- Năm 2025, giá DRAM toàn cầu tăng vọt, và ngành này đưa ra sự bùng nổ nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu AI là nguyên nhân chính
- Giá mô-đun bộ nhớ DDR5 đã tăng 171,8% so với một năm trước, một số sản phẩm thậm chí tăng hơn 4 lần
- Chỉ một số ít công ty như Samsung, SK hynix, Micron chi phối thị trường, và việc chuyển đổi sang sản xuất HBM đang làm hạn chế nguồn cung DRAM thông thường
- Do từng có tiền sử thông đồng giá, lần tăng này cũng làm dấy lên nghi vấn tối đa hóa lợi nhuận thông qua việc hạn chế nguồn cung
- Nhu cầu AI và mục tiêu lợi nhuận của doanh nghiệp đang cộng hưởng, khiến khả năng tình trạng thiếu hụt kéo dài đến sau năm 2026 trở nên cao
Giá bộ nhớ toàn cầu tăng mạnh
- Bước sang năm 2025, giá hợp đồng DRAM cho server và PC tăng mạnh, tác động lan sang cả thị trường bán lẻ
- Ví dụ: Corsair DDR5 32GB (6000MHz) đã tăng từ 110 USD lên 442 USD
- Tại một số khu vực như Nhật Bản, đã xuất hiện biện pháp hạn chế mua RAM, HDD và SSD
- Giá NAND flash và HDD cũng tăng theo, các công ty đám mây lớn phải mua với mức giá cao hơn tới 50% so với quý trước
- Một số doanh nghiệp chỉ nhận được 70% lượng đã đặt hàng
- Do ngừng sản xuất DDR4, giá bộ nhớ đời cũ cũng tăng; Samsung, SK hynix và Micron đang kéo dài sản xuất nhưng sản lượng vẫn hạn chế
- Các OEM PC và nhà tích hợp hệ thống đã bắt đầu mua gom trong hoảng loạn để tích trữ hàng, và Asus chỉ còn 2 tháng tồn kho
- Raspberry Pi đã tăng giá các mẫu 4GB và 8GB lần lượt thêm 5 USD và 10 USD do giá bộ nhớ tăng 120%
- Việc tăng giá DRAM cho trung tâm dữ liệu có thể khiến chi phí máy chủ AI tăng 10~25%
- Do thiếu nguồn cung HDD, việc chuyển sang SSD thay thế gia tăng, khiến nhu cầu NAND flash cũng tăng vọt
Nhu cầu AI được nêu là nguyên nhân chính thức
- Ngành công nghiệp giải thích đợt tăng giá bằng sự bùng nổ nhu cầu AI và đám mây cùng với hạn chế nguồn cung
- Dự án “Stargate” của OpenAI đã ký hợp đồng 900.000 wafer mỗi tháng với Samsung và SK hynix, tương đương khoảng 40% sản lượng DRAM toàn cầu
- Micron đã bán trước phần lớn sản lượng HBM đến năm 2026, còn Samsung V9 NAND cũng đã kín đơn đặt trước từ trước khi ra mắt
- Thị trường DRAM do ba công ty Samsung, SK hynix và Micron thống trị; sau giai đoạn suy thoái năm 2022, việc cắt giảm sản xuất và đầu tư đã khiến quá trình phục hồi nguồn cung bị chậm lại
- Việc chuyển sang HBM làm giảm sản lượng DRAM thông thường, hình thành cơ cấu ưu tiên sản xuất các sản phẩm có biên lợi nhuận cao
- Khoảng trống sản xuất DDR4 đang được một số công ty Trung Quốc như CXMT và Jinhua bù đắp, nhưng tác động lên thị trường vẫn còn hạn chế
Các vụ thông đồng giá DRAM trong quá khứ
- Giai đoạn 1998~2002, các nhà sản xuất lớn như Samsung, SK hynix và Micron đã bị kết tội thông đồng giá và bị phạt hàng trăm triệu USD
- Trong đợt tăng giá 2016~2018, cũng đã có kiện tập thể do nghi vấn thông đồng thông qua hạn chế nguồn cung, nhưng bị bác ở cấp phúc thẩm
- Tiền sử đó khiến nghi ngờ về đợt tăng giá hiện tại vẫn tiếp diễn, đồng thời dấy lên khả năng phối hợp ngầm trong ngành
- Cả ba công ty đều duy trì các chiến lược tương tự như tập trung vào sản phẩm lợi nhuận cao như HBM, cắt giảm DDR4 và trì hoãn tăng sản lượng DRAM tiêu chuẩn
- Việc xây dựng các fab mới của Micron tại New York và Idaho đã bị trì hoãn 2~3 năm, trong khi hãng tập trung vào mở rộng cơ sở sản xuất HBM
Cấu trúc thị trường và sự tập trung lợi nhuận
- Ba công ty lớn cùng lúc theo đuổi chiến lược kiềm chế sản lượng và tập trung vào sản phẩm lợi nhuận cao, tạo ra hiệu ứng ổn định giá ở mức cao
- Không có cạnh tranh giảm giá giữa các đối thủ, trọng tâm là tối đa hóa lợi nhuận hơn là mở rộng thị phần
- Nhu cầu AI là yếu tố có thật, nhưng việc hạn chế nguồn cung lại mang lợi ích cho lợi nhuận doanh nghiệp
- Kết quả là kết quả kinh doanh quý 3/2025 của các hãng sản xuất DRAM đạt mức cao kỷ lục, và tình trạng thiếu hàng đang tạo ra môi trường có lợi cho doanh nghiệp
Triển vọng sắp tới
- Nhu cầu AI và trung tâm dữ liệu tăng là yếu tố thực tế, nhưng việc kiểm soát nguồn cung của một số ít doanh nghiệp đang kéo dài đà tăng giá
- CEO của Phison cho biết tình trạng thiếu NAND có thể kéo dài 10 năm
- AMD đang xem xét tăng giá GPU, còn các nhà sản xuất laptop và smartphone cũng chịu áp lực chi phí
- Dự báo tình trạng thiếu hụt sẽ kéo dài đến sau năm 2026, và rất khó cải thiện nếu không có sự sụp đổ của bong bóng AI hoặc các dây chuyền sản xuất mới đi vào hoạt động
- Tình hình hiện tại là một “trò chơi mà doanh nghiệp chiến thắng”, trong đó người tiêu dùng và các nhà sản xuất nói chung phải gánh chi phí
1 bình luận
Ý kiến Hacker News
Những gì đang diễn ra hiện nay là một bối cảnh hoàn toàn khác so với thời bong bóng dot-com
Khi đó, do cung vượt cầu và nhu cầu sụt giảm mạnh khiến giá lao dốc, các nhà sản xuất đã cố thông đồng để ngăn giá tiếp tục giảm
Còn bây giờ thì ngược lại, nhu cầu DRAM gần như ở mức vô hạn nên giá đang tăng
Trong tình huống này, chỉ cần bán rẻ hơn đối thủ một chút thôi cũng có động lực rất lớn để tăng mạnh thị phần
Giá đang cao mà lại giảm sản lượng thì là điều ngớ ngẩn, vì bên ngoài có thể nhân cơ hội đó để gia nhập thị trường
Dĩ nhiên họ có thể dò ý nhau trong chuyện tăng giá hay điều chỉnh sản lượng, nhưng lần này bối cảnh hoàn toàn trái ngược
Khi nhu cầu thấp, họ hợp tác để giữ giá, còn khi nhu cầu tăng vọt thì lại tiếp tục hợp tác để giá không giảm
Xem thêm: DRAM price fixing scandal
Nếu nhu cầu lớn hơn sản lượng, thì chẳng có lý do gì để bán rẻ cả. Đằng nào cũng bán hết
Tính đến năm 2025, Mỹ gần như không còn chức năng giám sát tài chính đúng nghĩa, và OpenAI đang có dấu hiệu muốn thống trị thị trường
Oracle, AMD, Intel cũng biến động giá cổ phiếu mạnh, còn vòng lặp lợi ích xoay quanh OpenAI đang làm thị trường chao đảo
Từ góc nhìn của CEO Micron, họ phải gánh rủi ro cấp độ Enron giữa tình trạng trì hoãn sản xuất, năng lực hạn chế và thị trường bất ổn
Trong bối cảnh như vậy, thận trọng cầm cự còn khôn ngoan hơn là thông đồng
Nếu số RAM tùy biến mà các công ty AI đặt hàng sau này trở nên vô dụng, thì nhà sản xuất sẽ là bên chịu thiệt
Vì vậy họ có thể đã chọn chiến lược “đứng ngoài quan sát kiểu cartel”: cứ chờ và giữ giá ở mức cao
Điều gì đã thay đổi để nhu cầu tăng gấp ba chỉ sau một đêm như vậy?
YMTC của Trung Quốc đã vượt 10% thị phần NAND, và tôi nghĩ đến năm 2030 có thể lên tới 30%
Càng nhiều hãng hiện tại như Samsung chuyển sang sản xuất DRAM, YMTC càng chiếm thêm thị phần NAND
DDR5 và LPDDR5 của CXMT cũng đang dần tăng thị phần
Cả hai công ty đều đã đạt tới “vận tốc thoát ly”, và rồi sẽ đến thời điểm DRAM/NAND dư cung giống như thị trường xe điện
Đó là lý do các nhà sản xuất DRAM đang cố chuyển thật nhanh sang LPDDR6
Các lệnh trừng phạt không hề ngăn được bước tiến công nghệ của Trung Quốc, mà rốt cuộc chỉ làm tăng lợi ích cho các đồng minh của Mỹ
Giá RAM thường tăng vọt theo chu kỳ 3~4 năm
Lúc nào cũng có mấy lý do kiểu “nhà máy bị cháy”, nhưng thực tế là số nhà cung cấp ít và sản lượng đang tiến sát giới hạn nhu cầu
Họ gần như xem đó là một kiểu ‘chi phí kinh doanh’
Giai đoạn 2020~2021 phục hồi vì nhu cầu PC tăng do COVID, còn 2022~2023 lại suy giảm
Đến 2024~2025, giá được cho là đã tăng hơn 170% so với cùng kỳ năm trước nhờ siêu chu kỳ AI/HBM
(Hình phân tích: liên kết)
Tôi nghĩ lần này cũng sẽ không có chuyện giá giảm trở lại như thời COVID
Dù vấn đề chuỗi cung ứng được giải quyết thì doanh nghiệp vẫn giữ nguyên giá
Giống như đồ ăn nhanh vậy, dù chi phí đầu vào giảm thì người tiêu dùng cũng không có nhiều lựa chọn, vì đây là thị trường bị vài tập đoàn lớn chi phối
Những linh kiện phức tạp như GPU, RAM còn tệ hơn. MSRP có thể đặt thấp nhưng nhà bán lẻ lại đội giá lên
Cuối cùng người tiêu dùng chỉ có thể chọn “phương án đỡ tệ nhất”, chứ không có cách nào kiểm chứng chi phí nội bộ hay cấu trúc biên lợi nhuận
Tuần trước tôi đặt mua Corsair memory 96GB, hai ngày sau thì đúng sản phẩm đó đã tăng lên gấp đôi giá
Không phải tăng gấp đôi sau 4 tháng, mà gần như là gấp ba chỉ trong 2 tháng
Video liên quan cũng nói rằng giá đã tăng gấp đôi trong 4 tháng gần đây
Với tình hình này thì tôi sẽ bỏ qua AM5 và đợi luôn thế hệ AM6
Có vẻ người bán vẫn chưa biết giá đã tăng mạnh. Có khi sắp tới tôi còn lãi chênh lệch khi bán lại được
Tôi muốn hệ thống bằng sáng chế được rút xuống còn 18 tháng
Nếu khớp với chu kỳ đổi mới công nghiệp, thì ngay cả ở các thị trường biên lợi nhuận thấp cũng sẽ có thêm sản xuất
Bản quyền thì nên tự động cấp trong 5 năm, sau đó mỗi lần gia hạn sẽ áp mức phí gia hạn tăng theo cấp số nhân thì hợp lý hơn
Tôi rao bán một bộ DDR5 6000 64GB mới rẻ hơn giá thị trường 100 euro, vậy mà chẳng ai mua
Có vẻ đa số mọi người chỉ xem cửa hàng chính thức chứ không xem eBay
Đặc biệt là thế hệ lớn tuổi thường có suy nghĩ “đồ cũ thì tuyệt đối không mua”
Giá tăng quá cao nên nhu cầu mua giảm, và bản thân tôi cũng bán tốt hơn nhiều trên các diễn đàn phần cứng chuyên biệt
Tình hình hiện tại có thể đơn giản chỉ là quá trình điều chỉnh của thị trường
Việc mở rộng nguồn cung cần thời gian, nhưng cuối cùng cung và cầu vẫn đang dần cân bằng lại
Tôi nghe nói Trung Quốc không có đủ HBM nên dùng DDR5 cho chip AI