70 triệu USD trong 60 giây: Thông tin nội bộ đã giúp biến tiền thành 28 lần như thế nào

• Vào ngày 9 tháng 4 năm 2025, ai đó đã đầu tư khoảng 2,5 triệu USD và kiếm được hơn 70 triệu USD trong chưa đầy 1 giờ
• Giao dịch được canh thời điểm cực kỳ chính xác bằng quyền chọn liên quan đến SPY, một ETF theo dõi S&P 500, với khoản đầu tư ngay trước khi Donald Trump công bố tạm dừng thuế quan
• Khối lượng giao dịch quyền chọn và cổ phiếu tăng vọt bất thường làm dấy lên khả năng đã nắm thông tin từ trước
• So với các trường hợp tương tự, có thể thấy các chuyển động diễn ra trước khi tin tức được công bố là điều bất thường
• Chưa xác định được ai đã giao dịch, nhưng đây có vẻ là giao dịch dựa trên thông tin nội bộ hoặc một trong những cú phỏng đoán chính xác nhất lịch sử

---

Lợi nhuận khổng lồ chưa từng có

• Ngày 9 tháng 4 năm 2025, một nhà đầu tư đã rót khoảng 2,5 triệu USD vào quyền chọn mua SPY và ghi nhận hơn 70 triệu USD lợi nhuận trong vòng chưa đầy 1 giờ
• SPY là ETF bám theo chỉ số S&P 500, và quyền chọn mua này có giá thực hiện 509 USD, đáo hạn ngay trong ngày
• Khi đó SPY đang dưới 500 USD, nên đây là sản phẩm rủi ro cao có thể trở nên vô giá trị nếu thị trường không tăng mạnh

Độ chính xác của thời điểm và phản ứng của thị trường

• Giao dịch được khớp vào 1:01 PM theo giờ miền Đông Mỹ, sau đó 1:30 PM Donald Trump công bố tạm dừng thuế quan
• Ngay sau thông báo, SPY tăng vọt, vượt 509 USD khiến quyền chọn bùng nổ, từ mức 85 cent lên hơn 25 USD
• Tổng cộng hơn 30.000 hợp đồng đã được giao dịch, biến khoảng 2,5 triệu USD thành hơn 70 triệu USD

Các giao dịch quyền chọn tương tự và khối lượng giao dịch cổ phiếu tăng mạnh

• Các giao dịch tương tự cũng xuất hiện ở quyền chọn SPY với giá thực hiện 504, 505, 507 và quyền chọn QQQ
• Bản thân ETF SPY cũng chứng kiến hơn 2,75 triệu cổ phiếu được giao dịch đột ngột vào 1:01 PM, và riêng khoản này cũng có thể mang lại lợi nhuận hơn 100 triệu USD
• Trong 15 phút tiếp theo, khối lượng giao dịch lớn vẫn tiếp diễn, đưa tổng lợi nhuận tiềm năng ước tính lên hơn 1,5 tỷ USD

Điểm khác biệt so với giao dịch thông thường

• Quyền chọn zero-day thường được dùng để bám theo động lượng hoặc phòng ngừa rủi ro, nhưng trường hợp này cho thấy mức độ chắc chắn rất cao hoặc khả năng đã tận dụng thông tin
• Khi so sánh với các sự kiện trong quá khứ như đợt cắt giảm lãi suất khẩn cấp năm 2008 hay nới lỏng định lượng năm 2009, không thấy mô hình giao dịch trước tương tự
• Trong trường hợp này, giá và khối lượng đã bắt đầu dịch chuyển từ trước khi tin tức được công bố

Khả năng tận dụng thông tin có sẵn từ trước

• Các giao dịch ngày 9 tháng 4 cho thấy mô hình vào vị thế trước (pre-positioning) bất thường
• Dù vẫn có khả năng chỉ là phỏng đoán đơn thuần, nó trùng khớp với những đặc điểm điển hình của giao dịch dựa trên thông tin
• Chưa xác định được ai đã giao dịch, nhưng vụ việc này đủ để được ghi nhận là đã có thông tin từ trước, hoặc là một trong những cú phỏng đoán tinh vi nhất lịch sử

[GN⁺]

Ý kiến trên Hacker News

• Về ý kiến rằng "chúng ta không biết ai đã giao dịch, họ biết gì", thực ra SEC có thể theo dõi giao dịch cổ phiếu thông qua một hệ thống gọi là CAT
  • Nếu chính phủ thực sự quan tâm, họ có thể biết chính xác ai đã giao dịch
  • Nhưng lợi ích lại phát sinh từ bên trong
• Với tư cách là người nước ngoài, không thể bình luận về vấn đề này, nếu không sẽ bị ICE từ chối ngay tại sân bay
  • Đó chính là thứ được gọi là tự do
• 404 Media hôm thứ Hai đã đưa tin về một cơ quan báo chí đã đăng tin rằng sẽ có lệnh hoãn thuế quan 90 ngày cho tất cả các nước trừ Trung Quốc
  • Ai đó đã biết thông tin này vài ngày trước khi có thông báo chính thức
• Kiểu giao dịch này thường xuyên xảy ra trước khi xuất hiện các tin tức có thể làm rung chuyển thị trường
  • Chỉ cần tìm các vụ giao dịch nội gián do SEC điều tra là sẽ thấy
  • Khi điều này xảy ra trong giao dịch quyền chọn thì sẽ rất rõ ràng, trừ khi thị trường thực sự di chuyển theo cùng hướng đó
  • Các bên bán quyền chọn sẽ báo cáo nếu thấy có gì đáng ngờ
  • Tôi không nghĩ SEC và DOJ sẽ lần theo vụ này từ bất kỳ phía chính trị nào
• Cần nhớ rằng Clinton đã ngoại tình còn Obama thì mặc áo khoác màu be
• Không chỉ quyền chọn, mà khối lượng giao dịch cổ phiếu SPY cũng tăng vọt chính xác vào 1 giờ 1 phút chiều
  • Đây là thông lệ tiêu chuẩn để nhà tạo lập thị trường phòng hộ vị thế của mình sau khi bán quyền chọn mua trị giá $2.5 triệu
  • Xét về mặt toán học cũng khớp; đó là 2.94 triệu quyền chọn mua ở mức 85 cent
  • Họ cần mua khoảng 2 triệu cổ phiếu để hedge delta
• kleptocracy có nghĩa là một chính quyền nơi lòng tham và tham nhũng tràn lan
• Tôi hình dung chuyện này sẽ lại xảy ra khi có một "thỏa thuận" với Trung Quốc
• Tôi đã mong chờ một bài viết về lỗi cấu hình AWS
• Thông tin còn thiếu ở đây là những vụ đặt cược lớn như vậy thực sự xảy ra thường xuyên đến mức nào
  • Bài viết chỉ đưa ra dữ liệu giai thoại về 2 ngày trong năm 2008 và 2009
  • Cần thêm bằng chứng để chứng minh rằng những vụ đặt cược lớn như vậy thực sự là hiếm

[mssmss]

Cần nhớ rằng Clinton đã ngoại tình và Obama từng mặc áo khoác màu be
Tôi không hiểu ý nghĩa của bình luận này

[xguru]

Mấy nội dung kiểu này đúng là nhờ ChatGPT giải thích thì hợp thật, nên tôi đã đưa cho nó bài viết và bình luận để hỏi.

---

Bình luận này:

“Remember, kids, Clinton got a blowjob and Obama wore a beige jacket”

mang tính châm biếm và mỉa mai rất mạnh. Câu này thoạt nhìn như chỉ đang nhắc lại lịch sử, nhưng thực ra là lời phê phán tiêu chuẩn kép trong giới chính trị, sự phẫn nộ có chọn lọc của truyền thông, và cách người ta che lấp tham nhũng.

Ý nghĩa của từng vế: 1. “Clinton got a blowjob” → Tổng thống Bill Clinton từng đối mặt với khủng hoảng dẫn đến nguy cơ bị luận tội vì bê bối với Monica Lewinsky (hành vi tình dục). → Truyền thông và giới chính trị khi đó đã dồn vào vụ việc này sự chú ý và phẫn nộ khổng lồ. 2. “Obama wore a beige jacket” → Như đã nói ở trên, đây là ví dụ về việc Obama mặc một bộ suit màu be nhưng lại bị truyền thông và giới chính trị chỉ trích quá mức.

Tức là, hai sự việc này muốn nói rằng dù thực chất chỉ là những tranh cãi tương đối nhỏ, chúng vẫn hứng chịu mức chỉ trích cực lớn. Còn bây giờ thì sao? • Dù có nghi vấn ai đó dùng thông tin nội bộ để kiếm từ 2.5M → 70M chỉ trong 1 giờ • nhưng truyền thông hay giới chính trị lại không thể hiện mức phẫn nộ hay tập trung tương xứng

Nên nếu diễn đạt thoáng theo ý thì sẽ là:

“Ngày xưa tổng thống chỉ cần dính chuyện nhỏ là cả nước náo loạn, còn giờ thì nghi vấn tham nhũng lộ liễu ngay trước mắt mà ai cũng im thin thít à?”

[mssmss]

Cảm ơn bạn đã trả lời. Lẽ ra tôi nên tự tìm trước.