sự và biến động giá thị trường
1 bình luận
Ý kiến trên Hacker News
Khi chi phí phóng lên quỹ đạo giảm, số vệ tinh có giá trị mơ hồ sẽ tiếp tục tăng, và có vẻ chúng ta sẽ đi tới một tương lai đầy rác vũ trụ vô tận
100 năm nữa, bầu trời đêm có thể trông như một lưới khổng lồ gồm các điểm chuyển động, và một ngày nào đó có thể xuất hiện cả quảng cáo trong không gian, dùng vệ tinh như pixel để hiển thị logo công ty
Ngoài ra, người ta nói rằng khi tái nhập khí quyển, nhiều vật liệu không bốc hơi hoàn toàn mà để lại các hạt siêu nhỏ lơ lửng rất lâu; thật may là có những nỗ lực nghiên cứu và cảnh báo về vấn đề này, và các thử nghiệm như vệ tinh bằng gỗ cũng có vẻ nằm trong bối cảnh đó
Loại thuế này có thể giúp tạo nguồn chi phí dọn dẹp quỹ đạo và nội bộ hóa ngoại tác từ việc làm ô nhiễm các lớp vỏ quỹ đạo; tôi nghĩ đây là một ý tưởng đáng bàn thêm
Video ở đây: https://www.youtube.com/watch?v=VLjW6zuYmos
Chúng cũng được thiết kế với các điểm yếu kết cấu có chủ ý để vỡ ra và cháy khi tái nhập, nên các lo ngại này là có cơ sở, nhưng cũng là vấn đề mà các nhà thiết kế thực tế đang cùng chia sẻ
Không gian thật sự rộng đến mức khó tưởng tượng, và dù bạn có thấy đường tới hiệu thuốc xa xôi thì so với vũ trụ cũng chẳng là gì
Ngày nay, việc bỏ mặc tầng trên trên quỹ đạo hoặc để vệ tinh tự phân mảnh thường không còn được xem là tốt
Có những ngoại lệ như tên lửa đẩy Trung Quốc để lại các tầng lõi khổng lồ trên quỹ đạo rồi vài tháng sau rơi xuống ngẫu nhiên, nhưng nhờ chi phí phóng rẻ hơn, thiết kế có thêm biên dư, nên nhìn chung tình hình dường như đang được cải thiện
Không phải vệ tinh nào cũng có độ phản xạ cao như vậy, và chúng không tự phát sáng mà phải phản chiếu ánh Mặt Trời thì mới thấy được
Có vẻ Rocket Lab đã nhìn thấy cách SpaceX dùng Starlink làm nhu cầu nền cho các đợt phóng định kỳ, qua đó duy trì hệ thống phóng chi phí thấp nhất
Trong bối cảnh Rocket Lab đang mở rộng quy mô, nếu họ có thể bảo đảm số lần phóng tối thiểu thì đó sẽ là một công cụ phòng hộ đáng kể trước sự suy thoái của thị trường vệ tinh toàn cầu
Hơn nữa Rocket Lab cũng tự chế tạo vệ tinh, nên có thể đưa khối lượng thay thế chòm vệ tinh Iridium vào danh sách đơn hàng; đây có vẻ là một chiến lược đôi bên cùng có lợi rất khôn ngoan của Peter Beck và đội ngũ
Cụm “Rocket Lab mua lại Iridium” nghe như một thông báo hiện lên trong Sid Meier's Alpha Centauri hoặc Anno 2205
Rocket Lab khởi đầu ở New Zealand và từng là niềm tự hào của New Zealand, nhưng nhìn thông cáo báo chí thì giờ trông như một công ty Mỹ. Chuyện gì đã xảy ra vậy?
Sau giai đoạn bán nghiệp dư, dự án thực sự đầu tiên của họ là phát triển vũ khí dựa trên hợp đồng DARPA, và họ đang làm những thứ như nhiên liệu dạng hồ bán rắn dùng cho động cơ điều chỉnh lực đẩy cho đạn dược
Vì vậy một nhà đầu tư lớn ở New Zealand đã rút lui, và sau đó họ có liên hệ với phía cơ quan tình báo Mỹ, giúp hình thành một arrangement liên chính phủ đặc thù để phóng vệ tinh trinh sát của Mỹ từ New Zealand
Điểm hấp dẫn cốt lõi có lẽ là khả năng phóng gần như không báo trước về phía bầu trời Trung Quốc, còn tên lửa rẻ và có thể phóng nhanh là giấc mơ lâu năm của các cơ quan Mỹ
Năm 2003, đó là chương trình FALCON (Force Application and Launch from CONUS) của DARPA và Không quân; hiện nay “Victus” của Space Force gần với vai trò đó hơn
Phần lớn công việc được thực hiện ở New Zealand, nhưng ngay từ giai đoạn đầu Rocket Lab đã hoạt động khá sát với các cơ quan tình báo Mỹ, và cũng nhận đầu tư từ In-Q-Tel
Đến năm 2013, để nhận khoản đầu tư lớn, vì những lý do phổ biến, họ phải trở thành Delaware Corporation, và không lâu sau đó việc chế tạo động cơ cũng được chuyển sang cơ sở ở California
Gần đây, với việc thúc đẩy tên lửa cỡ lớn Neutron, hoạt động sản xuất chính đặt ở LA, cơ sở phóng ở Wallops, nên nhìn tổng thể thì họ giống một công ty quốc tế hơn
Bản thân công nghệ tên lửa bị luật kiểm soát xuất khẩu của Mỹ quản lý quá chặt, nên nếu không phải công ty đăng ký ở Mỹ hoặc châu Âu thì về thực tế gần như không thể phát triển phương tiện phóng quỹ đạo
Đó là chuyện đáng tiếc, và có vẻ công việc kỹ thuật cũng đang dần rời khỏi New Zealand
Auckland dường như tập trung hơn vào vận hành và hệ thống không gian, còn mảng phóng liên quan đến Neutron thì đang chuyển sang Mỹ
Tuy nhiên vì quy định và huy động vốn, công ty mẹ từ khá lâu trước đã đặt nền tảng ở Mỹ, và trong nhiều năm cũng liên tục mua lại các công ty khác, khiến nhân sự tại Mỹ tăng mạnh
Rocket Lab sẽ có được tần số và một công ty vệ tinh có lãi
Mục tiêu thiết kế đang phát triển là 4.000 USD/kg
Tất nhiên là vẫn chậm hơn so với SpaceX. SpaceX phóng 150 lần/năm, sản xuất 2.400 vệ tinh/năm, chi phí vận hành theo Falcon 9 là 3.000 USD/kg, và mục tiêu phát triển của Starship là 200 USD/kg
Nhìn vào thời điểm, họ sẽ phải phát hành nợ để tái cấp vốn khoản vay bắc cầu này vào khoảng giữa năm 2027, nhưng khi đó thị trường có thể đã bão hòa hoặc đang điều chỉnh, nên đây có vẻ là một nước đi rủi ro
https://www.reuters.com/business/media-telecom/rocket-lab-bu...
Tôi không rõ lắm. Việc một mạng viễn thông 30 năm tuổi vẫn có thể cạnh tranh về mặt kỹ thuật với mạng quỹ đạo thấp của SpaceX, vốn vẫn liên tục phóng vệ tinh, là điều khá bất ngờ
Thị trường chỉ cần kết nối tốc độ thấp ở những nơi hẻo lánh thì lớn đến mức nào?
Khi đi biển xa, chúng tôi cần tải dự báo thời tiết để lập hải trình đón gió thuận
Với Iridium, chỉ cần mở đúng các cổng cần thiết để modem chuyển dữ liệu sang điện thoại, sau đó không phải bận tâm gì nữa; cách bờ hơn 100 hải lý nó vẫn hoạt động
Có lẽ Rocket Lab sẽ phóng vệ tinh của riêng mình và bán cho họ một dịch vụ được cải thiện đáng kể, thay vì phải xây dựng cơ sở khách hàng từ đầu
Dù là thị trường ngách, nó vẫn có thể rất sinh lời, và sẽ không ngạc nhiên nếu nó cũng được cài cắm theo cách này trong nhiều hệ thống khác ít nhạy cảm về chi phí
Không chỉ đơn giản là những người sống ở vùng hẻo lánh muốn có kết nối tải xuống
Ngay từ đầu, chính họ là những người đầu tiên cứu Iridium
Rất khuyến nghị cuốn Eccentric Orbits: The Iridium Story của John Bloom
Câu chuyện Iridium ra đời như thế nào, và việc ngăn Motorola, công ty ban đầu tạo ra chòm vệ tinh đó, phá hủy theo đúng nghĩa đen toàn bộ chòm vệ tinh đã khó đến mức nào, khá thú vị
Thêm nữa, tác giả cũng là người thật đứng sau nhân vật hài Joe Bob Briggs
Nếu từng sống ở Texas thì chắc bạn biết cái tên đó; ông ấy viết nonfiction nghiêm túc cũng rất hay
Cách viết là “Rocket Lab”, không phải “RocketLab”. Cá nhân tôi nghĩ viết liền trông hay hơn
Cứ lấy đi. Iridium quá chậm
Với tư cách người từng làm ở Motorola giai đoạn 1998–2008, đôi khi nhìn lại xem công ty từng khổng lồ đó giờ còn lại gì thì cũng không nhiều
Ở châu Âu thì còn ít hơn; ở Mỹ thì vẫn có thể thấy trọng tài bóng chày hay ai đó, tôi không chắc, đeo chiếc headset một bên có logo Motorola
Tôi từng khá thích công ty này nên thấy tiếc
Cuốn sách đào rất kỹ xem điều gì đã sai và chuyện nộp đơn phá sản, nên có thể bạn sẽ thấy những gì mình từng trải qua khi đó được phản chiếu trong đó
https://www.bnnbloomberg.ca/business/2026/03/27/bell-to-dive...