Cơn sốt AI đang gây thiếu hụt trên nhiều ngành công nghiệp khác

• Năm công ty AI chủ lực có kế hoạch đầu tư khoảng 700 tỷ USD trong năm nay, gần gấp đôi mức chi tiêu của năm 2025 và tương đương 3/4 ngân sách quốc phòng Hoa Kỳ, một mức chưa từng có tiền lệ
• Khi nguồn lực dồn vào việc xây dựng trung tâm dữ liệu, đã xuất hiện chuỗi thiếu hụt lan rộng sang các ngành khác như thiếu thợ điện lành nghề, giá chip bộ nhớ tăng và giá smartphone, PC cũng tăng
• Hiệu quả sinh lời của đầu tư AI cũng bị đặt dấu hỏi, khi JPMorgan tính rằng cần thêm 650 tỷ USD doanh thu mỗi năm để đạt mức hoàn vốn hợp lý
• Khoảng 1/3 tiền đầu tư cho startup tập trung vào 1% doanh nghiệp có định giá cao nhất, khiến huy động vốn của startup quy mô trung bình giảm về mức thấp nhất trong 10 năm
• Khi AI hấp thụ nguồn lực và lao động của nền kinh tế, lo ngại gia tăng rằng chính tính năng động của kinh tế Hoa Kỳ có thể bị đe dọa

---

Tình hình đầu tư quy mô lớn của các công ty AI

• Amazon, Google, Microsoft, Meta và Oracle dự kiến sẽ đầu tư khoảng 700 tỷ USD năm nay cho xây dựng trung tâm dữ liệu và mua chip AI, tăng gần gấp đôi so với năm 2025
• Khoản tiền này tương đương khoảng 3/4 ngân sách quốc phòng hàng năm của Hoa Kỳ
• Các công ty công nghệ cho rằng phát triển AI hiện đã tạo ra doanh thu cao hơn từ doanh nghiệp và người tiêu dùng, nhưng các nhà phê bình lo ngại chi phí đệm quá lớn chỉ có thể thu hồi nếu AI phải thay đổi nền kinh tế một cách cơ bản

Vấn đề hiệu quả sinh lời trên đầu tư

• JPMorgan tính toán vào mùa thu vừa rồi rằng ngành công nghệ cần thêm 650 tỷ USD doanh thu hàng năm để đạt mức hoàn vốn hợp lý, tương đương khoảng 3 lần doanh thu hằng năm của Nvidia
• Vì chi tiêu AI vẫn tiếp tục tăng, ngưỡng này hiện có thể đã cao hơn trước
• The Information cho biết, mặc dù OpenAI đã khơi lên cơn sốt AI sau khi phát hành ChatGPT cuối năm 2022, ước tính đến cuối thập niên 2020 có thể ghi nhận hơn 100 tỷ USD lỗ
• Roger McNamee, nhà đầu tư công nghệ có 40 năm kinh nghiệm, đánh giá rằng kể từ giữa năm 2022, đầu tư AI tại Mỹ có thể vượt tổng đầu tư tích lũy trước đây của toàn ngành công nghệ

Thiếu hụt chip bộ nhớ và tăng giá thiết bị điện tử tiêu dùng

• Apple đã công khai với nhà đầu tư tuần trước rằng công ty gặp khó khăn trong việc đảm bảo nguồn cung hai loại chip thiết yếu cho iPhone và máy tính Mac
• Các công ty AI cũng cần cùng loại chip với số lượng lớn để xây dựng trung tâm dữ liệu, vì vậy nguồn cung đã trở nên khan hiếm
• Kết quả là giá chip bộ nhớ ảnh hưởng đến hiệu năng smartphone và máy tính tăng lên
• Chuyên gia phân tích của IDC, Francisco Jeronimo, dự đoán các nhà sản xuất smartphone và PC trong nửa sau năm nay sẽ tăng giá ít nhất 5% hoặc tung thiết bị cấu hình thấp hơn, hoặc cả hai
  • Nếu cơn sốt AI tiếp tục, mức tăng giá có thể kéo dài trong nhiều năm và một số nhà sản xuất nhỏ có khả năng rút lui khỏi thị trường
• Tại cuộc công bố kết quả kinh doanh, CEO Tim Cook đã trả lời rằng ông "không muốn đoán mò" về việc có tăng giá iPhone do chi phí chip tăng

Cơn sốt xây dựng trung tâm dữ liệu và thiếu hụt lao động xây dựng

• Ở các khu vực Hoa Kỳ có các công trường trung tâm dữ liệu, các nhà thầu và công nhân đang có thu nhập cao, trong khi các dự án xây dựng loại khác đang bị đẩy lùi
• Theo nhà kinh tế trưởng của Associated Builders and Contractors, Anirban Basu, thợ điện lành nghề và nhân viên kỹ thuật chuyên môn thiếu hụt, không đủ để cùng lúc đảm nhận trung tâm dữ liệu cùng các dự án xây dựng khác như căn hộ, nhà máy và cơ sở y tế
  • Trọng tâm AI dữ liệu mang lại cho nhà thầu lợi nhuận cao hơn, nên các dự án khác bị hạ thấp về ưu tiên
• Theo số liệu của chính phủ, đến tháng 10/2025, chi tiêu xây mới trung tâm dữ liệu đã tăng 32% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chi tiêu xây dựng bất động sản thương mại khác gần như không tăng hoặc đang giảm
• Việc giảm xây nhà ở, văn phòng và nhà máy cũng sẽ diễn ra do chi phí vật liệu xây dựng tăng, quy hoạch khu vực bị siết, thuế quan tăng và chính sách nhập cư siết chặt, nhưng nhu cầu trung tâm dữ liệu AI đang làm trầm trọng hơn tình trạng thiếu hụt công suất xây dựng mạn tính
• OpenAI cho biết trong cuộc họp tại Nhà Trắng tháng 10 rằng kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu sắp tới cần khoảng khoảng 20% lực lượng lao động tay nghề hiện có như thợ điện và kỹ thuật viên cơ khí, đồng thời kêu gọi tăng cường đường ống đào tạo nhân lực
• Associated Builders and Contractors dự báo ngành xây dựng vào năm tới sẽ thiếu khoảng 500.000 lao động

Chỉ bớt chấm đầu tư startup

• Phân tích của Silicon Valley Bank công bố tuần này cho thấy khoảng 1/3 vốn đầu tư startup Hoa Kỳ năm ngoái tập trung vào các doanh nghiệp có 1% định giá cao nhất
• Huy động vốn của startup có thứ hạng thấp hơn đã chạm mức thấp nhất trong 10 năm
  • Roy Bahat của Bloomberg Beta nhận xét rằng 'lớp trung lưu' của startup đang bị co hẹp
• Báo cáo cảnh báo sự phân bổ vốn thiên lệch như vậy có thể làm đình trệ tăng trưởng của các startup công nghệ đầy tiềm năng
  • Các doanh nghiệp không có sức hút của những nhà sáng lập serial hay sao nổi tiếng AI sẽ phải đối mặt với môi trường khắc nghiệt vào năm 2025, theo báo cáo

Mối đe dọa của cơn sốt AI đối với tính năng động của kinh tế Hoa Kỳ

• Darrell West, nhà nghiên cứu cao cấp về AI tại Brookings Institution, cảnh báo cơn sốt AI có thể đe dọa tính năng động kinh tế Hoa Kỳ vì quá nhiều nguồn lực và sự chú ý bị hút vào đó
• Ông đặt câu hỏi: "Một phần lớn của nền kinh tế không phụ thuộc AI; liệu các ngành còn lại có gặp khó khăn trong việc huy động vốn và tuyển nhân lực cần thiết hay không?"

[GN⁺]

Ý kiến trên Hacker News

• Đã thử liên kết archive.ph, nhưng nó không chạy vì rơi vào vòng lặp vô hạn CAPTCHA
• JPMorgan đã tính toán vào mùa thu năm ngoái rằng ngành công nghệ cần tạo ra 6.500 tỷ đô la doanh thu tăng thêm mỗi năm để có lợi nhuận đầu tư hợp lý. Với mức chi tiêu AI hiện giờ tăng lên, ngưỡng đó chắc chắn đã cao hơn. Rõ ràng là cách kết thúc cuối cùng đã hiện ra rồi.
  • Hãy hình dung Nvidia đầu tư 100 tỷ đô la vào OpenAI, OpenAI dùng số tiền đó để mua chip của Nvidia, rồi Nvidia lại dùng lợi nhuận thu được đầu tư trở lại cho OpenAI. Chỉ riêng vòng quay này đã làm doanh thu ngành công nghệ tăng thêm 6.000 tỷ đô la.
  • GDP của Hoa Kỳ vào khoảng 31 nghìn tỷ đô la, nên 6.500 tỷ tương đương khoảng 5%. Mình nghĩ việc AI tạo ra khoảng 5% GDP không phải là một con số không thể đạt.
  • Tương lai chẳng hề tươi sáng. Việc duy nhất có thể mô tả tình trạng chúng ta đang gặp phải là một meme.
    Hình ảnh liên quan
  • Mình thấy rằng “6.500 tỷ đô la doanh thu tăng thêm mỗi năm” và “tự động hóa lao động tri thức có thể gây rối loạn kinh tế ngắn hạn” không thật sự khớp về mặt logic. Cái mỉa mai là Microsoft đang mở rộng công suất tính toán một cách điên cuồng để chạy một mô hình nhiều lớn hơn Copilot.
  • Nếu 1–2 trong 5 ông lớn công nghệ chịu tổn thất lớn, thị trường sẽ trở nên thú vị hơn. Vốn hóa thị trường sẽ giảm mạnh khỏi mức phóng đại hiện tại. Trong khi đó Apple chỉ chi khoảng 1 tỷ đô la mỗi năm cho việc dùng mô hình của Google.
• Quy mô đầu tư AI như vậy thật khó hình dung. Vào năm 2026, Google đổ ra chi phí để xây được một tòa Burj Khalifa mỗi tuần, Amazon để xây một Wembley Stadium, Facebook để xây một đường hầm dưới biển Pháp-Anh mỗi tháng.
  • Mình hay nói chuyện việc này với bạn bè. Nhìn dưới góc độ nghiên cứu, AI là một phép lạ, nhưng về mặt kinh tế thì giống như một cuộc đầu tư điên cuồng. Nghĩ tới việc có thể xây bao nhiêu bệnh viện, cầu đường, nhà ở, nhà máy, công viên, viện nghiên cứu nữa thì thật trống rỗng.
  • Trước đây người ta than phiền Bitcoin tiêu thụ điện lượng tương đương cả một thành phố; giờ lại thấy cả thời đó đáng nhớ quá.
  • Mình chỉ là người bình thường. Mình chỉ muốn các công ty này nộp thuế ở nơi chúng kiếm tiền.
  • Có người sẽ nói Sora không đáng để làm như vậy, nhưng đó là lựa chọn của họ.
  • Mình tò mò liệu con số này đã tính cả lạm phát chưa.
• Nội dung thú vị không liên quan AI gần như khuyết nghiêm trọng.
  • Điều buồn cười là bây giờ trong mọi thread HN đều có ai đó hỏi “đây có phải bài của AI không?”
• Câu hỏi thực sự là liệu cơn sốt AI này có phải là quyết định đúng về kinh tế hay không.
  Nếu AI là công nghệ tăng năng suất một cách bền vững, thì việc AI “quét sạch” cả kỹ thuật viên điện hay kỹ sư mạng là tín hiệu đúng. Ngược lại nếu đó chỉ là ảo giác, thì mọi người đang lãng phí thời gian. Cuối cùng điều quan trọng là xem nền kinh tế có phân bổ nguồn lực hiệu quả hay đang lao vào một quá trình tìm kiếm lãng phí.
  • Cụm từ “X nâng cao năng suất bền vững” cũng áp dụng cho y tế, giáo dục, v.v. Nhưng cơn AI lúc này không chỉ là tăng năng suất đơn thuần. Nó là sự kết hợp giữa tham vọng quyền lực và kiểm soát, nghĩa là vốn đã có thể kiểm soát được cả trí tuệ.
  • Năm 2024, GDP toàn cầu là 111 nghìn tỷ đô la. Mình nghĩ đầu tư 1–2% vào tăng năng suất AI không phải là quá đáng.
    Dữ liệu World Bank
  • Vấn đề là người tiêu dùng thiếu tiền mặt để tiêu dùng. Nếu các nhà phát triển thu nhập cao trở thành thất nghiệp, nhu cầu chi tiêu sẽ hãm lại.
  • Mọi khoản đầu tư đều có rủi ro, nhưng lần này giống như một ván cược nguy hiểm đặc biệt. Với 700 tỷ đô la, có thể xây được vô số cơ sở hạ tầng, nhà ở, cơ sở sản xuất.
  • Câu hỏi khác là liệu AI có phải công nghệ tạo ra lợi nhuận ròng bền vững, hay lại tạo tác động bên ngoài tiêu cực.
    Thị trường thường bỏ qua tác động bên ngoài. Ví dụ biến đổi khí hậu, quảng cáo gây nghiện, ứng dụng cờ bạc.
    Dù thị trường có nhận định AI sẽ tạo lợi nhuận, điều đó vẫn chưa bảo đảm nó đi theo hướng xã hội đúng đắn.
• Thay cho archive.ph, bài đăng đề xuất cách lấy trực tiếp trang của Washington Post bằng busybox ssl_client mà không cần JavaScript hay CAPTCHA.
  • Các domain khác (archive.md, archive.fo) có vẻ hoạt động tốt hơn, ít phải đối mặt với CAPTCHA.
    liên kết archive.md / liên kết archive.fo
  • archive.ph là một trình trung gian ẩn danh có thể thu thập lịch sử duyệt web, đồng thời yêu cầu CAPTCHA và JavaScript, và cũng có vấn đề về độ tin cậy. Trước đây từng có báo cáo nó dùng tracking pixel gồm cả IP truy cập và gửi ping tới mail.ru. Dù vậy, nó vẫn còn rất được nhiều người ưa chuộng.
• Bàn về cái giá của tính kết nối và loại bỏ ma sát (tức là toàn cầu hóa). Tác giả trích dẫn khái niệm ‘IQ shredder’ của Nick Land và Spandrell, cho rằng AI hiện tại đóng vai trò một ‘máy nghiền IQ’. Trước đây vốn đã có rào cản cho dòng chảy vốn, nhưng giờ đây mọi khoản tiền đều đổ vào các hub toàn cầu bất kể có sử dụng hiệu quả hay không. Hiện tại hub ấy là ngành AI.
  • Lập luận này bị phản đối vì có tính hẹp hòi và ưu sinh. Người thông minh không phải ai cũng là kỹ sư, cũng không phải ai cũng không biết yêu đương.
  • Mình không hiểu lập luận này. Mình nghĩ AI lại bác bỏ lý thuyết ‘IQ shredder’. Khi rào cản mất đi, AI chính là ví dụ điển hình cho tiến bộ được tăng tốc.
  • Thà làm việc trong văn phòng IQ trung bình 120 với một kỹ sư IQ 115 còn tốt hơn thị trường IQ 115 của một thị trấn nhỏ. Tức là cá nhỏ trong ao lớn tốt hơn cá lớn trong ao bé.
  • Thật ra thành phố không phải là ‘IQ shredder’ mà là population shredder. Sinh sản thấp ở đô thị là điều đã tồn tại lâu rồi.
    Nếu không tạo môi trường đô thị thuận tiện để nuôi dạy con cái, dân số nhân loại có thể giảm xuống dưới 1 tỷ. Khi thêm cả AI vào, sẽ đến một thời kỳ rất thú vị.
    Xem Solaria của Asimov
  • Vậy phương án thay thế là gì? Là tách riêng những người giỏi ra khỏi nhau để ngăn chặn họ hợp tác? Điều đó sẽ kìm hãm đổi mới.
• Token maximizer là một thí nghiệm tư duy về rủi ro alignment của AI.
  Một AI chỉ theo đuổi mục tiêu đơn giản tối đa hóa sản xuất token nhưng đủ mạnh có thể huy động mọi nguồn lực của con người và cả trái đất vào sản xuất token. Đây là thảm họa phát sinh từ sự đơn giản của hàm mục tiêu, không phải vì ác tâm.
  Kịch bản này cho thấy việc căn chỉnh với giá trị con người quan trọng đến mức nào.
  (Dĩ nhiên, bài này do AI viết.)
• Kinh tế vĩ mô nên tiếp tục tự nhiên tự vận hành, nhưng thay vào đó cần áp dụng quy định chống độc quyền rất mạnh.
  Sau 2–3 năm, phía cung sẽ mở rộng, giá hàng hóa hạ, chuỗi cung ứng ổn định hơn