CXMT của Trung Quốc gây áp lực lên cuộc đua HBM4 của Samsung và SK bằng nguồn cung DDR4 giá chỉ bằng một nửa

 (koreaherald.com)
3 điểm bởi GN⁺ 2026-02-23 | 1 bình luận | Chia sẻ qua WhatsApp
  • CXMT của Trung Quốc đã giảm giá bộ nhớ DDR4 xuống còn khoảng một nửa, nhằm mở rộng thị phần ở thị trường DRAM đời cũ trong bối cảnh thiếu hụt nguồn cung toàn cầu
  • Các công ty Mỹ như HP, Dell và các công ty Đài Loan như Asus, Acer đã bắt đầu kiểm thử chất lượng sản phẩm của CXMT và xem xét hợp tác, cho thấy dấu hiệu nhu cầu gia tăng
  • Hơn một nửa sản lượng DRAM của Samsung và SK hynix tập trung vào các sản phẩm phổ thông, nên dù vẫn duy trì năng lực cạnh tranh HBM4, vẫn tồn tại lo ngại về suy giảm lợi nhuận
  • CXMT đang chuyển đổi 20% công suất của nhà máy Thượng Hải sang HBM3, và đang được bàn đến khả năng mở rộng sang các sản phẩm sau HBM3E trong tương lai
  • YMTC cũng đã đạt 10% thị phần trong thị trường NAND và đang chuẩn bị tiến vào DRAM và HBM thông qua các nhà máy mới, củng cố đà mở rộng của toàn ngành bộ nhớ Trung Quốc

Chiến lược DRAM giá rẻ của CXMT

  • CXMT cung cấp chip DDR4 với mức giá bằng khoảng một nửa giá thị trường để nhắm vào thị trường DRAM đời cũ
    • Trong bối cảnh giá DDR4 tăng mạnh do thiếu hụt nguồn cung toàn cầu, CXMT thúc đẩy mở rộng thị phần với trọng tâm là các sản phẩm đời cũ cho di động và PC
    • DDR4 vẫn là linh kiện cốt lõi được sử dụng trong các thiết bị chủ lực như PC và TV
  • Theo dữ liệu của DRAMeXchange, tính đến cuối tháng 1, giá giao dịch cố định của DDR4 8Gb dành cho PC là 11,50 USD, tăng 23,7% so với mức 9,30 USD của một tháng trước
    • Tăng hơn 8 lần so với mức 1,35 USD của một năm trước, ghi nhận mức cao nhất kể từ năm 2016
  • Các nhà sản xuất toàn cầu như HP, Dell, Asus, Acer đang thử nghiệm chất lượng sản phẩm của CXMT và thảo luận hợp tác
    • Đây là tín hiệu ban đầu cho thấy chiến lược giá rẻ đang chuyển hóa thành nhu cầu thực tế

Gánh nặng mang tính cấu trúc đối với doanh nghiệp Hàn Quốc

  • Hơn một nửa năng lực sản xuất DRAM của Samsung và SK hynix tập trung vào các sản phẩm phổ thông
    • Dù dẫn đầu về HBM4, khả năng suy giảm lợi nhuận trong thị trường DRAM phổ thông có thể trở thành gánh nặng cho kết quả kinh doanh tổng thể
  • Một người trong ngành cho biết các công ty Trung Quốc đang triển khai chiến lược sản xuất hàng loạt dựa trên trợ cấp nhà nước và nhu cầu máy chủ AI trong nước
    • Trong lúc các công ty Hàn Quốc tập trung vào HBM4, thị phần ở thị trường đời cũ đang xuất hiện rạn nứt

Kế hoạch tiến vào HBM của CXMT

  • CXMT đang chuyển khoảng 20% công suất của nhà máy Thượng Hải (60.000 wafer mỗi tháng) sang sản xuất HBM3
    • Khả năng mở rộng sang các sản phẩm sau HBM3E cũng đang được thảo luận
  • Nhà máy Thượng Hải sở hữu quy mô công suất lớn gấp 2–3 lần trụ sở chính ở Hợp Phì
    • Việc lắp đặt thiết bị dự kiến hoàn tất trong nửa cuối năm nay, với mục tiêu sản xuất hàng loạt vào năm sau
  • HBM3 và HBM3E có hiệu năng thấp hơn HBM4, nhưng vẫn được sử dụng rộng rãi trong các trung tâm dữ liệu AI

Mở rộng NAND và DRAM của YMTC

  • YMTC đã đạt 10% thị phần nhờ các sản phẩm NAND cho di động, lần đầu tiên bước vào mức thị phần hai chữ số trên thị trường toàn cầu
    • Dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng dựa trên mức giá cạnh tranh
  • Đang xây dựng nhà máy bán dẫn thứ ba tại Vũ Hán, với mục tiêu đi vào hoạt động vào năm sau
    • Một nửa công suất sẽ được phân bổ cho DRAM, giai đoạn đầu vận hành với trọng tâm là DRAM đời cũ
    • Về sau có thể mở rộng sang sản xuất HBM thông qua hợp tác với các doanh nghiệp lắp ráp trong nước
  • Ngành đánh giá YMTC đang triển khai chiến lược giành quy mô bằng DRAM đời cũ rồi chuyển sang các sản phẩm giá trị gia tăng cao

Khoảng cách công nghệ dài hạn và lo ngại về lợi nhuận

  • Một người trong ngành nhận định rằng hiện nay các nhà sản xuất Trung Quốc đang mở rộng quy mô bằng chiến lược giá rẻ, nhưng khoảng cách công nghệ có thể thu hẹp nhanh hơn dự kiến
  • Ngay cả khi các công ty Hàn Quốc tiếp tục dẫn đầu trong lĩnh vực HBM, vẫn có ý kiến cho rằng nếu lơ là thị trường DRAM phổ thông, điều đó có thể gây áp lực lên lợi nhuận dài hạn

Bài viết liên quan

1 bình luận

 
GN⁺ 2026-02-23
Ý kiến trên Hacker News

  • Từ góc nhìn của một người quan sát bên ngoài, cùng với cơn bùng nổ hạ tầng AI, giá NAND và DRAM đã tăng vọt
    Các nhà máy bán dẫn của Trung Quốc mới chỉ bắt đầu đi vào hoạt động, và đến một lúc nào đó họ có thể dùng chiến lược bán phá giá quyết liệt để bán dưới giá thành nhằm loại bỏ đối thủ
    Nhưng hiện tại, ngay cả khi không bán dưới giá thành thì họ vẫn có thể tiêu thụ hết sản lượng ở mức tối đa
    Có vẻ như khoản đầu tư trợ cấp bán dẫn do nhà nước dẫn dắt của Trung Quốc suốt hàng chục năm qua giờ đang đơm hoa kết trái, đúng vào thời điểm họ muốn giành quyền chi phối ngành

    • Khả năng lập kế hoạch theo chu kỳ 5 năm thật đáng kinh ngạc. Nó khác với cách tiếp cận kiểu phương Tây chỉ chăm chăm nâng kết quả theo quý
    • Bán phá giá nghĩa là bán dưới giá thành. Việc giảm biên lợi nhuận so với giá thị trường không phải là bán phá giá
    • Nhờ khoảng trống mà Crucial để lại khi rút khỏi thị trường tiêu dùng, CXMT có thể tự nhiên chiếm chỗ thay vì phải loại bỏ đối thủ
    • Nếu nhà sản xuất phương Tây bán với biên lợi nhuận 400%, còn công ty Trung Quốc bán với biên lợi nhuận 100%, thì đó không phải là bán phá giá
    • Tôi nghĩ việc nhà sản xuất bán lỗ mãi mãi thì cuối cùng chỉ gây hại cho chính nhà sản xuất đó mà thôi

  • Mỗi khi nhắc đến Trung Quốc thì người ta luôn nói về trợ cấp của chính phủ, nhưng Samsung cũng từng nhận hỗ trợ từ chính phủ trong giai đoạn đầu phát triển

    • Thậm chí còn có câu đùa rằng Samsung về cơ bản chính là chính phủ
    • Nhưng trợ cấp của Samsung chưa từng dẫn đến các cuộc tấn công vào hạ tầng viễn thông của nước khác

  • Bộ nhớ DDR4 trên AliExpress đang được bán rẻ hơn rất nhiều so với tại địa phương
    Ví dụ, bộ 2x16GB DDR4-3200 DIMM giao đến Australia có giá A$252, trong khi tại các cửa hàng địa phương là khoảng $380~$400
    Liên kết sản phẩm AliExpress

    • Thật khó tin khi mức giá này ngày nay lại được xem là một “món hời”. Thị trường đúng là rất kỳ lạ

  • CXMT đang chuyển sang sản xuất HBM3
    Có thông tin cho rằng họ sẽ chuyển 60.000 wafer, tương đương khoảng 20% tổng sản lượng DRAM, sang HBM3 tại nhà máy ở Thượng Hải

  • Việc giá DDR4 tăng từ $1.35 lên $11.50 chỉ trong một năm là bằng chứng cho thấy thị trường vốn đã bị méo mó
    Hơn một nửa sản lượng của Samsung và SK hynix vẫn đang tập trung vào DRAM thế hệ cũ

    • Dù giá chip cũ đã tăng gấp 10 lần, SK hynix vẫn tuyên bố ngừng sản xuất DDR4 và tập trung vào các sản phẩm HBM có biên lợi nhuận cao
      Thế mà vẫn chỉ đổ lỗi cho Trung Quốc thì thật mâu thuẫn

  • Theo bài viết của Wccftech, Apple đang xem xét hợp tác với YMTC và CXMT
    Có vẻ đây là chiến lược nhằm giành được các hợp đồng cung ứng có lợi hơn từ ba hãng bộ nhớ lớn

  • Việc các công ty phương Tây chỉ tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn rồi tạo ra khoảng trống trên thị trường trông như một sai lầm kinh doanh điển hình
    Chính sự thiếu góc nhìn dài hạn đã tạo cơ hội cho các công ty mới nổi như CXMT

    • Nhưng đó cũng là cách thị trường vốn vận hành. Nếu các công ty hiện tại không đáp ứng được nhu cầu khách hàng thì việc xuất hiện đối thủ mới là điều tự nhiên
    • CXMT cũng bán theo giá thị trường và đang mở rộng thiết bị theo kế hoạch 5~10 năm. Câu chuyện khá đơn giản
    • Việc Samsung và SK hynix dồn năng lực sản xuất hạn chế vào HBM có biên lợi nhuận cao là hợp lý
    • Văn hóa doanh nghiệp Mỹ đặt nặng lợi nhuận ngắn hạn là vấn đề tồn tại từ lâu. Nhưng khi các sản phẩm giá rẻ biến mất thì việc làm lao động kỹ năng thấp cũng biến mất theo, tạo ra vấn đề mang tính cấu trúc
    • Thực ra thị trường chứng khoán không phải lúc nào cũng chỉ nhìn ngắn hạn. Có những trường hợp như các công ty AI hay nhà sản xuất console vẫn được định giá cao dù chấp nhận lỗ dài hạn

  • Ai cũng mong giá RAM trở lại mức hợp lý
    Nhưng nhìn vào các bài báo và thảo luận về CXMT, có vẻ điều đó sẽ chưa xảy ra trong thời gian tới

  • Giá hợp đồng cố định của DDR4 8Gb cho PC được nói là $11.50, nhưng giá bán online thực tế còn cao hơn nhiều

    • Ở đây, “b” là đơn vị gigabit. Trước đây bộ 64GB từng có giá khoảng $100, còn giờ tại Đức đã tăng lên tới 409 euro
    • Chỉ tính giá die là chưa đủ. Còn có thêm chi phí đóng gói, tích hợp và phân phối, và giá thành chỉ vào khoảng 1/5 giá bán lẻ
    • Cũng giống như dầu thô có giá $71 một thùng thì không có nghĩa là bạn có thể mua xăng ở cây với giá $1.69

  • Mãi đến bây giờ mọi người mới bắt đầu chú ý đến CXMT
    Tôi hy vọng Mỹ sẽ không cản trở, vì hiện tại sự đa dạng và cạnh tranh là điều rất cần thiết