Các quy tắc an toàn tài chính năm 1999 của Harry Browne
(thetaoofwealth.wordpress.com)- Các quy tắc an toàn tài chính của Harry Browne ưu tiên bảo toàn tài sản đang có hơn là mở rộng tài sản thật nhanh, đồng thời nhấn mạnh một kế hoạch để bảo vệ tài sản khỏi thua lỗ đầu tư, sự can thiệp của chính phủ và thất bại trong quản lý
- Vì không ai có thể dự đoán tương lai một cách ổn định, nên cấu trúc có thể chịu đựng bất định quan trọng hơn việc dựa vào chuyên gia, hệ thống giao dịch hay canh thời điểm thị trường
- Tiền quý giá phải được tách khỏi đầu cơ, và đòn bẩy, các khoản đầu tư không hiểu rõ, sự phụ thuộc vào một nơi đầu tư duy nhất, hay việc giao quyết định cho người khác đều làm tăng rủi ro phá sản
- Danh mục phòng thủ là Permanent Portfolio, phân bổ 25% cho mỗi loại gồm cổ phiếu, trái phiếu chính phủ dài hạn, vàng và tiền mặt; chỉ tái cân bằng khi tỷ trọng của một tài sản xuống dưới 15% hoặc vượt quá 35%
- Khi còn nghi ngờ, bỏ lỡ cơ hội vẫn tốt hơn đánh mất vốn gốc; sự khiêm tốn trong việc thừa nhận giới hạn hiểu biết của bản thân là tài sản cốt lõi của đầu tư an toàn
Điểm khởi đầu của sự giàu có là nghề nghiệp và kinh doanh, không phải đầu tư
- Nền tảng của sự giàu có nằm ở nghề nghiệp và kinh doanh hơn là đầu tư
- Phần lớn mọi người có khả năng kiếm được nhiều tiền hơn rất nhiều từ công việc hoặc việc kinh doanh của chính mình so với đầu tư
- Đầu tư có thể giúp tương lai ổn định hơn và tuổi hưu sung túc hơn, nhưng thường không phải là công cụ biến người nghèo thành người giàu
- Đừng chấp nhận rủi ro bằng những kế hoạch phức tạp nhằm tăng vốn thật nhanh; kế hoạch đầu tư trước hết phải tập trung vào việc bảo toàn những gì đang có
- Sẽ rất nguy hiểm nếu giả định rằng bạn có thể dễ dàng kiếm lại số của cải hiện có
- Thị trường, cơ hội, kỹ năng và luật pháp đều thay đổi, và điều kiện hiện tại có thể khác với điều kiện từng tạo ra của cải trong quá khứ
- Hãy đối xử với tài sản hiện tại như thứ không thể thay thế, và đừng chấp nhận những đề nghị rủi ro với giả định rằng mất rồi vẫn có thể kiếm lại
- Cần phân biệt đầu tư và đầu cơ
- Đầu tư là hành vi chấp nhận mức sinh lời mà thị trường mang lại cho nhà đầu tư thông thường
- Đầu cơ là hành vi cố đạt kết quả tốt hơn nhà đầu tư khác thông qua chọn thời điểm, dự đoán và lựa chọn mã đầu tư
- Chọn cổ phiếu riêng lẻ, quỹ tương hỗ, lĩnh vực; chuyển tiền theo triển vọng thị trường; hoặc quyết định mua bán bằng dự báo kinh tế và các hệ thống phân tích khác nhau đều thuộc về đầu cơ
- Bản thân đầu cơ không sai, nhưng chỉ nên thực hiện bằng số tiền mà bạn có thể chịu được nếu mất
Giới hạn của dự báo và sự phụ thuộc vào chuyên gia
- Không ai có thể dự đoán tương lai
- Các sự kiện trên thị trường đầu tư xuất phát từ quyết định của vô số con người, và các cố vấn đầu tư không khác thầy bói ở khả năng dự đoán hành vi con người trong tương lai
- Những dự báo đúng thì hiếm nên dễ được chú ý, còn những dự báo sai thì quá phổ biến nên thường bị quên lãng
- Sự an toàn không đến từ nỗ lực loại bỏ bất định, mà đến từ cách tiếp cận thực tế để ứng phó với bất định
- Không ai có thể liên tục chuyển đổi tài sản đầu tư bằng cách canh thời điểm chính xác và sinh lời
- Một cố vấn giỏi có thể giới thiệu các lựa chọn đầu tư, dạy quy trình, chỉ ra những rủi ro bị bỏ sót và giúp giảm gánh nặng thuế
- Nhưng họ không thể luôn đưa nhà đầu tư đến đúng nơi, đúng lúc, và những nỗ lực như vậy có thể gây hậu quả nghiêm trọng cho danh mục
- Ngay cả thành tích quá khứ trông hoàn hảo cũng không đảm bảo kết quả trong tương lai
- Hệ thống giao dịch có thể không hoạt động tốt trong tương lai như đã từng trong quá khứ
- Nhiều hệ thống bắt đầu từ việc lượng hóa những quan sát mang tính thường thức về hành vi con người, hoặc từ giả định rằng những mẫu hình từng hiệu quả trong quá khứ sẽ tiếp tục hiệu quả trong tương lai
- Ví dụ, nếu một khoản đầu tư trông đầy hứa hẹn với tất cả mọi người, thì có thể đã có rất nhiều người mua trước đó nên dư địa tăng thêm không còn nhiều; lập luận này có phần hợp lý
- Nhưng chỉ riêng điều đó không thể cho biết chính xác đỉnh sẽ đến lúc nào hay ở mức giá nào
- Các hệ thống giao dịch ngầm giả định rằng thế giới không thay đổi, trong khi ham muốn, cung và cầu thì luôn thay đổi
Những hành vi làm tăng rủi ro phá sản
- Không nên dùng đòn bẩy
- Trường hợp phá sản hoàn toàn thường là do sử dụng tiền đi vay
- Tài khoản margin hay khoản vay thế chấp ngoài ngôi nhà để ở có thể tạo ra rủi ro thua lỗ lớn hơn cả số vốn đầu tư ban đầu
- Nếu vận hành mọi khoản đầu tư trên cơ sở tiền mặt, đồng thời tuân thủ các quy tắc khác, thì trên thực tế rất khó để mất sạch mọi thứ
- Không nên giao quyết định cho người khác
- Đã có những trường hợp mất tài sản sau khi giao tiền và quyền ra quyết định cho cố vấn tài chính hoặc luật sư
- Cố vấn có thể chấp nhận rủi ro quá mức, thiếu trung thực hoặc kém năng lực
- Không thể kỳ vọng bất kỳ cố vấn nào sẽ trân trọng tiền của người khác như tiền của chính họ
- Đặc biệt, không nên giao quyền ký cho bất kỳ ai đối với số tiền quý giá của mình
- Không nên làm những gì mình không hiểu
- Các khoản đầu tư, đầu cơ hay chương trình đầu tư mà bạn không hiểu có thể về sau bộc lộ những rủi ro mà bạn chưa từng biết tới
- Mức lỗ thậm chí có thể lớn hơn số vốn đầu tư
- Nếu chính bạn không hiểu, thì dù người thân, bạn bè hay cố vấn có hiểu đi nữa, bạn cũng không nên thực hiện
- Không nên đặt sự an toàn vào một khoản đầu tư, một tổ chức hay một con người duy nhất
- Không có khoản đầu tư nào tốt trong mọi thời kỳ
- Trong thập niên 1970, kim loại quý rất mạnh còn cổ phiếu và trái phiếu trì trệ; nhưng sang thập niên 1980 và 1990, vàng và bạc lại trở thành bên thua cuộc, trong khi cổ phiếu và trái phiếu tăng giá mạnh
- Ngay cả ngân hàng lâu đời cũng có thể thất bại, và quỹ hưu trí cũng có thể sụp đổ
- Cần đa dạng hóa khoản đầu tư và tổ chức nắm giữ, đồng thời giữ mọi thứ đủ đơn giản để tự quản lý, sao cho một biến cố không xóa sổ phần lớn tài sản
Cấu trúc của Permanent Portfolio
- Với số tiền cần được bảo vệ, hãy xây dựng một Permanent Portfolio đơn giản và cân bằng
- Đây là cấu trúc mà sau khi thiết lập một lần thì không sắp xếp lại tỷ trọng đầu tư chỉ vì triển vọng tương lai thay đổi
- Mục tiêu là để tài sản sống sót bất kể sự kiện nào xảy ra
- Ba yêu cầu của danh mục này là an toàn, ổn định và đơn giản
- An toàn: phải được bảo vệ không chỉ trong thời kỳ thịnh vượng bình thường mà cả khi lạm phát, suy thoái và khủng hoảng
- Ổn định: ngay cả trong tình huống xấu nhất, mức sụt giảm giá trị cũng không được quá lớn đến mức khiến nhà đầu tư hoảng loạn và bỏ cuộc
- Đơn giản: phải dễ duy trì, để nhà đầu tư không nảy sinh ý muốn tìm những lựa chọn trông đơn giản hơn nhưng thực ra kém an toàn hơn
- Môi trường kinh tế được chia thành bốn loại
- Thịnh vượng: giai đoạn mức sống tăng lên, kinh tế tăng trưởng, doanh nghiệp phát đạt, lãi suất thường giảm và thất nghiệp giảm
- Lạm phát: giai đoạn giá tiêu dùng tăng, bao gồm từ mức tăng nhẹ khoảng 6% cho tới mức tăng mạnh 10~20% hay trên 25%
- Thắt chặt hoặc suy thoái: giai đoạn tăng trưởng cung tiền chậm lại khiến người dân nắm giữ ít tiền mặt hơn kỳ vọng, và thường dẫn đến tình hình kinh tế xấu
- Giảm phát: giai đoạn giá tiêu dùng giảm và sức mua của tiền tệ tăng lên; trong quá khứ, điều này từng gây ra khủng hoảng kéo dài như thập niên 1930
- Bốn loại tài sản sẽ chia nhau phụ trách bốn môi trường kinh tế
- Cổ phiếu: có lợi trong thời kỳ thịnh vượng, nhưng có xu hướng yếu trong lạm phát, giảm phát và thắt chặt
- Trái phiếu: có lợi trong thời kỳ thịnh vượng, và có thể sinh lời khi lãi suất giảm mạnh trong thời kỳ giảm phát
- Vàng: đặc biệt hoạt động tốt trong giai đoạn lạm phát mạnh; trong thập niên 1970, khi lạm phát tăng vọt và đạt đỉnh 15% vào năm 1980, giá vàng đã tăng gấp 20 lần
- Tiền mặt: có lợi nhất trong thời kỳ thắt chặt, tăng giá trị khi giảm phát do giá cả đi xuống, trung tính trong thịnh vượng và chịu thiệt trong lạm phát
- Phân bổ cơ bản là 25% cho mỗi loại trong bốn tài sản
- Những nỗ lực điều chỉnh tỷ trọng theo kiểu “thông minh hơn” nhiều khả năng gây hại nhiều hơn lợi
- Kiểm tra cơ cấu danh mục mỗi năm một lần
- Nếu một trong bốn tài sản xuống dưới 15% hoặc vượt quá 35% tổng giá trị, hãy đưa nó về lại tỷ lệ ban đầu
- Nếu cả bốn tài sản đều nằm trong khoảng 15~35%, thì không cần tái cân bằng
- Permanent Portfolio không bảo đảm lợi nhuận hàng năm và cũng không đánh bại cố vấn giỏi nhất hay tài sản đầu tư tốt nhất của từng năm; mục tiêu của nó là mang lại sự chắc chắn rằng khủng hoảng sẽ không hủy diệt tài sản
Đầu cơ, đa dạng hóa, thuế và thái độ sống
- Chỉ nên đầu cơ bằng số tiền có thể chấp nhận mất
- Nếu muốn đánh bại thị trường, bạn có thể lập một Variable Portfolio riêng
- Chỉ nên đưa vào danh mục này lượng tài sản mà bạn có thể chịu được nếu mất
- Khi triển vọng tương lai thay đổi, có thể chuyển đổi cơ cấu giữa cổ phiếu, vàng, tài sản khác và tiền mặt
- Nên lưu giữ một phần tài sản bên ngoài quốc gia cư trú
- Không nên để toàn bộ tài sản ở nơi chính phủ trong nước có thể chạm tới
- Việc nắm giữ đầu tư ở nước ngoài có thể là biện pháp bảo vệ trước những sự kiện bất ngờ như tịch thu vàng của chính phủ, kiểm soát ngoại hối, bạo loạn dân sự hay chiến tranh
- Đa dạng hóa theo địa lý là yếu tố cần thiết để Permanent Portfolio có thể ứng phó với nhiều rủi ro
- Cần thận trọng với các cấu trúc tránh thuế
- Nếu thuế suất tại Mỹ vẫn còn ở mức thấp, thì lợi ích có được có thể nhỏ hơn rủi ro và công sức của những cấu trúc tránh thuế phức tạp
- Các khoản đầu tư vì ưu đãi thuế nhưng không hợp lý về mặt kinh tế, hoặc thiên đường thuế mà IRS không công nhận, có thể dẫn đến mất vốn gốc, tiền phạt và tiền lãi
- Có thể tận dụng các công cụ tiết kiệm thuế đơn giản như IRA và 401(k)
- Hoãn thuế là phương pháp cơ bản để số tiền thuế chưa phải nộp ngay có thể tiếp tục tạo ra lợi nhuận
- Trước khi đầu tư, hãy hỏi trước về điều kiện thua lỗ
- Cần xác định trong hoàn cảnh kinh tế nào giá khoản đầu tư có thể giảm
- Cũng phải xem liệu các khoản đầu tư khác trong danh mục có thể bù đắp tổn thất trong cùng hoàn cảnh đó hay không
- Hãy kiểm tra các điều kiện có thể dẫn tới mức lỗ trên 20% hoặc mất toàn bộ, cũng như liệu có phát sinh trách nhiệm lớn hơn số vốn đầu tư hay không
- Lãi suất cao thường phản ánh rủi ro lớn hơn, bao gồm khả năng mất vốn gốc do vỡ nợ hoặc lạm phát
- Nếu không có kế hoạch đầu tư, bạn sẽ dao động trước mọi ý tưởng nghe được và khó đặt ra đúng câu hỏi
- Hãy dành riêng một ngân sách cho niềm vui, và khi còn nghi ngờ thì hãy chọn phương án an toàn
- Nếu không bao giờ tận hưởng sự giàu có thì nó cũng không có giá trị, nhưng khi tiền đến thì rất dễ tiêu xài quá mức
- Nếu xác định trước số tiền có thể tiêu mỗi năm mà không phải lo lắng, bạn có thể dùng nó cho xe cộ, du lịch hay những thứ mình muốn mà không phá hỏng tương lai
- Nếu bỏ lỡ một cơ hội thì có thể sẽ còn cơ hội khác, nhưng nếu đánh mất khoản tiết kiệm tích lũy cả đời chỉ một lần thì có thể không bao giờ thay thế được
- Sự do dự là dấu hiệu cho thấy bạn vẫn chưa hiểu đủ về khoản đầu tư hay vấn đề đó, vì vậy đừng lao vào cho tới khi biết nhiều hơn và hiểu hết mọi hệ quả lan tỏa
- Khi từ bỏ việc tìm kiếm sự chắc chắn tuyệt đối, gánh nặng sẽ giảm bớt, và sự khiêm tốn trong việc thừa nhận giới hạn hiểu biết của bản thân trở thành một tài sản quan trọng của nhà đầu tư
1 bình luận
Các ý kiến trên Hacker News
Quy tắc 11 đáng để suy nghĩ lại. Có thể xem như chính sách chính thức là tiền mặt mỗi năm đều mất giá theo một tỷ lệ nhất định, nên việc giữ 25% tài sản bằng tiền mặt trông giống một kế hoạch chấp nhận vứt bỏ vài năm cuộc đời
Với những lời khuyên đầu tư cơ bản kiểu này, không cần phải chuẩn bị quá nhiều cho các tình huống đặc biệt nơi vị thế tiền mặt có lợi; khả năng cao hơn nhiều là người ta sẽ hoảng loạn, làm điều ngu ngốc, hoặc bị lạm phát bào mòn
Tốt hơn là chỉ giữ quỹ khẩn cấp bằng tiền mặt, phần còn lại thì phối hợp giữa tài sản sinh lợi và tài sản hữu hình; vàng là một tài sản hữu hình ổn, nhưng nhìn chung tài sản bền lâu nào cũng có thể thay thế. Tuy nhiên, xem phần giải thích chi tiết trong bài thì “tiền mặt” ở đây không phải tiền mặt theo nghĩa đen mà là trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn, nên lời phàn nàn này phần nào trở nên không còn mấy ý nghĩa. Nếu là trái phiếu thì đó là vấn đề chiến lược, chứ không đơn giản là “không nên làm vậy”
Ngược lại, khi cổ phiếu diễn biến tốt, tỷ trọng tiền mặt sẽ nhỏ đi, và việc tái cân bằng tạo hiệu ứng bán cổ phiếu khi giá cao. Dù vậy, những chuyển đổi như thế không xảy ra thường xuyên, nên tôi đồng ý rằng chi phí cơ hội của việc không tham gia thị trường nhiều khả năng sẽ lớn hơn lợi ích của việc chuẩn bị mua ở đáy
Đúng là tiền mặt mất 7% mỗi năm vì lạm phát, nhưng trong giai đoạn cổ phiếu giảm 50% và trái phiếu giảm 20% do lãi suất tăng, mức lỗ 7% lại là khá tốt. Nếu không thể dự đoán thời điểm thị trường, việc giữ 25% tiền mặt và tái cân bằng định kỳ không phải là điều vô lý
Mỗi loại tài sản hoạt động tốt trong những môi trường kinh tế khác nhau. Tiền mặt có lợi trong giai đoạn các tài sản khác bị tổn hại, vì khi lãi suất tăng nhanh, nó giữ được vốn gốc đồng thời nhận lãi suất cao hơn. Tiền mặt có tương quan 0% hoặc âm với các tài sản còn lại, nên trong các năm tốt, một phần lợi nhuận từ những tài sản khác được lưu giữ thành tiền mặt; còn trong các năm xấu, tiền mặt đó được dùng để mua các tài sản khác, về thực chất tạo hiệu ứng mua rẻ bán đắt
Nếu giảm tỷ trọng tiền mặt, chỉ còn ba tài sản rủi ro là cổ phiếu, vàng và trái phiếu dài hạn kỳ hạn 25–30 năm. Lợi suất kỳ vọng sẽ tăng, nhưng rủi ro kém hiệu quả trong thời gian dài hoặc thua lỗ mạnh cũng lớn hơn. Permanent Portfolio đạt lợi suất 1,8% vào năm 2008, và kể từ năm 1972, trong các giai đoạn rolling 10 năm, lợi suất thực chưa từng xuống dưới 3%, tất cả đều nằm trong khoảng 3–6,1%. Danh mục 60/40 có lợi suất cao hơn, nhưng rủi ro lớn hơn nhiều, bao gồm cả các giai đoạn 10 năm có lợi suất thực âm
Rốt cuộc, với những ai cho rằng chấp nhận rủi ro lớn hơn là có lợi, danh mục này có thể gây sốt ruột. Tôi đồng ý nếu đó là nhà đầu tư trẻ có khả năng chịu rủi ro cao, nhưng với người nghỉ hưu cần quan tâm đến rủi ro trình tự lợi suất, hoặc nhà đầu tư trẻ khó chịu được biến động, tôi cho rằng đây là một lựa chọn bị đánh giá thấp
Cách giữ một nửa tài sản thu nhập cố định bằng tiền mặt, nửa còn lại bằng trái phiếu kỳ hạn rất dài, cũng có xu hướng cho kết quả tương tự như giữ toàn bộ bằng trái phiếu trung hạn
https://www.amazon.com/Permanent-Portfolio-Long-Term-Investm...
“Quy tắc 9: Tuyệt đối đừng làm những việc bạn không hiểu.”
Năm 2021, tôi mua 500 USD cổ phiếu của một công ty phần mềm VR đang gọi vốn cộng đồng; giá mỗi cổ phiếu là 4 USD, định giá công ty là 60 triệu USD.
Hai năm sau, công ty đó lại gọi vốn, định giá tăng lên 170 triệu USD, nên dĩ nhiên tôi nghĩ 500 USD của mình trên sổ sách hẳn đã gần thành 1.500 USD, nhưng tôi đã sai. Dù giá trị công ty tăng gấp ba, giá cổ phiếu phổ thông chỉ tăng từ 4 USD lên 4,75 USD. Tôi tưởng mình đã chọn đúng, nhưng rốt cuộc lợi suất còn kém S&P trong cùng kỳ; tôi tin là mình hiểu, nhưng cuối cùng hóa ra tôi mới là kẻ bị lừa.
Nếu công ty gọi vốn tiếp, nghĩ rằng giá trị cổ phiếu của bạn tăng gấp ba là không hợp lý. Để điều đó xảy ra, công ty phải chỉ tăng giá trị gấp ba mà không huy động thêm vốn. “Gọi vốn” là bán một phần công ty cho cổ đông mới, và khi bán một phần, cổ đông hiện hữu sẽ sở hữu tỷ lệ nhỏ hơn.
Tất nhiên công ty cũng có thể giở trò xấu bằng cách chia nhiều loại cổ phiếu hoặc gắn quyền ưu tiên quá mức cho cổ phiếu ưu đãi. Tôi xem quyền ưu tiên 1x là tiêu chuẩn và công bằng, nhưng nếu cao hơn thì coi đó là dấu hiệu công ty phải huy động vốn trong áp lực hoặc ban điều hành không tốt.
Kết quả bạn mô tả trông khá hợp lý chỉ xét theo các quy tắc toán học, và có vẻ nhiều người không hiểu rằng “gọi vốn” là bán một phần công ty.
Có thể đây là điều quan trọng nhất cần biết khi làm việc cho startup hoặc đầu tư vào startup.
https://www.holloway.com/definitions/liquidation-overhang
Vì vậy cổ phiếu gọi vốn cộng đồng là một ý tưởng rất tệ. Từ góc nhìn nhà sáng lập, nhà đầu tư là những người vô danh, nên khó thấy kịch bản nào mọi chuyện diễn ra tốt đẹp.
Có những quy tắc tốt, nhưng cũng có những quy tắc tệ hại. Quy tắc cấm đòn bẩy tệ đến mức khó có thể nghiêm túc xem toàn bộ bài viết.
Ai hiểu đúng mục đích và cách dùng nợ thì chỉ có thể bật cười. Cách tốt nhất để kiếm tiền là dùng tiền của người khác, và đó là nguyên tắc cơ bản để xây dựng tài sản. Tôi muốn hỏi thử có doanh nghiệp hay đế chế tài sản nào được xây dựng mà không có một mức đòn bẩy nào không.
Việc nên trả sớm khoản vay thế chấp nhà lãi suất thấp, hay tiếp tục tiết kiệm theo cách khác, là điều hoàn toàn có thể tranh luận.
Tuy nhiên, môi trường lãi suất bằng 0 thống trị trong 10 năm sau khi bài này được viết là một ngoại lệ lịch sử. Nó cũng có thể là một phần của xu hướng dài hơn, nhưng không nên xem lợi ích gần đây của đòn bẩy là bằng chứng cho lợi nhuận dễ dàng trong tương lai.
Nếu phải chọn một điểm khiến vị thế tài chính của gia đình tôi khác với những người bạn kém tự do hơn về tài chính, thì đó là chúng tôi thoải mái xử lý nợ như một phần của chiến lược đầu tư được thiết kế tốt.
Thực chất nó gần với “một cách tốt hơn việc để toàn bộ tiền trong tài khoản ngân hàng, và có rủi ro còn thấp hơn cả tài khoản ngân hàng”. Nợ rất tốt để tăng lợi suất và rủi ro cũng có thể quản lý được, nhưng nó vẫn rủi ro. Đúng là có những chiến lược dùng nợ lại làm giảm rủi ro, nhưng mức rủi ro của các chiến lược đó cao hơn mức chấp nhận rủi ro mà hướng dẫn này giả định ở mức khổng lồ.
Quy tắc 1, tức sự nghiệp tạo ra tài sản, thực sự là nội dung rất hay.
Quy tắc 8 “tự mình quyết định” nghe có vẻ thiếu tự nhận thức sau khi đọc bulletproof portfolio ở quy tắc 11. Tôi đã tìm một danh mục đầu tư thực sự chống đạn suốt nhiều năm nhưng không dễ, và không có bữa trưa miễn phí. Quy tắc 11 cũng mâu thuẫn với quy tắc 6 “không có hệ thống giao dịch nào hoạt động mãi mãi” và quy tắc 9 “chỉ làm những gì bạn hiểu”.
Dù vậy, bất kể những phê bình này, việc viết ra bài này vẫn hữu ích cho mọi người. Nếu cả đời tuân thủ nhất quán các quy tắc này, rất có thể bạn đã giàu hơn hiện tại.
Ước gì tôi biết lời khuyên này sớm hơn, nhưng ngay cả nếu biết thì có lẽ hiện giờ tôi cũng chỉ giàu hơn một chút. Trong nửa đầu sự nghiệp, khi làm các công việc lương thấp và sống chờ đến ngày nhận lương, tôi không có tiền dư để đầu tư.
Tất nhiên trong một số giai đoạn nhất định, chiến lược bỏ vào quỹ chỉ số cũng có thể là đúng.
Đặc biệt phần này của quy tắc 11 là sai. Câu “vàng không chỉ hoạt động tốt trong thời kỳ lạm phát mạnh mà còn rất tốt” là không đúng
https://www.nber.org/papers/w18706
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3667789
Trong The Golden Constant: The English and American Experience 1560 to 1976 của Roy Jastram cũng cho rằng việc suy luận rằng vì vàng đã bảo toàn vốn trong các tình huống thảm họa nên nó cũng có thể đóng vai trò tương tự trong các chu kỳ lạm phát ít nghiêm trọng hơn là quy nạp sai
PDF: http://csinvesting.org/wp-content/uploads/2016/02/RoyJastram...
https://www.pwlcapital.com/will-gold-save-the-day/
Browne đã viết nhiều cuốn sách hữu ích như How I Found Freedom in an Unfree World
http://harrybrowne.org/
Công bằng mà nói, nội dung này thực ra đã được phản ánh trong nhiều quy tắc như quy tắc 8
Phân bổ tài sản chia đều 25% cho vàng, cổ phiếu, trái phiếu và tiền mặt có lẽ đã có hiệu quả tương đối kém trong giai đoạn sau 2007–2009
Tôi tò mò quy mô tài sản tối thiểu để các quy tắc này áp dụng là khoảng bao nhiêu
Nội dung ở quy tắc 13, “hãy để một phần tài sản bên ngoài quốc gia cư trú”, rất thiếu thực tế nếu bạn không có đủ nhiều tiền để lợi ích từ 5% tài sản ở nước ngoài bù được chi phí duy trì. Chỉ riêng chi phí đi nước ngoài để mở tài khoản có thể tốn 5.000–10.000 USD, chưa kể chi phí kế toán, kiểm toán và duy trì
Sau khi về Mỹ, tôi vẫn duy trì tài khoản với số dư nhỏ vì có thẻ ghi nợ dùng ở châu Âu, giúp tránh chi phí đổi tiền, nhưng theo thời gian các quy định của Mỹ khiến việc duy trì tài khoản trở nên rất khó. Ngân hàng cũng không muốn xử lý việc đó, nên cuối cùng họ buộc tôi phải đóng tài khoản
Tôi hiểu vì sao Mỹ làm như vậy, nhưng với tư cách người nộp thuế trung thực, tôi không nhất thiết phải thích điều đó
Hơn nữa, trong số những nơi cho phép người nước ngoài mở tài khoản, khá nhiều nơi có thể xử lý bằng cuộc gọi video với nhân viên phụ trách tài khoản thay vì phải đến trực tiếp
Nếu chính phủ Mỹ quyết định tài sản của tôi là của họ, tôi không nghĩ chỉ vị trí tài khoản là đủ để bảo vệ. Nếu định nói “không” khi bị yêu cầu giao tài khoản đó, tốt nhất là bạn không nên ở trên lãnh thổ Mỹ hoặc lãnh thổ của một nước có hiệp ước dẫn độ
https://en.wikipedia.org/wiki/N26
Quy tắc 7 về không dùng đòn bẩy cần được giải thích thêm
Vay bằng thế chấp nhà để đầu tư vào cổ phiếu có lẽ không thông minh lắm. Nhưng dùng vốn vay để mở rộng một doanh nghiệp vốn đã có lãi nhằm khiến nó sinh lời hơn có thể là một vấn đề hoàn toàn khác
Nếu lãi suất vay dưới 4% thì gần như chắc chắn là ý hay, và ngay cả cao hơn mức đó thì đến một mức nào đó vẫn có thể hợp lý. Tôi có khoản vay thế chấp nhà lãi suất 2,375%, và tôi định trả trong suốt toàn bộ kỳ hạn 30 năm. Trả sớm là một chi phí cơ hội khổng lồ so với số tiền có thể để lại trên thị trường trong thời gian còn lại
Người vừa có khoản vay vừa có cổ phiếu về bản chất đang “vay tiền để đầu tư vào cổ phiếu”, vì họ đang đầu tư số tiền có thể dùng để trả nợ. Nếu cân nhắc rủi ro cẩn thận và tỷ trọng nợ lãi suất cao không quá lớn, thì không có lý do gì là không thể làm
Bài này có một số thông tin, nhưng nếu làm theo tất cả thì cơ hội trong thế giới thực sẽ bị thu hẹp mạnh hoặc biến mất. Nó có vẻ trái ngược với thái độ cởi mở và lạc quan, và có thể phù hợp với người có lối nghĩ trung bình hoặc không muốn xây dựng tài sản dài hạn
Việc hoàn toàn không nhắc đến quỹ chỉ số hay lịch sử và lợi suất của S&P 500 cho thấy tầm nhìn và thông tin của tác giả còn hạn chế. Vàng có lợi suất rất thấp so với lạm phát thực trong 10 năm qua, và trong đó cũng có lẫn vài lời khuyên thiếu suy nghĩ