- Anthropic đã huy động 65 tỷ USD trong vòng Series H và được định giá 965 tỷ USD sau đầu tư
- Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks và Sequoia Capital dẫn dắt vòng gọi vốn, đồng thời bao gồm 15 tỷ USD cam kết từ hyperscaler
- Claude đang được triển khai ngày càng nhiều trong vận hành cốt lõi của doanh nghiệp và các công việc hằng ngày của cá nhân; đầu tháng này, doanh thu quy đổi theo năm đã vượt 4,7 tỷ USD
- Nguồn vốn mới sẽ được dùng cho nghiên cứu an toàn và khả năng diễn giải, mở rộng năng lực tính toán, và mở rộng sản phẩm cũng như quan hệ đối tác mà khách hàng đang phụ thuộc vào
- Micron, Samsung và SK hynix tham gia với vai trò đối tác hạ tầng; các thỏa thuận với Amazon, Google, Broadcom và SpaceX giúp tăng năng lực tính toán
Quy mô đầu tư và định giá doanh nghiệp
- Anthropic đã huy động 65 tỷ USD trong vòng Series H và được định giá 965 tỷ USD sau đầu tư
- Altimeter Capital, Dragoneer, Greenoaks và Sequoia Capital dẫn dắt vòng gọi vốn này
- Capital Group, Coatue, D1 Capital Partners, GIC, ICONIQ và XN cũng tham gia với vai trò đồng dẫn dắt đầu tư
- Các nhà đầu tư chính gồm AMP PBC, Baillie Gifford, Blackstone, Brookfield, D.E. Shaw Ventures, DST Global, Fidelity Management & Research Company, General Catalyst, Insight Partners, Jane Street, Lightspeed Venture Partners, MGX, NTTVC, NX1 Capital, Situational Awareness LP, T. Rowe Price Associates, Inc., T. Rowe Price Investment Management, Inc., Temasek và các bên khác
- Vòng gọi vốn này cũng bao gồm 15 tỷ USD đầu tư đã được hyperscaler cam kết trước đó, trong đó có khoản đầu tư 5 tỷ USD của Amazon
Nhu cầu với Claude và tăng trưởng doanh thu
- Các doanh nghiệp ở nhiều ngành trên toàn thế giới đang triển khai Claude trong vận hành cốt lõi, và người dùng cá nhân cũng đang sử dụng Claude cho công việc hằng ngày
- Kể từ vòng Series G vào tháng 2, mức độ chấp nhận của khách hàng doanh nghiệp toàn cầu tiếp tục tăng, và đầu tháng này doanh thu quy đổi theo năm (run-rate revenue) đã vượt 4,7 tỷ USD
- Nguồn vốn mới sẽ được dùng để thúc đẩy nghiên cứu về an toàn và khả năng diễn giải, mở rộng tài nguyên tính toán theo đà nhu cầu Claude tăng lên, và phát triển các sản phẩm cùng quan hệ đối tác mà khách hàng đang phụ thuộc vào
- CFO của Anthropic, Krishna Rao, cho biết Claude đang ngày càng trở thành công cụ thiết yếu đối với cộng đồng khách hàng toàn cầu, đồng thời Anthropic đang biến Claude Code và Cowork thành những công cụ hữu ích hơn, mạnh mẽ hơn và có khả năng thích ứng tốt hơn với nhu cầu khách hàng
- Nguồn vốn lần này sẽ được dùng để đáp ứng nhu cầu cao, duy trì vị thế ở tuyến đầu nghiên cứu, và đưa Claude đến nhiều môi trường làm việc hơn nữa
Đối tác hạ tầng và mở rộng năng lực tính toán
- Micron, Samsung và SK hynix đã tham gia với vai trò đối tác hạ tầng chiến lược; công nghệ của họ đóng vai trò quan trọng trong nguồn cung toàn cầu về bộ nhớ, lưu trữ và chip logic
- Các quan hệ đối tác này sẽ được sử dụng để mở rộng năng lực tính toán một cách ổn định với tốc độ mà khách hàng cần, nhằm đáp ứng nhu cầu Claude ngày càng tăng
- Anthropic đã tăng mạnh năng lực tính toán trong vài tuần gần đây
- Đã ký với Amazon thỏa thuận về công suất mới lên tới 5GW
- Đã ký với Google và Broadcom thỏa thuận 5GW công suất TPU thế hệ tiếp theo
- Đã ký với SpaceX thỏa thuận tiếp cận công suất GPU của Colossus 1 và Colossus 2
- Claude là mô hình frontier đầu tiên được cung cấp trên cả ba nền tảng đám mây lớn nhất thế giới gồm Amazon Web Services, Google Cloud và Microsoft Azure
- AWS tiếp tục là nhà cung cấp đám mây chính và đối tác huấn luyện của Anthropic
Ý nghĩa theo góc nhìn của các nhà đầu tư
- Brad Gerstner, nhà sáng lập kiêm CEO của Altimeter Capital, cho rằng những tiến bộ mới nhất của Claude đã thúc đẩy việc áp dụng ở quy mô lớn trong các tổ chức có yêu cầu khắt khe
- Marc Stad, managing partner của Dragoneer, cho biết tầm quan trọng của trí tuệ trong vận hành doanh nghiệp và triển khai sản phẩm đang ngày càng tăng, còn những tiến bộ công nghệ hiện tại và quá trình thương mại hóa vẫn mới chỉ ở giai đoạn đầu
- Neil Mehta, nhà sáng lập kiêm managing partner của Greenoaks, đánh giá rằng văn hóa, sứ mệnh và đà tăng trưởng thương mại của Anthropic đang củng cố lẫn nhau một cách mạnh mẽ
- Alfred Lin, partner của Sequoia Capital, cho biết các startup và doanh nghiệp Global 5000 đang xử lý các workflow phức tạp bằng Claude, và Claude đang học ngữ cảnh, quy trình và khả năng phán đoán trong vận hành doanh nghiệp
1 bình luận
Ý kiến Hacker News
Có vẻ điều này có nghĩa là theo công bố của chính Anthropic sau Series G, doanh thu run-rate đã vượt 47 tỷ USD vào đầu tháng 5.
Để so sánh, trong https://www.anthropic.com/news/google-broadcom-partnership-c... ngày 6 tháng 4 năm 2026, công ty nói rằng: “Nhu cầu của khách hàng Claude đã tăng tốc trong năm 2026, và doanh thu run-rate đã tăng từ khoảng 9 tỷ USD vào cuối năm 2025 lên hơn 30 tỷ USD.”
Còn trong https://www.anthropic.com/news/anthropic-raises-30-billion-s... ngày 12 tháng 2 năm 2026, họ nói: “Hôm nay doanh thu run-rate là 14 tỷ USD, và trong mỗi năm của 3 năm qua, công ty đã tăng trưởng hơn 10 lần”; theo liên kết tháng 4 ở trên thì vào tháng 12 con số là 9 tỷ USD
Một phần trong đó chỉ dùng cho suy luận, phần còn lại dành cho R&D và huấn luyện; đúng là có vẻ đang rất căng do từng có nhiều phàn nàn về giới hạn token và các vấn đề tương tự, nhưng dù vậy vẫn rất ấn tượng.
Thật khó tưởng tượng một thế giới có 100GW năng lực tính toán sẽ trông như thế nào.
[1] https://epochai.substack.com/p/frontier-labs-dont-use-most-a...
Bài này trích dẫn 1.4GW vào cuối năm 2025. Đây là ước tính cộng thêm 0.3GW của Colossus 1 và một phần ban đầu trong 1GW Trainium2 ở [2].
[2] https://www.anthropic.com/news/anthropic-amazon-compute
Điều buồn cười là có thể hai con số đó thực sự không khớp, và tôi cũng tự hỏi khi đó sẽ ra sao.
Thay vì doanh thu định kỳ hằng năm, ít nhất một lần họ nên công bố doanh thu thực tế
DeepSeek, MiMo và Qwen giờ đã rất rẻ, thậm chí có bản miễn phí, và chất lượng đã đạt khoảng 95% so với mô hình huyền thoại được xem là tốt nhất. Hơn nữa, chúng chạy được trên Huawei Ascend 7nm.
Gộp tất cả các công ty như vậy lại vẫn còn cách rất xa mốc 1 nghìn tỷ USD, dù họ đang tạo ra các linh kiện mà người Mỹ sử dụng dưới dạng bằng sáng chế hay bộ phận cấu thành, và ảnh hưởng đến toàn bộ đời sống của người Mỹ.
Vậy mà người ta vẫn ném tiền vào Anthropic, công ty gần như không có hào lũy phòng thủ và cùng lắm chỉ đi trước 6 tháng. Các công ty Trung Quốc nắm giữ nhiều bằng sáng chế hơn cả Google và Microsoft cộng lại, và thị trường của họ cũng lớn hơn toàn bộ nền kinh tế Mỹ.
Các nhà đầu tư dường như cũng bị ảo giác giống AI, và có cảm giác như đang hình thành một Lehman Groupon khổng lồ
Các nhà đầu tư đang thực sự đặt cược tiền thật và kỳ vọng lợi nhuận. Xem họ đều là kẻ ngốc thì không có vẻ là một cách diễn giải trung thực
Sản phẩm của Anthropic rất tuyệt, nhưng những gì đang diễn ra trên thị trường chứng khoán mới thật đáng ngạc nhiên. Cảm giác như các công ty đang chờ được định giá 1 nghìn tỷ USD trước khi niêm yết vậy
Bình luận này được viết với giả định rằng công ty sẽ sớm niêm yết và được gắn mức định giá còn cao hơn cả con số 965 tỷ USD khi còn chưa đại chúng lần này
Trước đây thị trường chứng khoán là nơi các công ty huy động vốn từ nhà đầu tư, nhưng giờ nó đã trở thành nơi xả hàng. Các quỹ đầu tư mạo hiểm và nhà đầu tư tư nhân hút sạch phần tăng trưởng và dư địa tăng giá có thể có, rồi khi chẳng còn gì đáng kể nữa thì chuyển lại cho nhà đầu tư cá nhân
Đến lúc những công ty này IPO thì hầu như không còn dư địa tăng trưởng hay tăng giá nữa. Đầu tư vào các IPO kiểu này chẳng khác nào mua đúng đỉnh tuyệt đối, nơi mọi lợi nhuận tương lai đã bị phản ánh hết vào giá, và hướng còn lại chỉ là đi xuống
Cũng có nhiều công ty chỉ còn một nửa như Snowflake, Coinbase, và có cả trường hợp như Carbon Black lại quay về thành công ty tư nhân rồi bị bán đi
Tôi lười liệt kê hết, nhưng nhân viên nên cẩn thận với thời hạn khóa giao dịch sau IPO đầy khắc nghiệt. Những người nắm loại quyền chọn có điều kiện tốt hơn bạn có thể thoát ra trước
Ví dụ, có vẻ nhiều nhà đầu tư chuyên nghiệp đang bỏ qua SpaceX IPO, nên phần dành cho nhà đầu tư cá nhân phải được tăng lên
Vì vậy IPO gần với một sự kiện định giá và khám phá giá hơn là một sự kiện tạo thanh khoản cho nhà đầu tư. Thực tế, các IPO công nghệ có kết quả tệ nhất lại là những trường hợp cổ đông muốn thanh khoản
Ngay cả các công ty trị giá hàng nghìn tỷ USD hiện nay, nếu thật sự phải bán toàn bộ, cũng khó tìm được người mua, nên nói chặt chẽ thì chúng không thật sự có “giá trị” đến mức đó. Các nhà sáng lập cũng không thể bán cổ phần mà không làm giá cổ phiếu sụp đổ
Vì thế những cổ phiếu này gần giống phái sinh hơn. Chúng là công cụ đặt cược vào tương lai với quy mô đặt cược khổng lồ so với tài sản cơ sở
Quỹ chỉ số sẽ là nguyên nhân của đợt sụp đổ thảm khốc tiếp theo
Tận vòng H cơ à, thật tò mò không biết họ định đi hết bao nhiêu chữ cái trước khi nhà đầu tư lấy lại được tiền
Quy mô USD tồn tại trong nền kinh tế này thật khó tin
Chỉ 10 năm trước, quy mô vài triệu USD đã đủ thành tin lớn, và một công ty huy động được vài triệu USD đã trông như chuyện cực kỳ lớn lao
Giờ tiêu đề toàn là hàng trăm tỷ USD. Tôi cũng chẳng biết nói gì ngoài việc ước số tiền đó được dùng để cải thiện đời sống con người trên diện rộng
Tất nhiên người ta sẽ nói các công cụ này sẽ giúp con người trong tương lai, nhưng 1) với cái giá nào, và 2) tôi vẫn mong số tiền đó được dùng cho cầu đường, hạ tầng, y tế miễn phí, hay lương thực cho tất cả mọi người hơn
Mức định giá này thật vô lý. Nghĩa là Anthropic bằng khoảng 50% quỹ tài sản quốc gia Na Uy
Tôi tò mò không biết doanh thu run-rate là gì và nó khác doanh thu thông thường thế nào
Run-rate là lấy số đo gần nhất rồi quy đổi ra cả năm. Về cơ bản, nó giả định giữ nguyên toàn bộ hợp đồng hiện tại và không có thêm hợp đồng mới nào
Doanh thu tương lai là ước tính giá trị tích lũy từ bây giờ đến 1 năm sau sẽ là bao nhiêu
Ở các công ty tăng trưởng, run-rate nằm đâu đó giữa doanh thu quá khứ và ước tính doanh thu tương lai
Ước tính doanh thu tương lai thường có thể bị bịa ra mà chẳng có cơ sở gì nên độ tin cậy thấp. Còn run-rate thì là kiểu “chúng tôi đã kiếm được từng này tiền và nếu giữ nguyên trạng thái hiện tại thì sẽ thu được chừng này”
Với công ty như Anthropic thì doanh thu theo số liệu quá khứ gần như vô nghĩa. Phần lớn khách hàng của họ mới xuất hiện gần đây, và công ty đang tăng trưởng điên cuồng chứ không phải 20%/năm
Còn doanh thu thông thường là giá trị thực tế đã phát sinh trong quá khứ, như doanh thu năm 2025
Công thức là
(doanh thu tháng này) * 12, tức là “nếu tháng nào cũng tốt như tháng này thì một năm kiếm được từng này”Vì vậy nếu tháng 1 kiếm được 1.000 USD thì run-rate recurring revenue sẽ là 12.000 USD
Dù những tháng còn lại kiếm 0 USD và tổng doanh thu cả năm chỉ là 1.000 USD thì vẫn tính như vậy
Vì thế run-rate recurring revenue có thể gây hại. Đặc biệt khi không tăng trưởng, nó có thể lớn hơn doanh thu thực tế rất nhiều. Tuy nhiên với Anthropic thì con số này đang tăng rất nhanh, nên nếu tăng trưởng được duy trì, nó thậm chí còn đang đánh giá thấp doanh thu
12 x revenue_of_mayRốt cuộc tất cả chúng ta sẽ phải trả số tiền đó. Có thêm cả lãi nữa, trực tiếp hoặc gián tiếp, thông qua các kênh như phí thuê bao hay quỹ hưu trí
Có lẽ tiêu đề lớn hơn là Anthropic đã vượt OpenAI về doanh thu và định giá. OpenAI ngày càng trông bất ổn và mong manh hơn
Lĩnh vực này thay đổi rất nhanh. Anthropic hưởng lợi lớn một thời gian nhờ sở hữu mô hình lập trình hàng đầu, nhưng GPT-5.5 đã thu hẹp khoảng cách đúng vào lúc nhiều khách hàng của Anthropic đang tìm các lựa chọn rẻ hơn
Anthropic gần đây đã thay đổi cách tính phí cho doanh nghiệp, và với nhiều người dùng thì mức giá đã thay đổi đáng kể. Gọi vốn trước khi tác động đó lan rộng hoàn toàn là một nước đi khôn ngoan
Tôi không thích Altman và vẫn còn bực vì vụ thỏa thuận bộ nhớ năm ngoái, nhưng ông ấy đã chuẩn bị cho tình trạng thiếu hụt nguồn cung hiện tại sớm hơn những người khác vài tháng
Ngược lại, Anthropic có vẻ không có kế hoạch nào đáng kể ngoài các hợp đồng với bên thứ ba. Tôi cho rằng việc xAI và Google có công suất dư thừa và sẵn sàng cho thuê là một sự may mắn lớn. Nhưng năm sau thì sẽ ra sao
Phần lớn mức tăng vọt hiện thấy ở đây dường như đến từ chi tiêu AI vì sợ bị bỏ lỡ, và điều đó sẽ phải giảm trong nửa cuối năm nay. Nếu không, các công ty đó sẽ phải sa thải nhân sự để gánh nổi hóa đơn AI, và điều này sẽ gây hại cho hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ
Anthropic đã kịp gom vốn ở đỉnh, nhưng bữa tiệc đã tàn
Gần chạm tới kilocorn đầu tiên rồi. Nếu unicorn là 1 tỷ USD, thì cái này gần tương đương 1.000 con
Saudi Aramco cũng vậy trước IPO