Công thức thuế quan của Tổng thống Trump không hợp lý về kinh tế và dựa trên lỗi tính toán

 (aei.org)
3 điểm bởi GN⁺ 2025-04-07 | 1 bình luận | Chia sẻ qua WhatsApp
  • Thuế quan mới của Tổng thống Trump là biện pháp áp mức 10~50% lên gần như mọi nước ngoài và một số thực thể phi quốc gia; sau khi công bố, thị trường chứng khoán theo S&P 500 giảm 9% và triển vọng suy thoái cũng tăng lên
  • Chính quyền gọi đây là thuế quan đối ứng, nhưng thực tế là lấy thâm hụt thương mại của Mỹ với từng nước chia cho giá trị nhập khẩu từ nước đó, rồi áp một nửa kết quả; nếu thấp thì đặt sàn 10%
  • Thâm hụt thương mại không chỉ bị chi phối bởi hàng rào thuế quan và phi thuế quan, mà còn bởi các yếu tố như dòng vốn quốc tế, chuỗi cung ứng, lợi thế so sánh và địa lý, nên công thức này có cơ sở kinh tế yếu
  • Công thức do Office of the United States Trade Representative công bố dùng độ co giãn giá bán lẻ 0,25 thay vì tác động của thuế quan lên giá nhập khẩu, khiến ước tính thuế quan nước ngoài bị thổi phồng khoảng 4 lần
  • Nếu sửa lỗi, mức thuế quan đã công bố sẽ giảm xuống còn khoảng một phần tư, và do mức thuế tối thiểu 10%, hầu hết các nước sẽ chịu 10%, không nước nào vượt quá 14%

Mức thuế quan được công bố và phản ứng của thị trường

  • Hôm thứ Tư, Tổng thống Trump công bố áp thuế lên gần như mọi nước ngoài và một số thực thể phi quốc gia, từ tối thiểu 10% đến tối đa 50%
  • Tính đến thời điểm bài viết được soạn sau thông báo, S&P 500 đã giảm 9%, và xác suất dự báo về khả năng suy thoái cũng tăng lên

Tên gọi “thuế quan đối ứng” và công thức tính thực tế

  • Tổng thống Trump giải thích rằng các mức thuế này là biện pháp đối ứng tương đương một nửa mức thuế quan và hàng rào thương mại phi thuế quan của các nước khác
  • Trên thực tế, mức thuế Mỹ áp với từng nước được xác định theo giá trị cao hơn trong hai giá trị sau
    • Thâm hụt thương mại của Mỹ với một nước cụ thể ÷ giá trị nhập khẩu của Mỹ từ nước đó ÷ 2
    • Mức thuế tối thiểu 10%
  • Ngay cả khi Mỹ không có thâm hụt thương mại hoặc có thặng dư thương mại với một nước cụ thể, mức sàn 10% vẫn được áp dụng
  • Ví dụ, nếu Mỹ nhập khẩu 100 triệu USD từ một nước và xuất khẩu 50 triệu USD sang nước đó, phần chênh lệch 50 triệu USD được chia cho giá trị nhập khẩu 100 triệu USD, rồi coi như nước đó đang áp thuế 50% lên Mỹ
    • Mức thuế “đối ứng” mà Tổng thống Trump công bố sẽ bằng một nửa con số đó, tức 25%

Vấn đề khi xem thâm hụt thương mại là hàng rào thuế quan

  • Công thức thuế quan ban đầu được quy cho Council of Economic Advisers và được Office of the United States Trade Representative công bố
  • Thâm hụt thương mại với một nước cụ thể không chỉ được quyết định bởi thuế quan và hàng rào phi thuế quan
  • Các yếu tố sau cũng cùng tác động đến thâm hụt thương mại
    • Dòng vốn quốc tế
    • Chuỗi cung ứng
    • Lợi thế so sánh
    • Yếu tố địa lý
  • Vì vậy, cách lấy thâm hụt thương mại chia cho giá trị nhập khẩu rồi coi đó là hàng rào thuế quan và phi thuế quan của nước ngoài không có cơ sở kinh tế

Lỗi phát sinh trong phép tính độ co giãn

  • Trong công thức được công bố, có hai hạng tử nằm ở mẫu số và về kết quả là triệt tiêu lẫn nhau
    • Độ co giãn của nhu cầu nhập khẩu theo giá nhập khẩu ε
    • Độ co giãn của giá nhập khẩu theo thuế quan φ
  • Chính quyền giả định độ co giãn của nhu cầu nhập khẩu theo giá nhập khẩu là 4, và độ co giãn của giá nhập khẩu theo thuế quan là 0,25
  • Khi nhân hai giá trị này, kết quả là 1, nên trong công thức của chính quyền hai hạng tử này triệt tiêu nhau
  • Lỗi cốt lõi là đã dùng phản ứng của giá bán lẻ trước thuế quan, thay vì phản ứng của giá nhập khẩu trước thuế quan
  • Có ý kiến chỉ ra rằng độ co giãn của giá nhập khẩu theo thuế quan không phải 0,25 mà khoảng 1, thực tế phải là 0,945
  • Bài nghiên cứu của Alberto Cavallo và các cộng sự, được chính quyền trích dẫn, phân biệt rõ điều này
    • Thuế quan gần như được chuyển hoàn toàn vào giá nhập khẩu của Mỹ
    • Trong khi đó, bằng chứng về mức tăng giá bán lẻ lại pha trộn hơn
  • Việc nhân độ co giãn của nhu cầu nhập khẩu theo giá nhập khẩu với phản ứng của giá bán lẻ trước thuế quan làm mất tính nhất quán của phép tính

Mức thuế quan khi sửa lỗi

  • Nếu sửa lỗi, mức thuế mà mỗi nước được giả định là áp lên Mỹ sẽ giảm xuống còn khoảng một phần tư mức đã công bố
  • Kết quả là mức thuế quan mà Tổng thống Trump công bố cũng giảm theo cùng tỷ lệ
  • Tuy nhiên, mức sàn thuế quan 10% do chính quyền đặt ra vẫn tiếp tục được áp dụng
  • Theo Table 1, ngay cả khi áp dụng công thức đã sửa, không nước nào vượt quá 14%
  • Hầu hết các nước sẽ chịu mức thuế sàn 10%

Hàm ý chính sách

  • Công thức này không có cơ sở trong cả lý thuyết kinh tế lẫn luật thương mại
  • Dù vậy, nếu muốn lấy công thức này làm nền tảng cho chính sách thương mại của Mỹ, các quan chức liên quan của White House cần tính toán thận trọng
  • Nếu lỗi tính toán được sửa, việc giảm thuế quan tương ứng với tự do hóa thương mại có thể tạo ra hiệu ứng kích thích cần thiết cho nền kinh tế và giúp tránh suy thoái

Bài viết liên quan

1 bình luận

 
GN⁺ 2025-04-07
Các ý kiến trên Hacker News

  • Tôi nghĩ công thức này đang trừng phạt một cách kỳ lạ các cấu trúc thương mại vòng tròn
    Ví dụ, nếu Mỹ nhập khẩu hàng hóa trị giá $X từ nước B, nước B nhập khẩu hàng hóa trị giá $X từ nước C, nước C nhập khẩu hàng hóa trị giá $X từ Mỹ, và không có dòng chảy theo chiều ngược lại, thì vì nhập khẩu của Mỹ từ nước B là 0 nên chẳng phải sẽ áp thuế quan vô hạn lên nước B sao

    • Đúng vậy. Hơn nữa, nó chỉ nhìn vào hàng hóa vật chất và không phản ánh dịch vụ
      Đây là sự bất tài và lười biếng hoàn toàn. Khi bầu cho kẻ lười biếng bất tài thì cuối cùng kết quả sẽ như vậy
    • Gần đúng, nhưng công thức thực tế xem thương mại với B là X, thâm hụt là X, rồi tính thuế quan hiệu dụng của họ đối với Mỹ là X/X = 1, tức 100%. Thuế quan của Mỹ sẽ bằng một nửa số đó, tức 50%
      Danh sách thuế quan thực tế của nhiều nước có ở đây: https://x.com/ianbremmer/status/1908609257756336239
      Cấu trúc vòng tròn có vẻ không phổ biến, nhưng các nước như Campuchia không nhập khẩu nhiều từ Mỹ vì người dân không có nhiều tiền. Vì vậy công thức của Trump biến “thuế suất hiệu dụng” của Campuchia thành 97%, trong khi thuế quan thực tế là 7,9%. Kết quả là nó có tác dụng đánh vào những nước nghèo nhất
      Trớ trêu thay, một trong những lý do người Campuchia không có nhiều tiền để mua hàng Mỹ cũng là vì Mỹ từng ném bom làm đất nước bất ổn, dẫn tới các chính phủ tồi tệ lên nắm quyền. Campuchia có vẻ không may mắn lắm trong những chuyện liên quan đến Mỹ

  • Tôi tự hỏi liệu ông ta và bạn bè có mở một đống quyền chọn vào sáng ngày công bố rồi giờ đang chốt lời không
    Trong số các cố vấn cũng có khá nhiều người từng pump-and-dump tiền mã hóa

    • Nếu vậy thì chắc là quyền chọn bán. Chẳng phải quyền chọn bán là thứ dùng khi muốn giá cổ phiếu đi xuống sao
    • r/QuiverQuantitative trên Reddit theo dõi giao dịch của các nghị sĩ và vị thế quyền chọn bán. MJ Greene đã mua cổ phiếu Dollar General
    • Có vẻ đã nhầm giữa put và Put-ins. Dù vậy nếu họ mua quyền chọn mua thì cũng buồn cười thật
    • Không chỉ vậy, tôi nghĩ trong quá trình đi xuống danh sách từng nước để đàm phán mức thuế tốt hơn, họ sẽ còn nhiều lần kiếm thêm cơ hội hoàn tiền và thao túng thị trường
    • Hoặc cũng có thể họ đã bán khống một ngày trước khi công bố thuế quan

  • Ý tưởng ban đầu là “thuế quan rất cao”, còn công thức thì như thể một đứa trẻ nào đó làm trong MS Excel. Tuyệt đối không phải thuế quan có đi có lại
    Cũng chẳng cần phải như vậy, vì kế hoạch là dùng thuế quan cao làm công cụ đàm phán để bằng cách nào đó giảm nợ quốc gia của Mỹ

    • Nhìn việc hoàn toàn không chú ý đến các chi tiết, chẳng hạn như đảo không người ở gần Nam Cực, tôi sẽ cược rằng công thức là do $(LLM_OF_CHOICE) tạo ra
      https://arstechnica.com/tech-policy/2025/04/critics-suspect-...
    • Điều đó chỉ giống như một cách đóng gói cho có vẻ hợp lý. Ý tưởng gốc là thuế quan là tốt, và Mỹ đang bị bóc lột mỗi khi mua hàng
      Phần còn lại là những lời biện minh không tương thích với nhau mà phe trung thành với Trump gắn thêm vào để làm cho nó nghe có vẻ hợp lý. Có nhiều lời giải thích kiểu này, nhưng chẳng cái nào nhất quán với quyết định thực tế
    • Liên kết này giải thích họ đã tính toán như thế nào, kèm lý do và tài liệu tham khảo: https://ustr.gov/issue-areas/reciprocal-tariff-calculations
    • Cách duy nhất để sửa thâm hụt ngân sách là tăng thuế, có lẽ nhắm vào tầng lớp trung lưu cao trở lên, đặc biệt là người giàu và doanh nghiệp, đồng thời cắt giảm chi tiêu
      Không có thứ gì khác giải quyết được. Không phải do thâm hụt thương mại. Ngay cả kẻ ngốc cũng biết điều đó, và nó nói lên rất nhiều về Trump cùng đám nịnh thần quanh ông ta
    • Tôi không nghĩ Trump quan tâm đến nợ quốc gia của Mỹ

  • Đến khi các công ty quyết định xây nhà máy ở Mỹ, những nhà máy đó sẽ được vận hành bằng robot Trung Quốc
    Ngay cả khi robot Trung Quốc bị áp thuế 500% mà vẫn rẻ hơn lao động Mỹ, các công ty cũng sẽ không bận tâm

  • Nếu xem chính sách này không phải được thiết kế để có lợi cho Mỹ, mà để đẩy thương mại của Mỹ sang các đối thủ cạnh tranh, thì nó khá hợp lý

    • Xét mức độ phô bày xung đột lợi ích trắng trợn đến vậy, cần nghiêm túc xem xét khả năng Trump và Musk đã nắm vị thế bán khống hoặc quyền chọn bán đối với các công ty sẽ bị thuế quan đánh mạnh nhất
      Trump đã ra mắt tiền mã hóa ngay ngày đầu nhậm chức, đang nắm một công ty niêm yết mà không có nỗ lực tách mình ra, còn kẻ gian lận Diablo thì phụ trách bộ phận đánh giá “hiệu quả” trong khi đồng thời đấu thầu các hợp đồng chính phủ
      Tôi cũng đã cân nhắc làm vậy. Tiếc là nếu làm thì mấy ngày qua đã kiếm được chút tiền rồi
    • Tôi cho rằng việc này được thiết kế để phá hủy vị thế của Mỹ trên thế giới, và gần như chắc chắn là theo chỉ đạo của Nga
      Họ thậm chí không áp thuế lên kẻ thù giả định thù địch nhất. Nếu Trump không bị nắm thóp thì tại sao lại làm vậy. Trời ạ, họ còn áp thuế lên cả những con chim cánh cụt ở một đảo quốc hầu như chẳng ai biết đến

  • Thay vì cố hiểu công thức, hợp lý hơn nhiều là cho rằng chính quyền cần thuế quan 30% trên toàn thế giới và đã bịa ra công thức, hằng số, v.v. để khớp với con số đó
    Ai cố lập luận dựa trên chính công thức thì đang bị cuốn vào tình huống cái đuôi vẫy con chó

  • Thật buồn cười khi họ đưa cả những nơi như Martinique, một lãnh thổ do France quản lý, vào danh sách

    • Tệ hơn nữa là nói Martinique là “lãnh thổ do France quản lý” gần như cũng ngang với nói Hawai’i là lãnh thổ do USA quản lý vậy
      Martinique là một région và département của France, cùng loại đơn vị hành chính với các đơn vị ở chính quốc Pháp. Khác biệt chỉ là ở Martinique và các région/département hải ngoại khác, hai cấp trên là région và département không chồng lên nhau mà có cùng phạm vi
    • Còn “buồn cười” hơn nữa là còn có cả Diego Garcia. Về chính thức, đó là British Indian Ocean Territory
      Đây là một hòn đảo ở Ấn Độ Dương, cư dân duy nhất là lực lượng quân sự của UK và US
      https://en.wikipedia.org/wiki/Diego_Garcia
      https://www.cnbc.com/2025/04/03/5-bizarre-locations-hit-by-t...
      Nếu chuyện này không đang làm rối tung thương mại quốc tế và cuộc sống của mọi người, thì có lẽ nó đã thật sự buồn cười
    • Lúc đầu tôi nghĩ chuyện này có thể hợp lý vì thuế nhập khẩu khác nhau theo từng lãnh thổ. Nhưng nếu vậy thì tại sao lại thiếu Åland

  • Thật tội cho Lesotho. Thuế quan 50% là quá khắc nghiệt

    • Vì bằng cách nào đó phải đưa việc làm trong ngành chế tác kim cương trở lại Mỹ mà
    • Có ai biết thực tế việc này ảnh hưởng đến Lesotho như thế nào không
      Tôi tìm được một bài viết[1], nhưng có thể ở đây có người hiểu rõ hơn hoặc đang ở địa phương
      “Năm ngoái Lesotho xuất khẩu sang Mỹ lượng hàng hóa trị giá 237 triệu USD và nhập khẩu 2,8 triệu USD. Agoa[2] đã cho phép hàng nghìn loại hàng hóa được tiếp cận thị trường Mỹ miễn thuế từ năm 2000, tạo ra một ngành may mặc phát triển mạnh, chiếm khoảng 20% GDP.”
      “Lesotho có khoảng 30.000 công nhân may mặc, phần lớn là phụ nữ. Trong số đó, 12.000 người làm quần áo cho các thương hiệu Mỹ như Levi’s, Calvin Klein, Walmart trong các nhà máy thuộc sở hữu Trung Quốc và Đài Loan.”
      “(…) Nếu mất việc ở đây, tôi gần như chắc rằng nhiều người trong chúng tôi sẽ phải đi ngủ trong cảnh đói.”
      [1]: https://www.theguardian.com/global-development/2025/apr/04/l...
      [2]: https://en.wikipedia.org/wiki/African_Growth_and_Opportunity...
    • Thật sự rất tội, và tôi nghĩ các quốc gia như thế này sẽ không quên chuyện này trong một thời gian rất dài

  • Tôi đang mong đến ngày Marc Andreessen sụt sùi tuyên bố chuyện này là bầu trời quang đãng cho các công ty công nghệ nhỏ

  • Tôi không hiểu vì sao bài này lại bị xử lý do bị báo cáo

    • Nếu đánh dấu trang https://news.ycombinator.com/active, bạn sẽ không phải lo rằng mình đang bỏ lỡ những bài bị báo cáo nhưng vẫn có thảo luận
    • Thật lạ là trên HN hầu như không có ai nói về thuế quan. Đây rất có thể là xáo trộn kinh tế lớn nhất kể từ COVID