Cặp đôi quyền lực: OpenVidia
- Kể từ khi ChatGPT ra mắt (tháng 11/2022), giá trị của Big Six trong ngành công nghệ (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia) đã tăng thêm 8,2 nghìn tỷ USD
- Để so sánh, ngân sách liên bang Mỹ năm 2024 là 6,8 nghìn tỷ USD
- Các công ty đề cập đến AI trong báo cáo kết quả kinh doanh ghi nhận mức tăng hiệu suất trung bình 12%, trong khi các công ty không đề cập chỉ tăng 9%
- 3 tầng chính của hệ sinh thái AI
- Tầng ứng dụng: các dịch vụ như Duolingo, Netflix, Tesla
- Tầng mô hình AI: Anthropic, Gemini, OpenAI, v.v.
- Tầng hạ tầng: AWS, Google Cloud, Nvidia
- Sức thống trị của OpenAI và Nvidia:
- OpenAI
- Doanh thu thường niên đã tăng gấp đôi trong 6 tháng gần đây, hiện đạt 3,4 tỷ USD
- ChatGPT chiếm 56% thị trường thuê bao LLM cao cấp
- Nvidia
- Doanh thu 12 tháng gần nhất đạt 96 tỷ USD, gấp 4 lần so với năm 2022
- Chip Nvidia được trích dẫn trong các bài nghiên cứu nhiều hơn 19 lần so với chip của đối thủ
- Việc hai công ty thống trị mạnh mẽ như vậy ở giai đoạn đầu của một công nghệ là điều hiếm thấy
- OpenAI và Nvidia đang lần lượt đóng vai trò trung tâm của đổi mới AI ở mảng phần mềm và phần cứng
Công ty AI của năm 2025: Meta
- 90% người dùng Internet toàn cầu (không tính Trung Quốc) sử dụng nền tảng của Meta
- Sở hữu nhiều dữ liệu ngôn ngữ hơn tổng của Google, Reddit, Wikipedia và X cộng lại
- Đứng thứ hai sau Microsoft về lượng mua GPU Nvidia Hopper, cho thấy năng lực cao trong huấn luyện và triển khai AI
Palindrome: Service-as-a-Software
- Hiện tại, phần lớn lợi ích từ AI đang thuộc về các doanh nghiệp lớn sẵn có
- Người chiến thắng tiếp theo sẽ là các công ty tận dụng SaaS (phần mềm như một dịch vụ)
- Service-as-a-Software: tự động hóa các dịch vụ lấy con người làm trung tâm bằng AI để mở rộng với ít lao động hơn
- Dự kiến các ứng dụng AI hướng tới người tiêu dùng sẽ gia tăng
- Tiềm năng lớn nhất là tự động hóa các chức năng back-office
- Ví dụ: AI xử lý các công việc thường nhật như kế toán, tuân thủ và dịch vụ khách hàng
Công nghệ của năm 2025: năng lượng hạt nhân
- Một truy vấn ChatGPT tiêu thụ nhiều năng lượng gấp 10 lần một truy vấn Google
- Khi việc xây dựng trung tâm dữ liệu và đầu tư năng lượng tăng lên, Big Tech đang chuyển từ ngành bán máy tính sang ngành bán năng lực tính toán
- Trong nền kinh tế tri thức, compute chính là năng lượng
- Ưu điểm của năng lượng hạt nhân:
- Vượt trội hơn điện gió và điện mặt trời về quy mô và độ ổn định
- 1 lò phản ứng = 800 tua-bin gió hoặc 8,5 triệu tấm pin mặt trời
- Không phát thải carbon: 48% năng lượng sạch của Mỹ được sản xuất từ điện hạt nhân
- Tổng lượng nhiên liệu hạt nhân được sử dụng trong 60 năm qua chỉ tương đương diện tích 10 yard của một sân bóng bầu dục
- Những hiểu lầm về năng lượng hạt nhân:
- Được xem là một trong những ca quản trị thương hiệu tệ nhất
- Mọi nguồn năng lượng đều có đánh đổi về phát thải và chi phí ngoại biên, nhưng hạt nhân có vẻ là lựa chọn tốt nhất
Hãy quen với điều này: drone
- Những công nghệ lớn như radar, động cơ phản lực, năng lượng hạt nhân, GPS và ngân hàng máu đều được phát triển trong chiến tranh
- Ở giai đoạn đầu của chiến tranh Ukraine, ngân sách quốc phòng của Nga gấp 10 lần Ukraine và quy mô quân đội gấp 5 lần, nhưng drone đã thu hẹp khoảng cách này
- Drone là đổi mới công nghệ lớn nhất sinh ra từ cuộc xung đột này
- Drone cho phép giám sát liên tục và tấn công chính xác
- Chi phí vận hành cực thấp so với cách truyền thống
- Ví dụ: một drone 400 USD phá hủy một xe tăng 4 triệu USD, đạt tỷ suất hoàn vốn 100.000%
- Sự kết hợp giữa in 3D, AI và công nghệ camera siêu nhỏ đã tạo nên phần tiếp theo của câu chuyện David và Goliath, thúc đẩy nhanh sự phát triển của drone
- Việc dùng drone cho giao hàng chặng cuối (last-mile delivery), cứu hộ, giám sát và bảo trì trong sản xuất và nông nghiệp sẽ mang lại lợi ích kinh tế đáng kể
Khả năng Musk mua Warner Bros. Discovery/CNN hoặc một công ty truyền thông lớn khác
- WSJ đưa tin Musk nghiện ketamine, nhưng cơn nghiện thực sự của ông là "sự chú ý"
- Ông đã dùng 10% tài sản ròng của mình (44 tỷ USD) để mua Twitter nhằm bảo đảm sự chú ý liên tục của công chúng
- WBD (Warner Bros. Discovery) có giá trị thị trường là 26 tỷ USD (bao gồm nợ)
- CEO AT&T John Stankey đã thiết lập cấu trúc một loại cổ phiếu duy nhất như điều kiện bán WBD, nhằm tối đa hóa premium khi bán công ty
- Với điều kiện đó, WBD được xem là đang ở trạng thái có thể bị thâu tóm
- Mức độ được chú ý của Musk đang giảm do rạn nứt với Trump và sự mệt mỏi ngày càng tăng của công chúng
- Musk có thể tìm cách trở lại trung tâm tin tức thông qua một thương vụ mua lại công ty truyền thông
- Ông cũng có thể mua MSNBC
Cơ hội đầu tư: thị trường mới nổi
- Trong giai đoạn 2023~2024, S&P 500 tăng +56%, còn ETF Vanguard’s All-World ex-U.S. index tăng +23%
- Về mặt lịch sử, khi cổ phiếu Mỹ giảm, thị trường mới nổi có xu hướng tăng, và chu kỳ này thường kéo dài 10 năm
- Thị trường chứng khoán Mỹ chiếm 50% giá trị thị trường toàn cầu
- Khi giá cổ phiếu trở nên quá đắt, lợi suất giảm và dòng vốn sẽ dịch chuyển sang các thị trường khác để tìm lợi nhuận cao hơn
- Sau khi Fed hạ lãi suất, thị trường mới nổi có xu hướng ghi nhận mức sinh lời vượt trội hơn 27%
- Dân số trong độ tuổi lao động đang tăng tại các nước đang phát triển như Ấn Độ và Indonesia
- Tỷ trọng đầu tư của vốn tổ chức vào thị trường mới nổi hiện đang ở mức thấp theo chu kỳ
- Nếu xảy ra hồi quy về trung bình, khoảng 910 tỷ USD có thể chảy vào các thị trường mới nổi
- Trump đề xuất áp thuế quan 10~20% với mọi hàng nhập khẩu và 60~100% với hàng Trung Quốc
- Thuế quan giống như một loại thuế, nên nếu xuất hiện dấu hiệu lạm phát, chính quyền và các nghị sĩ Cộng hòa nhiều khả năng sẽ tìm cách kiềm chế
- Khi nhận ra 90% quà Giáng sinh đến từ Trung Quốc, khả năng sẽ có phản ứng ngược trong nội bộ đảng Cộng hòa
Nền tảng: YouTube
- Người chiến thắng trong cuộc chiến streaming không phải Netflix mà là YouTube
- YouTube có chi phí sản xuất nội dung là 0 USD, thay vào đó hoạt động theo mô hình chia sẻ doanh thu với nhà sáng tạo
- Đây là nền tảng streaming đầu tiên chiếm 10% thời lượng xem TV trong năm qua
- 81% người dùng Gen Alpha (sinh từ thập niên 2010 trở đi) cho biết gần đây họ đã xem YouTube
- Tỷ lệ xem dịch vụ streaming theo thuê bao chỉ là 62%, còn TikTok là 44%
- 1/3 trẻ em 8~12 tuổi ở Mỹ và Anh chọn YouTube là nghề nghiệp mơ ước số 1 (diễn viên điện ảnh thậm chí không có trong danh sách)
- YouTube là nền tảng podcast số 1, có thêm động lực tăng trưởng mà các streamer khác không có
- Nếu Alphabet tách YouTube ra riêng, công ty này có thể được định giá khoảng 500 tỷ USD
- Cao hơn rất nhiều so với vốn hóa hiện tại của Netflix là 350 tỷ USD
Truyền thông: podcast
- Podcast là một kênh truyền thông dựa trên quảng cáo đang tăng trưởng với tốc độ tương tự Meta, TikTok, Alphabet và Reddit
- Trong khoảng 3,2 triệu podcast, chỉ 600.000 podcast phát hành nội dung hằng tuần, và trong số đó chỉ khoảng 600 podcast được ước tính là bền vững về mặt kinh tế
- 10 podcast hàng đầu chiếm 35% tổng lượng người nghe
- Ví dụ: lượng khán giả mà Donald Trump tiếp cận khi xuất hiện trên podcast của Joe Rogan chỉ có thể được Kamala Harris đạt tới nếu xuất hiện mỗi ngày trong 2 tuần trên các mạng TV lớn (CNN, Fox, MSNBC)
- Mức độ chú ý mà podcast thu hút được vượt xa tỷ trọng doanh thu quảng cáo của nó, và khoảng cách này được dự báo sẽ dần thu hẹp
- Doanh thu quảng cáo podcast trong năm 2025 được dự báo sẽ tăng hơn 20%
- Cùng với lượng người nghe tăng lên, ARPU (doanh thu trung bình trên mỗi người dùng) cũng được kỳ vọng tăng mạnh như Meta và Alphabet
- Điều này là do các nhà quảng cáo ngày càng nhận ra rằng người tiêu dùng trẻ và thành đạt đang tập trung ở podcast
Ứng viên IPO đáng chờ đợi: Shein (bản thân ông cũng là nhà đầu tư)
- 1/3 người tiêu dùng Gen-Z cho biết họ “nghiện” thời trang nhanh như Shein
- Các nhà bán lẻ truyền thống tung ra 100 mẫu mới mỗi tuần, còn các công ty fast fashion đưa ra 100 mẫu mỗi ngày
- Shein vượt xa mức đó với 7.000 mẫu mỗi ngày
- Shein vận hành như một doanh nghiệp dựa trên IP mà không sở hữu nhà máy, xe tải hay cửa hàng
- Công ty theo dõi hoạt động trên website, gửi đơn hàng tới các nhà máy có thể điều chỉnh theo nhu cầu, rồi triển khai logistics dựa trên đó
- Không có hoàn trả: sản phẩm quá rẻ khiến người tiêu dùng ngại trả hàng, qua đó loại bỏ một yếu tố chi phí lớn của ngành bán lẻ
- Shein tương tự các mô hình nhẹ tài sản khác như Airbnb, Nvidia và Uber
- Doanh thu trên mỗi nhân viên của Shein vượt trội áp đảo các nhà bán lẻ truyền thống
Xu hướng kinh doanh: M&A (mua bán và sáp nhập)
- Dry powder của các quỹ private equity (vốn chưa được phân bổ) đã tăng gấp 8 lần kể từ năm 2003, lên tới 4 nghìn tỷ USD
- Tổng lượng tiền mặt doanh nghiệp nắm giữ là 4,1 nghìn tỷ USD, trong khi GDP của Mỹ khoảng 27 nghìn tỷ USD
- Năm 2022, thời gian hoàn tất một thương vụ M&A trung bình tại Mỹ là 161 ngày, tăng 14% so với năm 2018
- Với các thương vụ trên 1 tỷ USD, thời gian hoàn tất trung bình là 323 ngày, tăng 66%
- Trong 4 năm qua, Lina Khan đã đẩy mạnh thực thi chống độc quyền, và chính quyền Biden công bố 209 quy định lớn
- Đây là mức cao nhất kể từ thời Reagan trong thập niên 1980
- Thay đổi chính trị có tác động lớn đến môi trường M&A
- Chính quyền Trump có thể sẽ thân thiện hơn với M&A
- Các công ty được dự đoán sẽ tham gia những thương vụ lớn: Comcast, Uber, Musk (đúng là người vừa nhắc ở trên!)
- Cũng có thể ai đó sẽ mua Intel hoặc Boeing rồi đưa về công ty tư nhân
Phong trào công nghệ: cấm điện thoại di động
- Khi nhìn lại thời đại này, điều chúng ta hối tiếc nhất có thể là đã để trẻ em trở thành người nghiện
- Mạng xã hội là chất gây nghiện, còn điện thoại là cơ chế phân phối chất đó
- Trung bình, một thiếu niên nhận 237 thông báo mỗi ngày
- Theo một nghiên cứu, 97% học sinh sử dụng điện thoại trong giờ học, với mức trung vị là 43 phút
- Hệ quả là phần lớn thanh thiếu niên Mỹ bỏ lỡ 10% thời gian trên lớp mỗi ngày
- Cho phép học sinh tiếp cận điện thoại không giới hạn là một sai lầm lớn về giáo dục
- Cấm điện thoại được xem là sự trở lại trạng thái bình thường trong giáo dục
- 18 bang đã ban hành luật hạn chế sử dụng điện thoại trong trường học
- Khoảng 3/4 số trường học đã áp dụng chính sách hạn chế dùng điện thoại trong lớp
- Việc điều tiết nhận được đồng thuận từ cả hai đảng là một thay đổi đáng hy vọng
- Cũng có nghiên cứu cho thấy các trường cấm điện thoại có điểm thi tăng 6%
Hóa học: testosterone
- Trong khi phụ nữ ngày càng nổi bật về mặt xã hội, nam giới trẻ lại là nhóm sa sút mạnh nhất trong các nền dân chủ phương Tây
- Tỷ lệ nam giới 20~24 tuổi không đi học cũng không có việc làm đã tăng gấp 3 lần kể từ năm 1980
- Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động của nam giới đã giảm xuống dưới 90%
- Tiền lương thực tế giảm 3 USD mỗi giờ so với năm 1970
- Trong 20 năm qua, Mỹ ghi nhận 414.000 “ca tử vong tăng thêm do tuyệt vọng”, cao hơn số người Mỹ tử vong trong Thế chiến II (407.000)
- Điều này dẫn tới một khủng hoảng hôn nhân, vì phụ nữ thường có xu hướng kết hôn với người có vị thế kinh tế - xã hội tương đương hoặc cao hơn
- Khi số đối tượng hôn nhân theo hướng “ngang hoặc đi lên” giảm đi, cơ hội kết hôn giảm và hành vi thiếu kiểm soát ở nam giới gia tăng
- Cuộc bầu cử năm 2024 nói về thế hệ trẻ đang chật vật, đặc biệt là nam giới trẻ
- Chiến dịch của Trump nhắm vào nam giới trẻ bằng các yếu tố như ngôn ngữ thô ráp, tiền mã hóa, Joe Rogan, UFC, Hulk Hogan
- Mức ủng hộ Trump trong nhóm nam giới trẻ tăng 15%, đây là thay đổi lớn nhất trong mọi nhóm tuổi
- Cũng có mức tăng ủng hộ lớn trong nhóm phụ nữ 45~64 tuổi, nhiều khả năng là các bà mẹ của những nam giới trẻ đang gặp khó khăn
- Lần này nước Mỹ đã bầu ra một tổng thống chữ T: T là testosterone
- Cuộc bầu cử này ban đầu được xem là một cuộc trưng cầu dân ý về quyền phụ nữ, nhưng thực chất lại là một cuộc trưng cầu dân ý về những nam giới trẻ đang chật vật
Năm 2025 sẽ là một năm tuyệt vời với bạn
- Viết mục tiêu ra giấy sẽ khiến khả năng đạt được nó cao hơn 40%
- Chúc bạn có những khoảng thời gian dồi dào và tốt đẹp bên những người mình yêu thương
Dự đoán đúng (✔️)
- Đà tăng của cổ phiếu liên quan đến du lịch tiếp tục
- Paramount và Disney sáp nhập
- TikTok gây áp lực lên Netflix và Spotify
- Công nghệ của năm: các GLP-1
- Ấn Độ trở thành Trung Quốc mới
- Reddit IPO thành công trong năm 2024
- Động lực tăng trưởng tiếp theo của Meta là WhatsApp
- Tác động lớn nhất của AI là “sự cô đơn”
- Lạm phát Mỹ đạt mục tiêu 2,5% của Fed
Dự đoán đúng một phần hoặc chưa ngã ngũ (∼)
- Alphabet nổi lên như một cổ phiếu công nghệ lớn
- Elon Musk mất quyền kiểm soát Twitter hoặc bán nó
Dự đoán sai (❌)
- Bùng nổ doanh số bán nhà
- Cổ phiếu của các bên đến sau trong streaming tăng mạnh (Disney, Warner Bros. Discovery)
- Định giá các công ty liên quan AI thấp hơn mức trung bình thị trường
- Saudi Arabia và Israel bình thường hóa quan hệ
- Quan hệ Mỹ - Trung được cải thiện
- Biden tái đắc cử, Trump bị tuyên án
6 bình luận
OpenAI và Nvidia đã thống trị thế giới, và dần dần trở thành thế giới như ta từng thấy trong các bộ phim khoa học viễn tưởng
Sự vận động của công nghệ và hóa học: phần về testosterone thật sự rất thú vị..
Đúng vậy. Tôi cũng thấy phần đó khá thú vị.
Có vẻ như cũng có những điểm tương đồng với Hàn Quốc.
Ôi, mình rất thích kiểu cho xem các dự đoán sai và đúng của năm 2024! haha 😁
Cảm nhận cá nhân là...
Mấy dự đoán lớn thì sai, còn mấy dự đoán nhỏ thì lại đúng T_T
Dự đoán năm 2024 của Scott Galloway