‘Spot Bitcoin ETF’ được SEC chính thức phê duyệt

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ chính thức phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay

• Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã đưa ra phê duyệt chính thức cho ETF Bitcoin giao ngay.
• Với lần phê duyệt này, tại Mỹ đã xuất hiện sản phẩm giao dịch được quản lý đầu tiên cho phép nhà đầu tư tiếp xúc trực tiếp với biến động giá Bitcoin mà không cần tự mua hoặc tự lưu ký Bitcoin.
• Các ETF được phê duyệt liên quan đến các hồ sơ biểu mẫu 19b-4 do nhiều tổ chức đệ trình, gồm ARK 21Shares, Invesco Galaxy, VanEck, WisdomTree, Fidelity, Valkyrie, BlackRock, Grayscale, Bitwise, Hashdex, Franklin Templeton.

Quy trình phê duyệt và phản ứng của thị trường

• Việc phê duyệt chính thức được đưa ra chỉ một ngày sau khi tài khoản Twitter chính thức của SEC đăng thông báo sai.
• Tài liệu phê duyệt ETF từng có thể được tải xuống trên website của SEC trong vài phút, nhưng sau đó xuất hiện thông báo Error 404, rồi lại được công bố lại qua một liên kết khác.
• Nhà phân tích ETF James Seyffart cho biết SEC có thể đã vô tình công khai tài liệu phê duyệt và sẽ sớm đăng lại.

Ý nghĩa lịch sử của lần phê duyệt

• Lần phê duyệt này diễn ra sau 10 năm kể từ khi Cameron và Tyler Winklevoss tìm cách ra mắt Winklevoss Bitcoin Trust vào năm 2013.
• SEC trước đây liên tục bác bỏ mọi đề nghị về ETF Bitcoin giao ngay do lo ngại về thao túng thị trường và gian lận.
• Tuy nhiên, sau khi Grayscale giành chiến thắng trong phán quyết của tòa án, qua đó đảo ngược quyết định của SEC từ chối cho chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust của họ thành ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 8 năm 2023, SEC đã phải xem xét lại lập trường của mình.

Tác động thị trường được kỳ vọng

• Ngành hiện đang theo dõi thời điểm các ETF này bắt đầu được giao dịch.
• Alex Thorn của Galaxy Research ước tính dòng vốn đổ vào ETF Bitcoin giao ngay có thể đạt 14 tỷ USD trong năm đầu tiên.
• VanEck dự báo khoảng 2,4 tỷ USD sẽ chảy vào các sản phẩm Bitcoin giao ngay trong quý 1 năm 2024.

Thông tin liên quan đến phí

• Để ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, SEC phải phê duyệt cả các biểu mẫu S-1 (hoặc S-3) và 19b-4 do tổ chức phát hành nộp.
• BlackRock dự kiến áp dụng mức phí 0,2% cho đến khi tài sản đang quản lý (AUM) đạt 5 tỷ USD.
• Bitwise dự kiến thu phí 0,24%, còn Ark 21Shares và VanEck dự kiến thu 0,25%.
• Ark 21 Shares dự kiến miễn toàn bộ phí trong 6 tháng đầu hoặc cho đến khi sản phẩm đạt 1 tỷ USD AUM.
• Grayscale hiện là sản phẩm ETF Bitcoin có mức phí cao nhất với tỷ lệ 1,5%.

Ý kiến của GN⁺

• Việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay lần này là một cột mốc quan trọng, mang lại cơ hội đầu tư trực tiếp vào Bitcoin tại Mỹ.
• Chiến thắng pháp lý của Grayscale, vốn đã đảo ngược lập trường từ chối trước đây của SEC, cho thấy sự thay đổi trong thái độ của cơ quan quản lý đối với tiền mã hóa.
• Lần phê duyệt này được kỳ vọng sẽ mang lại dòng vốn mới cho thị trường tiền mã hóa, qua đó có tác động tích cực đến tăng trưởng của ngành và việc được chấp nhận rộng rãi hơn.

[GN⁺]

Ý kiến Hacker News

• Dự đoán về tương lai của Bitcoin

  • Dự đoán rằng trong vòng 20 năm tới, Bitcoin sẽ được thể chế hóa hoàn toàn.
  • “Bitcoin” mà các nhà đầu tư nắm giữ sẽ tách rời hoàn toàn khỏi blockchain trên phương diện lý thuyết.
  • Có vẻ sẽ diễn ra sự thay đổi tương tự như cổ phiếu; trước đây cổ phiếu từng tồn tại dưới dạng giấy thực tế.
  • Có thể giao dịch giữa các cá nhân, thậm chí ẩn danh, bằng cách trực tiếp chuyển giao cổ phiếu.
  • Đã từng dùng các phiếu giấy để yêu cầu nhận cổ tức.
  • Hiện nay, nếu bạn mang chứng chỉ cổ phiếu Apple Computer từ năm 1977 đến công ty chứng khoán và yêu cầu bán, sẽ cần một quy trình riêng để tờ giấy đó được công nhận là cổ phiếu có thể giao dịch trong hệ thống hiện đại.
  • Dự đoán rằng đến năm 2050, Bitcoin cũng sẽ ở trong tình huống tương tự; khi muốn bán Bitcoin thực sự trên chain, việc xác minh nguồn gốc của số Bitcoin chưa được đăng ký trong hệ thống lưu ký hiện đại có thể mất tới 6 tháng.

• Lo ngại về độ an toàn của ETF

  • Nếu ETF bị hack và mất BTC, không thể đảm bảo rằng tài sản của các ETF khác vẫn an toàn.
  • Ví dụ, nếu BTC ETF của BlackRock gặp sự cố và sau đó mất hàng chục tỷ đô la, sẽ tự hỏi liệu cổ phần của iShares NASDAQ 100 ETF có an toàn hay không.
  • Muốn sở hữu ETF cổ phiếu mà không bị phơi nhiễm trước rủi ro của thế giới tiền mã hóa.
  • Nếu có khả năng bị ảnh hưởng khi sự cố tiền mã hóa xảy ra, thì muốn chỉ nắm giữ những cổ phiếu đã chọn.

• Phản ứng về giải pháp cho phí giao dịch

  • Có vẻ đây là một giải pháp cho phí giao dịch cao.
  • Khi sàn giao dịch nắm giữ phần lớn số coin, nhu cầu phải ghi nhận các giao dịch sẽ giảm xuống, nhờ đó dường như giải quyết được vấn đề mở rộng quy mô.
  • Khi phần thưởng khối giảm theo cấp số nhân, tiềm năng khai thác về dài hạn cũng được dự đoán sẽ suy giảm.
  • Đôi khi giải pháp mang tính quy định có thể giải quyết vấn đề kỹ thuật.

• Danh sách ticker liên quan đến Bitcoin ETF

  • Có các mã như Bitwise (BITB), ARK Invest/21Shares (ARKB), Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), iShares Bitcoin Trust (IBIT), VanEck Bitcoin Trust (HODL), Franklin Bitcoin ETF (EZBC), Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC), WisdomTree Bitcoin Trust (BTCW), Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR), Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI), Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

• Ý kiến về ý nghĩa của Bitcoin ETF

  • Bitcoin ETF có thể là dấu hiệu của “đỉnh Bitcoin”.
  • Khi nhiều người giao dịch ở mức giá cao trong các tài khoản thông thường, Bitcoin sẽ chỉ còn là những con số và đánh mất bản chất của tiền mã hóa.

• Lo ngại về “Bitcoin giấy” và tái thế chấp

  • Tò mò không biết có tài liệu nào chứng minh lượng Bitcoin mà ETF đang nắm giữ hay không, tức là bằng chứng dự trữ.

• Ý kiến về sự thay đổi bản chất của Bitcoin

  • Đặt câu hỏi liệu Bitcoin có trở thành những con số trong cơ sở dữ liệu SQL, và liệu giờ đây có thể tạo ra Bitcoin từ không khí hay không.
  • Tò mò không biết sẽ mất bao lâu cho đến khi các hedge fund bắt đầu giao dịch số Bitcoin nhiều hơn lượng Bitcoin thực sự tồn tại trên mạng lưới Bitcoin.

• Câu hỏi về kịch bản Bitcoin ETF bị hack

  • Nếu Bitcoin ETF bị hack và ví bị rút sạch, không biết điều đó khác gì với việc vàng vật chất của gold ETF bị đánh cắp.

• Hoài nghi về giá trị của Bitcoin

  • Phần lớn giá trị của Bitcoin đến từ đặc tính phi tập trung.
  • Cho rằng sự chấp thuận mới này sẽ không làm tăng giá trị vốn có của Bitcoin.
  • Có thể đây chỉ là một trào lưu khác mà các tập đoàn lớn muốn tạo ra để gom tiền của mọi người.