Y Combinator: phòng thí nghiệm đổi mới

(readthegeneralist.com)

30 điểm bởi xguru 2022-07-11 | 4 bình luận | Chia sẻ qua WhatsApp

Tóm tắt báo cáo của The Generalist phân tích sức mạnh của YC, accelerator startup hàng đầu thế giới

[ Tổng quan về Y Combinator ]

Một “full-stack venture” hỗ trợ từ lúc bắt đầu cho đến trước IPO
Một VC có “hiệu ứng mạng lưới”: gom các công ty trong danh mục thành cohort và kết nối họ qua các công cụ nội bộ như Bookface, tạo ra cấu trúc càng mạnh hơn khi quy mô càng lớn
Khi các VC cạnh tranh với nhau, định giá cũng tăng lên, nhưng YC có “quyền định giá”. Họ đầu tư vào startup với mức giá chiết khấu so với giá thị trường
“Đa dạng”: so với thống kê của ngành, YC đầu tư nhiều hơn vào các công ty do nữ giới, người da đen và người Latin sáng lập, nhưng gần đây có phần chững lại
“Hiện diện toàn cầu”: chỉ 49% batch YC năm ngoái đến từ Mỹ. Họ đã thành công trong việc thu hút các doanh nhân triển vọng từ những nước như Ấn Độ, Mexico và Nigeria. Quốc gia nào YC vẫn chưa thâm nhập được? Trung Quốc.

[ YC đang sở hữu nhiều vũ khí hơn bất kỳ VC nào khác ]

Không có VC nào gói hiệu ứng mạng lưới, quyền định giá và tài sản thương hiệu vào cùng một package như vậy
→ Đó là vì trên thực tế YC không phải VC (ít nhất không phải VC truyền thống)
Tùy cách diễn giải, YC có thể được xem là một trong năm dạng sau
- Một trường đại học coi công ty, chứ không phải con người, là đơn vị cơ bản nhỏ nhất
- Một startup tạo doanh thu thông qua thỏa thuận chia sẻ thu nhập không giới hạn (Uncapped Income Share Agreement)
- Một trường đại học vì lợi nhuận có thể mở rộng quy mô (không lừa đảo, not a scam)
- Một mạng xã hội dành cho những doanh nhân giỏi nhất thế giới
- Một công ty đầu tư mạo hiểm đã được công nghiệp hóa
YC đã phổ biến triết lý phổ quát về việc thành lập công ty
- “Hãy tạo ra thứ mọi người muốn (Make something people want)”
- “Hãy làm những việc không thể scale (Do things that don’t scale)”
- “Đưa công ty về trạng thái mặc định là còn sống (Getting to default alive)”
Bài viết này tổng hợp chi tiết lịch sử, quá trình tiến hóa và các tranh luận liên quan đến Y Combinator. Nếu tóm tắt ngắn từng phần thì
- Origins : Paul Graham, Robert Morris, Trevor Blackwell, Jessica Livingston thành lập YC vào năm 2005.
- Product : YC đã phát triển các công cụ hỗ trợ từng giai đoạn của startup
  - Startup School - khóa đào tạo nhà sáng lập kéo dài 7 tuần
  - Work at Startup - trang tuyển dụng dành cho các startup YC
  - Bookface - cộng đồng riêng tư dành cho các nhà sáng lập YC
  - HackerNews - trang tin công nghệ dành cho developer/hacker/VC
- Investing : Chủ tịch Geoff Ralston muốn YC hỗ trợ hàng chục nghìn startup mỗi năm. Với tốc độ tăng trưởng hiện tại, YC sẽ mất bao lâu để đạt con số đó? Bài viết phân tích dữ liệu để xem hoạt động đầu tư đã phát triển như thế nào
- Terms : Hợp đồng của YC có công bằng không? Việc lấy 7% cổ phần đổi lấy $125000 là mức chiết khấu so với median định giá pre-seed và seed. Những người ủng hộ tin rằng YC bù lại điều đó ở các khía cạnh khác.
- Risks : Các accelerator như Entrepreneur First, Hyper, Pioneer đã tìm ra những cách khác để cạnh tranh trong mảng đầu tư giai đoạn sớm. Những mega fund như Sequoia hay a16z cũng đang tham gia cuộc cạnh tranh này.

[ Origins: Những mọt công nghệ đầy quyết liệt ]

Năm 2005, một tội phạm, một họa sĩ, một marketer và một người Canada quyết định khởi nghiệp một công ty venture capital
Trong 17 năm tiếp theo, một chương trình mùa hè nhỏ đã biến thành tổ chức quyền lực nhất trong ngành, hỗ trợ 3000 startup và tạo ra giá trị hơn $600b (700 nghìn tỷ won)

Hackers

Năm 1995, Viaweb do Paul Graham, Trevor Blackwell và Robert Tappan Morris đồng sáng lập đã được bán cho Yahoo với giá $49m (60 tỷ won)
→ Số tiền này đã thay đổi cuộc đời của các nhà sáng lập
Họ đã tạo ra một đội ngũ eclectic (chiết trung)
- Tội phạm: Robert Tappan Morris. Người tạo ra con sâu Internet đầu tiên. Vì việc này, ông trở thành người đầu tiên bị kết tội theo CFAA (Đạo luật chống gian lận và lạm dụng máy tính)
- Họa sĩ: Paul Graham, tác giả cuốn “Hackers and Painters”. Ông tạo ra Arc, một phương ngữ Lisp, và dùng nó để phát triển website Hacker News.
- Marketer: Jessica Livingston. Vợ của Paul Graham. Bà tạo ra Startup School và cũng là nhà tài trợ tài chính cho OpenAI
- Người Canada: Trevor Blackwell. Khi Graham nói với Morris rằng hãy giới thiệu người thông minh nhất ở chương trình sau đại học của cậu đi!, cái tên được đưa ra là Trevor. Sau khi Viaweb được bán, ông sáng lập Anybots, công ty sản xuất robot hình người.

Batch 1

7 năm là khoảng thời gian đủ để chữa lành cảm giác trống trải sau khi bán công ty, và để cảm giác phấn khích của tự do tài chính lắng xuống
Một ngày nọ vào bữa trưa năm 2005, Graham gửi email cho những người cộng sự cũ rủ họ cùng thử làm điều gì đó mới
Không cần phải chờ quá lâu để tìm kiếm một thử thách mới, động lực đó lại đến từ bên ngoài bộ ba này
Dù Graham, Morris và Blackwell đã đạt được thành công lớn, Jessica Livingston vẫn đang tìm kiếm thứ của riêng mình
Khi đang làm marketing tại Adams Harkness, một ngân hàng đầu tư boutique, Livingston được mời đến một bữa tiệc ở nhà Paul Graham và rồi hai người bắt đầu hẹn hò
Thông qua Graham, Livingston hiểu thêm về thế giới startup và quyết định nộp đơn vào các công ty venture capital
Nhưng VC ra quyết định rất chậm, và đó cũng là quãng thời gian để Livingston và Graham nhận ra sự bất cập của mô hình đầu tư mạo hiểm hiện tại
Trong lúc đi dạo và trò chuyện cùng nhau, Graham bắt đầu nghĩ rằng thay vì để Livingston cải cách nó từ bên trong VC, tại sao cô không tự khởi nghiệp luôn
Đến lúc về tới nhà, Graham đồng ý đầu tư 100.000 USD vào công ty mới mà Livingston sẽ lập, và ngày hôm sau Morris cùng Blackwell cũng mỗi người đầu tư 50.000 USD và tham gia với tư cách đối tác
Tên ban đầu là "Cambridge Seed"
Vì cái tên này tạo cảm giác bị giới hạn về mặt địa lý, họ đổi sang cái tên bao quát hơn là Y Combinator
Không một nhà sáng lập YC nào có kinh nghiệm làm venture capitalist, nên để học thật nhanh, họ nảy ra ý tưởng tài trợ cho các công ty theo "Batch" cùng một lúc
Thay vì học từ 10 startup trong suốt 3 năm đầu tư, họ quyết định theo sát nhiều startup trong vòng 3 tháng
Mùa hè năm đó, YC nhận các entrepreneur vào chương trình "Summer Founders Program"
Phần mô tả chương trình là "việc làm mùa hè, trả bằng seed funding thay vì lương"
Graham dự đoán batch đầu tiên sẽ gần như không mang lại lợi nhuận tài chính
Kết quả là, 4 nhà sáng lập YC đều có năng khiếu thu hút và nhận diện nhân tài
Graham nhắc rằng Livingston đặc biệt có ảnh hưởng trong lĩnh vực này
Được đặt biệt danh là "social radar", Livingston có trực giác về tố chất nhà sáng lập, bổ sung cho khả năng phân tích kỹ thuật của ba lập trình viên còn lại
Nhìn lại, có thể thấy nhiều đổi mới cốt lõi của YC đã xuất hiện ngay trong lớp đầu tiên này
Công ty theo đuổi 4 quan điểm đi ngược số đông
- Điều khoản đầu tư (term) cần được tiêu chuẩn hóa
  - Vào thời điểm YC bắt đầu, bản thân seed funding vẫn còn chưa trưởng thành
  - Vì vậy thậm chí còn chưa có chuẩn tham chiếu cho các deal term thông thường
  - YC tiêu chuẩn hóa việc đầu tư 20.000 USD để đổi lấy khoảng 6% cổ phần
- Tinh thần khởi nghiệp (entrepreneurship) là thứ có thể dạy được
  - Đổi mới thường được mô tả như một cú bùng nổ của thiên tài, chứ không phải một quy trình mang tính tập thể
  - Giáo trình của YC thách thức điều đó bằng cách dạy từng bước cho các nhà sáng lập mới cách xây dựng doanh nghiệp
- Hacker trở thành nhà sáng lập giỏi hơn những người mặc vest (suits)
  - YC được tối ưu cho một kiểu entrepreneur khác
  - Họ tìm kiếm những người trẻ có năng lực kỹ thuật, chứ không phải các quản lý tóc bạc đã sẵn sàng rời khỏi gông cùm của tập đoàn lớn
  - Trong 20 năm tiếp theo, đây sẽ trở thành hồ sơ nguyên mẫu của tech entrepreneur
- Startup có thể gọi vốn đồng thời
  - Theo truyền thống, các VC tài trợ tuần tự từng công ty một
  - Qua thử nghiệm tài trợ cho 10 công ty cùng lúc, YC rút ra một bài học quan trọng: việc kết nối các entrepreneur ở giai đoạn đầu là cực kỳ quan trọng
  - Đây chính là khởi đầu của 'hiệu ứng mạng lưới' của YC
Reddit trở thành bên chiến thắng của Batch 1, nhưng phải mất thêm chút thời gian mới thực sự bứt lên
Ngoài ra, Parakey, TextPayMe và những công ty khác cũng đã được mua lại
Từng cá nhân sáng lập của các công ty thuộc batch mùa hè 2005 của YC (S05) đều rất ấn tượng
- Sam Altman: nhà sáng lập Loopt. Năm 2011 gia nhập YC với vai trò partner bán thời gian, rồi trở thành chủ tịch YC vào năm 2014. Hiện là CEO của OpenAI
- Alexis Ohanian, Aaron Schwartz, Steve Huffman: đồng sáng lập Reddit
- Brett Gibson: nhà sáng lập Posthaven. Sau đó quay lại ở S08 với Posterous và được Twitter mua lại. Hiện là đồng sáng lập Initialized Capital
- Blake Ross (nhà phát triển Firefox), Joe Hewitt (nhà phát triển Firebug): đồng sáng lập Parakey. Được Facebook mua lại năm 2007 (thương vụ thâu tóm đầu tiên của Facebook)
- Emmett Shear, Justin Kan: nhà sáng lập Kiko. Sau này cả hai cùng đồng sáng lập Twitch

Có lãi

Chương trình thứ hai được chuyển đến Mountain View, California để tổ chức
Trong vài năm sau đó, họ tiếp tục mài giũa chương trình đào tạo
Nguồn vốn đầu tư vào Airbnb, Stripe, Dropbox, Mixpanel và các công ty khác đến từ bảng cân đối kế toán của Graham, Morris và Blackwell (có thể hiểu là từ số tiền họ thu được sau khi thoái vốn Viaweb trước đó)
Theo Daniel Ha, người tham gia năm 2007, bầu không khí khi đó rất vui vẻ và thoải mái
- Phần lớn chương trình phụ thuộc vào nỗ lực của Livingston
- Cô ấy là hạt nhân của hoạt động đào tạo và điều hành mọi thứ
- Graham là một "suối nguồn trí tuệ", và các nhà sáng lập YC đều muốn "đánh dấu trong đầu" mọi điều ông nói
- Graham có một sự kết hợp kỳ lạ giữa "rất dễ tiếp cận nhưng cũng đáng sợ"
- "Tôi vẫn còn trích dẫn những điều ông ấy nói với tôi khi tôi 20 tuổi"
- Công ty Disqus của Daniel Ha đã nhận vốn từ Union Square Ventures và Felicis, rồi được bán với giá 90 triệu USD vào năm 2017
Vài tháng sau, Adam Wiggins cùng đồng sáng lập gia nhập Y-Combinator
- Công ty của anh, Heroku, về sau được chứng minh là đặc biệt quan trọng với accelerator này
- Cũng như Daniel Ha, anh đánh giá cao những lời khuyên từ các partner của YC và mạng lưới mở rộng mà họ cung cấp
  - Đặc biệt là lời Graham nói với các công ty cùng khóa rằng hãy "bỏ các công việc khác" và tập trung vào chương trình này
  - Và bài nói chuyện của Evan Williams, khi đó đang xây dựng Twitter, nhấn mạnh bài học ông rút ra khi điều hành Blogger: "đừng cố giải quyết mọi vấn đề"
  - Marc Andreessen cũng ghé thăm và chia sẻ sự hào hứng của mình về Ning, mạng xã hội mà ông đang xây dựng → (điều này nhắc nhở rằng ngay cả những doanh nhân xuất sắc từng tạo ra nhiều cú hit vẫn có thể đặt cược sai)
- Wiggins cũng được hưởng lợi khi kết nối với các bạn cùng batch
  - Việc ở cùng những người khác cũng đang trải qua những khó khăn tương tự là một trợ giúp rất lớn để vượt qua giai đoạn khó khăn
  - Khi Heroku nhận được đề nghị mua lại, anh đã dùng mạng lưới này để hỏi các nhà sáng lập đang hoạt động hoặc đã thoái vốn xem họ đã xử lý tình huống tương tự ra sao và tác động cá nhân là gì
- Năm 2012, Salesforce công bố sẽ mua lại Heroku bằng tiền mặt với giá 212 triệu USD
  - Thương vụ này không chỉ là cột mốc với Wiggins và các cộng sự của anh mà còn với cả các nhà đầu tư
  - Trong 6 năm, Y-Combinator đã vận hành trong tình trạng thua lỗ, và chỉ có lãi nhờ vụ bán Heroku
Vào thời điểm đó, YC lần đầu tiên nhận được vốn từ bên ngoài
- Năm 2009, Sequoia Capital đầu tư 2 triệu USD, cùng với sự tham gia của hai người sau này trở thành partner
  - Paul Buchheit: nhân viên thứ 23 của Google, người tạo ra Gmail và đồng sáng lập FriendFeed, sau đó được Facebook mua lại
  - Geoff Ralston: từng là VP Engineering tại Yahoo và phát triển Yahoo Mail. Hiện là chủ tịch của YC
- Sau đó, số lượng LP tiếp tục tăng lên
- Năm 2010, Sequoia đầu tư thêm 8,25 triệu USD
Chưa đầy khoảng một năm sau, nhờ nguồn vốn bên ngoài, các nhà sáng lập tham gia YC bắt đầu nhận mức tiêu chuẩn là 150.000 USD
Trong 10 năm tiếp theo, YC bắt đầu tăng cả quy mô vốn lẫn số lượng công ty được hỗ trợ
Phần tiếp theo sẽ xem xét quy mô đầu tư và cơ cấu của công ty đã thay đổi như thế nào
Nhưng trước tiên, hãy xem YC đã đổi mới sản phẩm cốt lõi của VC như thế nào

[ Product : Going end-to-end ]

"YC giờ không còn chỉ là một accelerator nữa. Đây là một Full-Stack Product" - Anu Hariharan

Khi nhìn vào YC ngày nay, có thể thấy đây là một công ty được thiết kế để hỗ trợ từ giai đoạn Pre-idea đến Pre-IPO
- Startup School : Pre-idea
- Cofounder Matching : Pre-idea
- Core Program : Pre-idea
- Bookface : Idea ~ Inflection ~ Growth
- Series A Program : Inflection
- Work at a Startup : Idea ~ Inflection ~ Growth
- Continuity Fund : Growth
- Post-Series A Program : Inflection ~ Growth
- Growth Program : Growth

0. Pre-idea

Sản phẩm của YC bắt đầu từ giai đoạn pre-idea
Đầu năm 2022, YC thông báo khởi động lại "Startup School"
- Khóa học online miễn phí kéo dài 7 tuần, do các partner và các nhà sáng lập đi trước vận hành
  - Ban đầu tập trung vào quy trình nộp đơn và các nhà sáng lập
  - Nhưng hiện tại cũng mở ra con đường cho cả những người muốn trở thành nhà sáng lập
- Các buổi meetup địa phương được tổ chức tại 30 thành phố trên toàn thế giới, từ São Paulo đến Singapore
- Các doanh nhân cũng có thể kết nối qua cổng thông tin online
- Quy mô lớp trước đó đã vượt quá 40.000 người
Tháng 7/2021, YC ra mắt một sản phẩm khác ở giai đoạn này là "Cofounder Matching"
- Tạo hồ sơ và được kết nối với đồng sáng lập phù hợp với mối quan tâm và tham vọng của họ
- Đến nay đã có khoảng 9.000 kết nối được tạo ra
YC không yêu cầu tiền hay cổ phần cho dịch vụ này
- Công ty hưởng lợi bằng cách khuyến khích các startup được chuẩn bị tốt hơn nộp đơn vào accelerator
- Nhìn qua thì có vẻ điều này đang hiệu quả. 45% batch W22 đã tham gia Startup School, và một phần trong số đó đã gặp nhau qua dịch vụ matching của YC

1. Idea

Khi các nhà sáng lập bước vào giai đoạn ý tưởng, họ nộp đơn vào accelerator của YC cùng kế hoạch kinh doanh
Tỷ lệ được nhận thấp, chỉ khoảng 1,5~3%
Nếu được nhận, họ thường chuyển đến California trong 3 tháng và vào sống trong tòa căn hộ được gọi là 'Y-Scraper'
Do Covid nên thời gian qua việc này không diễn ra, nhưng từ batch tiếp theo sẽ lại tổ chức trực tiếp
YC đầu tư $125000 cho 7% cổ phần
→ Ngoài ra còn đầu tư thêm $375000 bằng SAFE không giới hạn định giá kèm điều khoản "Most Favored Nation(MFN)"
Đổi lại phần cổ phần này, startup được tham gia batch và tiếp cận mạng lưới rộng lớn của YC
- Như các buổi nói chuyện của chuyên gia hay office hour với các partner của YC
Do quy mô đã lớn, có thể sẽ khó nhận được sự quan tâm trực tiếp như trước, kiểu "Too Transactional"
Nhiều kết nối diễn ra trong cộng đồng YC này xuất phát từ "Bookface", nền tảng nội bộ phát triển từ "Hacker News" do YC tạo ra
- Năm 2006, Paul Graham khởi động Hacker News (ban đầu là Startup News) như một cách để các nhà sáng lập của YC giao tiếp, kết nối và nhận hỗ trợ
- Năm 2007, nền tảng được mở cho công chúng
- Đến năm 2013, nền tảng được tách làm hai: bên ngoài là Hacker News, bên trong là Bookface
- Hiện tại Bookface là nơi 7.000 nhà sáng lập của YC kết nối, đặt câu hỏi và học hỏi lẫn nhau
  → Một mạng xã hội riêng tư dành cho những doanh nhân hàng đầu thế giới
"Bookface rất tuyệt. Nó đủ lớn để luôn có ai đó có thể giúp giải quyết vấn đề giống như tôi" - Zach Sims, nhà sáng lập Codecademy
"Mạng lưới giá trị nhất mà tôi sử dụng"
Batch của YC kết thúc bằng Demo Day
- Nó được tạo ra để tối đa hóa cơ hội cho các doanh nhân
- Nhưng cũng có nhược điểm là khuyến khích kiểu Shotgun Marriage giữa nhà sáng lập và nhà đầu tư
Trước đây mọi thứ kết thúc ở đó, nhưng năm 2015 quỹ "YC Continuity" được lập ra và điều này đã thay đổi
- Thực hiện quyền pro-rata đối với các công ty đã tốt nghiệp, tới mức định giá tối đa $300m

2. Inflection

Từ năm 2018, YC bắt đầu hỗ trợ cả giai đoạn đi lên Series A
Dùng dữ liệu và kinh nghiệm của YC để đo "Product-Market Fit" và đánh giá xem công ty đã sẵn sàng cho vòng gọi vốn hay chưa
Continuity cung cấp tài liệu chi tiết từ sample deck đến term sheet
YC không lead vòng Series A, mà để thị trường định giá
Chương trình "Work at a Startup" của YC bắt đầu ngày càng liên quan từ giai đoạn này
- Ra mắt tháng 6/2018, đây là nền tảng hỗ trợ ứng tuyển vào các công ty trong portfolio của YC
- Chỉ với một hồ sơ có thể ứng tuyển vào hàng trăm vị trí đang mở
- Chất lượng ứng viên rất cao (các kỹ sư FAANG tài năng)
- 75% kỹ sư của các startup như Brex, Whatnot, Fair đã ứng tuyển qua nền tảng này
- Cũng hỗ trợ tuyển dụng cấp điều hành
Nói cách khác, YC biết trước dữ liệu mà phần lớn các quỹ venture capital không biết
- YC biết ai muốn bắt đầu công ty trước cả khi họ có ý tưởng
- YC biết nhà sáng lập nào đang muốn tìm cofounder
- YC biết ai đang mới tuyển dụng/tìm việc
Các quỹ venture capital khác cũng có thể có một phần thông tin như vậy, nhưng không nơi nào có dữ liệu ở quy mô như YC

3. Growth

Tập dữ liệu này giúp Continuity đánh giá những startup cần được hỗ trợ sau khi đã đạt tới "giai đoạn tăng trưởng"
Continuity thường đầu tư khoảng $20~100m vào các công ty từ Series B trở lên
Đôi khi còn đầu tư tổng cộng khoảng $200~300m qua nhiều vòng vào một công ty có định giá $15b
Continuity chỉ đầu tư vào các công ty tốt nghiệp YC (ngoại lệ duy nhất là Convoy và Monzo)
→ "Chúng tôi không dành thời gian ở bên ngoài YC"
- Tính đến nay đã có tổng cộng 35 khoản đầu tư: Stripe, OpenSea, Coinbase, Webflow, Ironclad, Podium..
Ngoài đầu tư, Continuity còn cung cấp hai chương trình để mở rộng kinh doanh
- Chương trình 6 tuần sau Series A để củng cố PMF và chuẩn bị cho Series B
- Khóa học "Scaling as a CEO" dành cho tăng trưởng doanh nghiệp thực sự
  - Các nhà sáng lập học các thực tiễn tốt nhất về quản lý hiệu suất, lãnh đạo con người, lập kế hoạch tài chính...
  - Như thử viết một bản mini S-1 (hồ sơ đăng ký niêm yết)

Evolution

Sản phẩm của YC ngày nay trông có vẻ nhất quán, nhưng đó là kết quả của quá trình thử nghiệm liên tục
→ YC China là thử nghiệm có ảnh hưởng lớn nhất trong số những nỗ lực đã từng được thử rồi dừng lại

[ Investing: Vốn đầu tư mạo hiểm được công nghiệp hóa ]

YC không chỉ phát triển sản phẩm mình cung cấp mà còn mở rộng cả quy mô và phạm vi đầu tư
Bắt đầu với 10 công ty vào mùa hè năm 2005, còn hiện nay đã gần 400 công ty
Theo Chủ tịch Geoff Ralston: "Đến một lúc nào đó sẽ có hơn 10.000 công ty đi qua một batch"

Quy mô batch

Mỗi năm tăng trưởng 20%, nhưng không phải lúc nào cũng tăng liên tục. Năm 2012 giảm khoảng một nửa, còn các năm 06/07/11/21 tăng 40%
Nếu mở rộng theo tốc độ hiện tại thì đến năm 2025 sẽ hỗ trợ 1.400 công ty mỗi năm, và đến năm 2025 sẽ là 3.500 công ty
Muốn đạt tới như lời chủ tịch nói thì chắc phải khoảng năm 2036

Geography

Phản biện chính với lập luận cho rằng YC đã mất danh tiếng vì hỗ trợ quá nhiều công ty là phạm vi đầu tư đã mở rộng một cách căn bản
Phạm vi này có thể là vị trí địa lý, nhưng cũng có thể là các lĩnh vực như hardware/AI
Quốc gia nhiều nhất là Mỹ với 2.507 công ty, đứng thứ 2 là Ấn Độ với 190, thứ 3 Canada 135, thứ 4 Anh 111, thứ 5 Mexico 75, thứ 6 Nigeria 49..
Châu Phi gần đây đang tăng rất nhanh

Sector

Tính đa dạng theo lĩnh vực đang tăng lên
Từ năm 2011, các công ty fintech đã tăng từ 7% lên 24%, trong cùng thời gian đó healthcare tăng từ 5% lên 10%
Startup consumer đang giảm từ 30% xuống 14%
Lĩnh vực Crypto không nằm trong nhóm danh mục chính mà được gộp vào "Unspecified"
→ Tính đến nay đã đầu tư vào 85 công ty Crypto/Web3 (trong đó 24 công ty thuộc batch gần nhất)
→ Có vẻ YC chưa hiểu mảng này thật sâu

Diversity

Một số người cho rằng YC vẫn hỗ trợ chưa đủ cho các nhà sáng lập Underrepresented (phụ nữ, người da đen, người Latin)
Dù vậy YC vẫn liên tục tăng tỷ lệ này. Năm 2010 là 2%, còn ở batch gần đây là 36%

Outcomes

Trong số các startup trước năm 2015, 29% đã được mua lại, 40% đã đóng cửa, 30% vẫn đang hoạt động và 1,4% đã IPO
Có khác biệt đáng kể giữa các lĩnh vực, và startup consumer có tỷ lệ đóng cửa cao hơn trung bình hơn 2 lần
Tính đến nay có 268 startup đã đạt hoặc vượt mức định giá $150m (2.000 tỷ won). Thời gian để đạt mốc này đang ngày càng rút ngắn
→ Đặc biệt ở batch W16 có tới 28 công ty có định giá vượt 2.000 tỷ won (trong đó có Sendbird của Hàn Quốc)
Các công ty có định giá trên 2.000 tỷ won phân bố gần tương ứng với số lượng từng lĩnh vực trong toàn bộ batch, nhưng danh mục duy nhất vượt trội là fintech
→ Dù chỉ chiếm 12,2% số công ty YC, nhưng lại chiếm 19% trong nhóm công ty được định giá cao

[ Terms: Quyền lực định giá ]

Tháng 1 năm nay, CEO của Bolt đã đăng một chuỗi tweet chỉ trích YC
→ Nội dung là YC không đầu tư vào họ vì YC đã đầu tư vào Stripe, đối thủ của Bolt

Valuation

Điều khoản của YC có công bằng không? Hay đúng như CEO Bolt nói là "còn tệ hơn cả bóc lột"?
Ban đầu YC đầu tư $20000 để lấy 6%
Năm 2011 tăng lên $100000 cho 7%, và sau đó là trong khoảng $120000~150000 cho 7%
Gần đây YC đầu tư thêm $125000 và $375000 dưới dạng SAFE
Tức là giá trị nội tại của một startup YC đã tăng từ khoảng $0.33m lên $2.1m, tăng thêm $1.8m
So với thị trường venture rộng hơn thì điều khoản của YC khá đắt, đầu tư ở mức giá thấp hơn 77~88% so với median
Nhưng việc những nhà sáng lập mạnh hơn vẫn tham gia YC là bằng chứng YC có "quyền lực định giá điên rồ"
Không hẳn vì điều khoản mang tính bóc lột, mà vì danh tiếng của YC giúp ích cho tuyển dụng nhân tài, thu hút khách hàng và hợp tác với bên ngoài
Codecademy cho rằng chỉ cần vào YC thôi thì định giá đã tăng 20~30%
Nhưng không phải cựu học viên nào cũng luôn quay lại
→ Nhà sáng lập Disqus khi được hỏi có quay lại YC nữa không đã trả lời: "Tùy tình huống", nhưng "nếu là nhà sáng lập lần đầu thì chắc chắn nên vào"

[ Risks: Giữ vững ngai vàng ]

Đối thủ bên ngoài của YC: Techstars, Entrepreneur First, Hyper(Product Hunt), Pioneer, Surge của Sequoia, START của A16z
Mối đe dọa nội bộ của YC: mối đe dọa lớn nhất là chính YC. Nếu tăng trưởng quá nhanh, các giá trị cốt lõi có thể suy giảm

[ Kết luận ]

Kể từ đầu thiên niên kỷ mới, gần như không có tổ chức nào tạo ảnh hưởng tích cực hơn YC
YC đã đóng vai trò quan trọng trong việc giúp 7.000 doanh nhân khởi nghiệp, và các doanh nghiệp của họ đã thay đổi cách chúng ta đi lại, học tập, giải trí, vận chuyển, chuyển tiền và chữa bệnh
Quan trọng hơn, YC đã thay đổi cách mọi người nhìn nhận hành vi xây dựng doanh nghiệp
- Việc một sinh viên mới tốt nghiệp đại học tự khởi nghiệp không còn bị xem là điên rồ nữa, mà thực tế đã trở thành xu hướng mới nhất
- Sự thay đổi này là nhờ YC và chương trình đào tạo của YC
Điều đó không có nghĩa YC là hoàn hảo hay không còn gì để cải thiện
Các sản phẩm như Startup School, Work for Startup, Cofounder Matching của YC vẫn còn ở giai đoạn đầu, và trong 10 năm tới chúng sẽ mở rộng hơn, sắc bén hơn, qua đó tiếp thêm sức mạnh cho YC
YC đã tồn tại lâu hơn nhiều quỹ VC, nhưng họ thích tự nhìn nhận mình như một dạng giáo dục bậc cao
→ So với các trường đại học được xây dựng qua hàng trăm năm, di sản (Legacy) của Y Combinator thực ra mới chỉ bắt đầu mà thôi

4 bình luận

protoss 2022-07-30

Cảm ơn bạn đã chia sẻ nội dung hay :)

laeyoung 2022-07-12

Có vẻ bài này chưa được đăng trên GeekNews, nhưng vì đầu năm nay từng có vài vấn đề liên quan đến YC nên tôi để lại bình luận này.
Một nhà sáng lập cho rằng Y Combinator không giúp ích nhiều cho startup

xguru 2022-07-11

Đây là một bài viết cho thấy vì sao Hacker News — thứ đã ảnh hưởng lớn nhất đến tôi khi tạo ra GeekNews — lại quan trọng với hệ sinh thái startup.
Vì thấy rất vui nên tôi đã thử tóm tắt những phần chính. Bản gốc còn dài hơn nhiều, nên hãy đọc cùng nhé.

Hy vọng một ngày nào đó, một phần những việc YC đang làm có thể được GeekNews và những thứ khác tôi sẽ tạo ra đảm đương. ^^

roxie 2022-07-30

Rất đáng mong đợi.