Dự đoán năm 2024 của Scott Galloway

Lạm phát Mỹ giảm xuống dưới mục tiêu của Fed (2,5%)

• Năm ngoái, mô hình kinh tế của Bloomberg dự đoán xác suất suy thoái là 100%.
• Prof G dự đoán rằng khi lạm phát đã tăng tốc thì nó cũng sẽ giảm mạnh.
• Trong nền kinh tế hiện đại, lạm phát kéo dài sẽ không xảy ra, và công nghệ AI được cho là sẽ góp phần làm giảm giá cả.
• Chỉ trong hơn 1 năm, lạm phát đã giảm từ 9% xuống 3%.

Bùng nổ doanh số bán nhà

• Lãi suất tăng đã ảnh hưởng đến thị trường nhà ở.
• Việc giá nhà tăng không tương xứng với tốc độ tăng thu nhập hộ gia đình khiến việc sở hữu nhà trở nên khó khăn hơn.
• Dự kiến số lượng giao dịch nhà ở sẽ tăng trong năm 2024 nhờ lãi suất giảm và nhu cầu tăng.

Paramount sáp nhập, người hợp nhất là Disney

• Warner Bros. Discovery (WBD) và Paramount đang thảo luận về việc sáp nhập.
• Dự kiến các thương vụ sáp nhập và mua lại trong thị trường dịch vụ streaming sẽ tiếp tục diễn ra.
• Sẽ xem xét những dịch vụ streaming mà WBD, Netflix, Disney và các bên khác có thể thâu tóm.
• Khả năng sống còn của các dịch vụ streaming phụ thuộc vào quy mô, và Netflix đang thúc đẩy xu hướng thị trường thông qua việc tăng giá.

2 gợi ý cổ phiếu: các công ty bị tụt lại trong streaming

• Mỗi năm đều chọn cổ phiếu, đó là một ý tưởng tệ nhưng khá thú vị.
• Năm ngoái đã chọn AirBnb, Meta và cổ phiếu internet Trung Quốc, và chúng lần lượt tăng 60%, 180% và -15%.
• Năm nay, Disney (DIS) và Warner Bros. Discovery (WBD) có vẻ là những tài sản đang bị định giá thấp.
• Lĩnh vực công nghệ đang bị định giá quá cao. P/E multiple của nhóm Tech trông quá giống các năm 1999/2007.
• DIS và WBD hiện có giá cổ phiếu thấp, ở mức đáy 10 năm.
• Bội số EBITDA của Disney là 16,3, thấp hơn rất nhiều so với mức trung bình 34 của 5 năm qua.
• Ngoài ra, WBD đang chậm mà chắc trả bớt nợ.
• Năm nay có bầu cử tổng thống nên doanh thu quảng cáo được kỳ vọng sẽ tăng.
• Disney hưởng lợi từ một hào kinh tế độc đáo là mảng công viên chủ đề và mạng lưới streaming, đủ khác biệt để cạnh tranh với NFLX và WBD nhờ định hướng thân thiện với gia đình và IP riêng biệt.

TikTok thách thức Netflix và Spotify

• Khi một cánh cửa đóng lại thì con sói sẽ xuất hiện ở cánh cửa kế tiếp.
• Chúng ta có xu hướng tập trung vào cạnh tranh giữa các sản phẩm tương tự như Netflix với Disney, hay Spotify với Apple Music.
• Nhưng giải trí là một thị trường thống nhất và cũng là thị trường cạnh tranh để giành lấy sự chú ý (Attention).
• Có đúng một nền tảng đang vượt xa tất cả các nền tảng khác trong việc thu hoạch hàng hóa: TikTok.
• TikTok là nền tảng thống trị nhất trong lịch sử cho tới trước OpenAI.
• Dự kiến trong năm 2024, TikTok sẽ gia tăng thị phần trong thị trường dịch vụ streaming.

Đỉnh điểm của AI

• Năm ngoái, chúng ta đã nói AI sẽ là công nghệ của năm nay.
• Bong bóng AI sẽ không nổ tung, nhưng có vẻ sẽ co lại do đầu tư quá nóng.
• Công nghệ AI vẫn sẽ tạo ra giá trị, nhưng điều đó đã được phản ánh vào thị trường chứng khoán.
  • Điều đó đã được phản ánh vào cổ phiếu của 7 công ty dẫn dắt phần lớn đà tăng năm 2023 (Microsoft, Alphabet, Apple, Tesla, Amazon, Meta và thành viên mới Nvidia).
  • Thị trường sẽ phải tìm kiếm nguồn cảm hứng ở nơi khác.
• Chúng ta đã thấy điều này trong truyền thông doanh nghiệp khi tỷ lệ nhắc đến AI trong các cuộc công bố kết quả của S&P 500 giảm từ 35% xuống 29%. Con số đó sẽ còn thấp hơn nữa.

Gợi ý cổ phiếu Big Tech: Alphabet

• Năm ngoái, chúng ta dự đoán Meta sẽ vượt trội hơn các cổ phiếu Big Tech khác.
• Năm nay, chúng ta tin rằng đó sẽ là Alphabet.
• Dự kiến Alphabet sẽ tận dụng large language model để làm cho cuộc sống hiệu quả và thú vị hơn thông qua email, thói quen tìm kiếm và việc xem YouTube.
• OpenAI là "Star Wars", còn Alphabet là "The Empire Strikes Back".

Công nghệ của năm: GLP-1

• Nếu 2023 là năm của GPT-4 thì 2024 sẽ là năm của GLP-1.
  • Ozempic, Mounjaro và mọi công nghệ giảm cân liên quan đến GLP-1.
• Công nghệ GLP-1 có thị trường rất lớn, và chi phí liên quan đến béo phì là khổng lồ.
  • Hơn 70% dân số Mỹ bị béo phì hoặc thừa cân.
  • Tỷ lệ béo phì đã tăng gấp 3 trong 50 năm qua, và nếu tính cả chi phí gián tiếp cùng tổn thất năng suất, chi phí do béo phì tại Mỹ lên tới 1,7 nghìn tỷ USD.
• Dự kiến khi số đơn kê GLP-1 tăng lên, chi phí sẽ giảm và khả năng tiếp cận sẽ được mở rộng.
• Các công ty fast food, bao gồm McDonald's và Pepsi, cũng sẽ bị ảnh hưởng khi người tiêu dùng cắt giảm chi tiêu.
• Nước Mỹ sẽ trông ra sao nếu người dân thon gọn hơn và số bệnh nhân tiểu đường ít hơn?

Ấn Độ là Trung Quốc mới

• Năm 2023, Ấn Độ đã trở thành quốc gia đông dân nhất thế giới, và năm 2024 được dự đoán cũng sẽ tăng trưởng về kinh tế.
• Trong khi Ấn Độ đầu tư vào hạ tầng và thu hút đầu tư nước ngoài, thì Trung Quốc lại đầu tư vào tàu sân bay và quay vào trong để đối phó với thất nghiệp thanh niên cùng sự sụp đổ của các lĩnh vực.

Địa chính trị: quan hệ Mỹ - Trung tan băng

• Dự kiến Trung Quốc sẽ giảm bớt đối đầu và hạ nhiệt chiến thuật bên miệng hố chiến tranh để ngăn dòng vốn nước ngoài rút ra.
• Nền kinh tế Trung Quốc đang ở trong tình trạng nghiêm trọng nhất nhiều thế hệ qua, và phương thuốc duy nhất đã được chứng minh hiệu quả là đầu tư nước ngoài chảy vào thông qua sản xuất tại chỗ.
• Cuối cùng, Trung Quốc sẽ phải tìm ra cách sản xuất nhà ở và ô tô cao cấp cho thị trường nội địa mà không cần gánh thêm khối nợ khổng lồ.

Địa chính trị: Ả Rập Xê Út và Israel bình thường hóa quan hệ

• Dự kiến Ả Rập Xê Út sẽ bình thường hóa quan hệ với Israel.
• Ả Rập Xê Út đang chuyển hướng từ chủ nghĩa Hồi giáo sang chủ nghĩa tư bản.
• Ả Rập Xê Út muốn giảm phụ thuộc vào dầu mỏ và mở rộng ảnh hưởng trong khu vực.

Musk mất quyền kiểm soát Twitter (hoặc bán đi)

• Dự kiến Musk sẽ bán Twitter hoặc mất quyền kiểm soát công ty này.
• Tài sản của Musk chủ yếu bị khóa trong Tesla và SpaceX, và ông không muốn bán hai công ty đó.
• Twitter vẫn là một thú vui tốn kém, và Musk đang mất dần các nhà quảng cáo.

Động lực tăng trưởng của Meta trong năm 2024: WhatsApp

• Facebook và Instagram vẫn là những doanh nghiệp khổng lồ và sinh lời cao, nhưng vì thứ dẫn dắt định giá Big Tech là tăng trưởng nên chúng ta không nói nhiều về chúng.
• Meta đã để con ngựa thứ ba trong chuồng suốt nhiều năm. Đó chính là WhatsApp.
• WhatsApp có 3 tỷ người dùng, và dự kiến Meta sẽ kiếm tiền từ nền tảng này.

Dự đoán chính trị: Biden tái đắc cử, Trump bị kết tội

• Dự kiến Biden sẽ tái đắc cử, còn Trump sẽ bị kết tội vì các tội danh chống lại nước Mỹ.
  • Một bị cáo bị truy tố trọng tội liên bang chỉ có 30% khả năng tránh được án tù tại phiên tòa.
  • Để thắng cả ba lần thì xác suất chỉ là 2,7% (30% * 30% * 30%).
• Trong năm 2024, chúng ta sẽ phải chuyển kênh qua lại giữa "reality show về việc chứng kiến một âm mưu phạm tội nhằm cướp của người già" và "game show trong đó người chơi trì hoãn các vụ kiện tại tòa cho tới khi đắc cử tổng thống để có thể tự ân xá cho mình".
  • "Trời ơi, có vẻ giờ chúng ta thật sự đang rất rối loạn."

[heycalmdown]

Meta đã cất giữ con át chủ bài thứ ba trong chuồng suốt nhiều năm. Đó chính là WhatsApp

Đúng vậy, không hiểu họ tích trữ đến giờ để làm gì. Quả thực là gần như không có phát triển gì nổi bật.

[xguru]

Bản tin của Scott Galloway No Mercy / No Malice ( không khoan nhượng / không ác ý )

Podcast Prof G và Pivot - cùng Kara Swisher của Recode