Bong bóng “thiếu hụt” lithium lại sụp đổ

• Giá giao ngay lithium carbonate cấp pin tại Thượng Hải đã giảm xuống còn 133.500 CNY/tấn, thấp hơn 77% so với đỉnh một năm trước và còn thấp hơn cả mức năm 2017
• Đợt tăng vọt từ 39.500 CNY vào tháng 8/2020 lên 600.000 CNY vào tháng 11/2022, tức tăng 15 lần trong khoảng 27 tháng, được hình thành trên câu chuyện thiếu hụt lithium và nhu cầu mang tính đầu cơ
• Khi giá cao thu hút nguồn sản xuất mới, trọng tâm của thị trường chuyển từ thiếu hụt sang dư thừa lithium, và đà giảm giá đã kéo dài gần một năm
• Nhu cầu lithium cấp pin rất lớn do sản xuất EV mở rộng, nhưng tài nguyên lithium trên toàn cầu và tại Mỹ rất dồi dào; các dự án ở Mỹ vướng cấp phép, phản đối của địa phương, kiện tụng và hạn chế chi phí
• Sản xuất hiện tập trung ở Australia, Chile và Trung Quốc; ba nước này chiếm khoảng 90% sản lượng lithium toàn cầu, trong khi hàng chục tỷ USD vốn đang đổ vào các dự án mới

---

Giá lithium tăng vọt và sụp đổ

• Giá giao ngay lithium carbonate cấp pin giao dịch tại Thượng Hải được dùng làm giá tham chiếu, đã giảm xuống còn 133.500 CNY/tấn
  • Giảm 77% so với đỉnh một năm trước
  • Thấp hơn mức giá năm 2017
• Giá đã tăng vọt từ 39.500 CNY/tấn vào tháng 8/2020 lên 600.000 CNY vào tháng 11/2022
  • Tăng 1.410% trong khoảng 27 tháng
  • Tương đương tăng khoảng 15 lần
• Câu chuyện cốt lõi đẩy thị trường lên khi đó là thiếu hụt lithium
• Khi giá cao thúc đẩy sản xuất mới, cách diễn giải của thị trường chuyển sang dư thừa lithium
• Đợt giảm lần này về cơ bản là diễn biến hoàn tất một cú sụp đổ giá mạnh kéo dài khoảng một năm

Bong bóng lithium từng lặp lại trước đây

• Giá lithium cũng từng trải qua bong bóng và sụp đổ vài năm trước
• Bong bóng trước đó đạt đỉnh ở mức 175.000 CNY/tấn vào năm 2017
• Sau đó, giá giảm trong 3 năm xuống còn 39.500 CNY vào tháng 8/2020
  • Mức giảm là 77%
• Đợt sụp đổ giá lần này cũng có tỷ lệ giảm tương tự như lần sụp đổ trước sau năm 2017

Kế hoạch niêm yết qua SPAC của Stardust Power

• Stardust Power thông báo vào ngày 21/11 rằng họ sẽ niêm yết thông qua sáp nhập SPAC
• Công ty dự định dùng số vốn huy động được từ thương vụ sáp nhập để xây dựng nhà máy tinh luyện lithium đầu tiên
• Địa điểm nhà máy tinh luyện được chọn là một vị trí “shovel-ready” gần Tulsa, bang Oklahoma
• Mục tiêu là cung cấp lithium cho ngành pin EV
• Thông báo này được đưa ra sau khi giá cổ phiếu của nhiều công ty EV SPAC và các công ty niêm yết thông qua sáp nhập SPAC đã sụp đổ mạnh

Tài nguyên lithium và các dự án sản xuất ở Mỹ

• Nhu cầu lithium dùng cho pin rất lớn do sản xuất EV mở rộng, nhưng lithium dồi dào trên toàn cầu và tại Mỹ
• Vào tháng 9, các tiêu đề liên quan đến một nghiên cứu cho biết một mỏ lithium có thể thuộc loại lớn nhất thế giới đã được phát hiện ở khu vực Nevada
• Quá trình bắt đầu sản xuất lithium tại Mỹ không hề dễ dàng

• Cấp phép và kiện tụng

  • Phản đối của địa phương, thách thức pháp lý và chi phí là những ràng buộc chính
  • Dự án 2,3 tỷ USD của Lithium Nevada dự kiến bắt đầu sản xuất vào cuối năm 2026 sau khi vượt qua nhiều vấn đề và các thách thức pháp lý từ các bộ lạc
  • Mỏ này có thể trở thành một trong những mỏ lithium lớn nhất thế giới

Exxon Mobil và dự án Salton Sea

• Đầu tháng 11, Exxon Mobil công bố kế hoạch sản xuất lithium bằng cách bơm nước mặn (briny water) từ độ sâu khoảng 10.000 feet tại Smackover Formation ở Arkansas
• Sản xuất dự kiến bắt đầu vào năm 2027
• Theo Reuters, về dài hạn dự án này có thể cung cấp lượng lithium dùng cho hơn hẳn 1 triệu xe EV mỗi năm
• Các nhà phân tích TD Cowen được Reuters trích dẫn ước tính quy mô đầu tư của Exxon Mobil là 2 tỷ USD
• Hoạt động sản xuất lithium tại Salton Sea ở California đã được thảo luận trong nhiều năm
  • Khu vực này được gọi là Lithium Valley vì hoạt động địa nhiệt giàu lithium
  • Ba công ty đang triển khai các dự án sử dụng công nghệ chiết xuất mới
  • Công nghệ này phần lớn vẫn chưa được kiểm chứng ở quy mô lớn
  • BHE Renewables và EnergySource Minerals sở hữu và vận hành các nhà máy điện địa nhiệt trong khu vực, nên có thể kết hợp với các dự án chiết xuất lithium

Bức tranh sản xuất hiện tại và dòng vốn

• Sản xuất lithium hiện do Australia, Chile và Trung Quốc thống trị
• Riêng Australia chiếm gần một nửa sản lượng toàn cầu
• Cộng cả ba nước, họ chiếm khoảng 90% sản lượng toàn cầu
• Nhiều dự án sản xuất lithium khác nhau đang được triển khai tại Mỹ và trên toàn thế giới
• Nhà đầu tư nhìn thấy cơ hội lợi nhuận, và hàng chục tỷ USD vốn đang chảy vào sản xuất lithium

[ndrgrd]

Mấy ngày trước hình như tôi có lướt thấy tin nói đã nội địa hóa sản xuất lithium.
Đúng là thời điểm khá thú vị nhỉ

[GN⁺]

Các ý kiến trên Hacker News

• Tôi không rõ vì sao bài viết này lại dùng giá Thượng Hải như một chuẩn toàn cầu mà không đưa ra manh mối gì thêm, kiểu như “lấy giá giao ngay lithium carbonate cấp pin giao dịch tại Thượng Hải làm chuẩn”
  Năm 2022, Trung Quốc đã trả giá đắt gấp 2 lần Mỹ và châu Âu tính theo kg; tất cả đều trải qua mức tăng mạnh, nhưng không bằng Trung Quốc. Phía Trung Quốc trông giống như một bong bóng
  Năm 2023, giá đã giảm trên toàn cầu, và giờ giá ở Trung Quốc cũng đã gần hơn nhiều với giá ở Mỹ và châu Âu
  Chỉ số giá theo khu vực: https://businessanalytiq.com/procurementanalytics/index/lith...

  • Nhìn vào nơi sản xuất áp đảo đa số pin lithium, việc lấy giá Trung Quốc làm chuẩn cũng hợp lý. Đó cũng là lý do họ mua đắt hơn Mỹ hay châu Âu
  • Vì sao Trung Quốc lại trả đắt hơn nhiều như vậy? Có phải để bảo đảm đủ lượng hàng họ cần không?

• Dù giá nhiều linh kiện gần đây đã tăng vọt, xu hướng giá thành phẩm vẫn tiếp tục đi xuống. Khảo sát hằng năm của BNEF cho thấy giá giảm 14%, còn các khảo sát giá khác có thể cho kết quả khác
  https://about.bnef.com/blog/lithium-ion-battery-pack-prices-...
  Ngay cả khi là linh kiện xuất hiện trong tên của pin, giá của một linh kiện đơn lẻ cũng không làm chi phí toàn bộ pin biến động lớn. Lý do là tỷ trọng chi phí lithium trong pin nhỏ, và các linh kiện khác cũng có khả năng được thay thế
  Hơn nữa, chẳng bao lâu nữa sodium cũng có thể thay thế lithium trong nhiều ứng dụng
  Pin và năng lượng tái tạo khác với dầu mỏ. Một biến động giá của một nguyên liệu đơn lẻ sẽ không làm rung chuyển toàn bộ nền kinh tế. Là nền tảng để xây dựng kinh tế, chúng ổn định hơn nhiều

  • Từ 20 năm trước, tôi đã nghĩ rằng điện năng có thể thu được từ nhiên liệu hóa thạch đã bị giới hạn từ khoảng năm 1970. Vì vậy, độ co giãn theo giá rất thấp, và sẽ không bao giờ đủ để kéo 2/3 nhân loại còn lại thoát nghèo
    Trung Quốc đã đạt được thành quả hiện nay bằng cách đốt 2/3 tổng trữ lượng than của họ trong 40 năm qua
    Điều ta đang thấy lúc này là mức độ sẵn có lớn hơn nhiều của điện mặt trời và điện gió, cùng nguồn cung co giãn theo giá. Điện mặt trời, điện gió và pin đều đang rẻ đi và trở thành hàng hóa phổ thông. Kết quả là lần đầu tiên sau 50 năm, kinh tế thế giới đang thoát khỏi ràng buộc về năng lượng

• Đúng như Julian Simon từng dự đoán nổi tiếng trong thập niên 1970–80: https://en.wikipedia.org/wiki/Simon–Ehrlich_wager

  • “Vụ cá cược Simon–Ehrlich là một vụ cá cược khoa học vào năm 1980 giữa giáo sư quản trị kinh doanh Julian L. Simon và nhà sinh học Paul Ehrlich về một chỉ số khan hiếm tài nguyên được hai bên đồng thuận cho giai đoạn 10 năm đến năm 1990”
    Cũng thú vị. Nhưng Club of Rome đã dự đoán các vấn đề của nửa đầu thế kỷ 21 từ thập niên 1970, và có vẻ phía đó sẽ thắng cược. Có hai blog đáng giới thiệu
    1. https://senecaeffect.substack.com/
    2. https://ourfiniteworld.com/
       Tôi cho rằng cả hai blogger đều rất thông minh
  • Nhìn vào các hạng mục được phân tích thì bức tranh hơi khác. Có vẻ như đây là một vụ cá cược mà bên nào cũng có thể thắng nếu thay đổi các biến như nguyên liệu thô được chọn và khoảng thời gian. Bạn có biết ví dụ nào khác không?
  • Khá thú vị là nước Anh mà người ta biết khi đó, nhờ những chuyện như Hong Kong hay Brexit, trên thực tế gần như không còn tồn tại vào ngày nay nữa
  • Hơi gợi nhớ đến việc anh em nhà Hunt từng cố thâu tóm thị trường bạc
    Bài học là thị trường mang tính động
  • Xin lỗi vì làm vỡ kỳ vọng, nhưng bài viết chỉ ra rằng đây đơn giản là đầu cơ thị trường hàng hóa kiểu cũ. Rõ ràng trong vài năm qua đã có một bong bóng khổng lồ do kỳ vọng bị thổi phồng, và giá giao ngay vẫn còn cao hơn năm 2020

• Tôi thấy giọng điệu của bài này hơi quá, nhưng nếu muốn tìm hiểu thêm thì rất khuyến nghị kênh The Limiting Factor trên YouTube. https://youtu.be/xEY_CMUb8jY?si=1wWmG83NfuBSNeKZ
  Một nội dung độc lập khác đã giúp tôi hiểu về lithium là bài giảng mời “Exploring the Origin of Economic Lithium Deposits” của tiến sĩ Rachel Hampton, được CWU phát trực tuyến gần đây
  https://www.youtube.com/live/inq_ypJeiZk?si=LTQFGR07d-ypiS6_

• Mỏ lithium lớn nhất thế giới đã được phát hiện ở Nevada, và dù 90% đất đai của bang này thuộc sở hữu chính phủ, họ vẫn đang chật vật quyết định phải làm gì. Các nước khác có lẽ sẽ nhìn vào và nghĩ: “Ồ, phát hiện ra mỏ lithium rồi mà cứ để đó… rồi lại bảo chúng tôi tăng sản lượng à?”

  • Việc xây dựng mỏ lithium Thacker Pass đã bắt đầu vào tháng 6, và dự kiến sẽ bắt đầu sản xuất lithium từ năm 2026
    Một số nhóm môi trường khá kỳ lạ và một số người bản địa đang phản đối, cố trì hoãn mỏ, nhưng đến nay có vẻ họ chưa thuyết phục được các thẩm phán và các trở ngại đang được gỡ bỏ
    Vì tự xem mình là người theo chủ nghĩa môi trường nên tôi hơi nhạy cảm với những cách nói như “nhà môi trường kỳ lạ”, nhưng tôi cho rằng nhóm phản đối mỏ Thacker Pass là kỳ lạ và nhìn chung cũng bị các nhà môi trường khác xa lánh. Họ đang cố ngăn cản quá trình chuyển đổi sang năng lượng sạch. Họ ủng hộ phi công nghiệp hóa hoàn toàn, quay về lối sống tiền nông nghiệp, chỉ duy trì dân số ở mức mà đời sống săn bắt hái lượm có thể gánh được, và hơn nữa còn có khuynh hướng chống người chuyển giới rất nặng
  • Nếu nhớ không nhầm thì không phải là cứ để đó. Họ đang nghiên cứu tác động môi trường. Khai thác lithium cần rất nhiều nước, mà nó lại thường chỉ được tìm thấy ở các vùng khô hạn, nên đây là tình huống tệ nhất. Việc Nevada muốn nghiên cứu xem nguồn cung nước sẽ bị ảnh hưởng thế nào là hợp lý
  • Các mỏ lithium có hàm lượng quặng khác nhau và chi phí chiết tách cũng khác nhau. Mỏ nổi tiếng ở Bolivia được cho là có chi phí phát triển rẻ. Nước muối địa nhiệt ở Anh cũng vậy. Các tài nguyên trong đá khác có thể khó hơn
  • Chẳng phải bạn sẽ muốn dự trữ một mạch quặng lớn của nguyên liệu thô dùng để vận hành các thiết bị điện tử hàng không tiên tiến, phòng khi nguồn cung cạn đi sau 100 năm nữa sao?
  • Nếu là thứ có thể tăng giá về dài hạn thì để dành không khai thác cũng có lý. Nhưng việc này có lẽ trông giống sự không hành động của chính phủ hiện đại hơn

• Tiêu đề câu view. Giá vẫn đang ở mức khoảng 300% so với đáy tháng 8/2020

  • Trong cùng giai đoạn, doanh số xe điện toàn cầu đã tăng hơn 450%: https://www.iea.org/energy-system/transport/electric-vehicle...
    Dự báo chủ đạo khi đó là lithium sẽ tiếp tục đắt hoặc còn tăng nữa. Giá vẫn chưa ổn định và có thể còn giảm thêm. Đây là một cập nhật về tình hình đang diễn ra
  • Tôi hoàn toàn không thấy câu view. Nghe như giá lithium đã giảm mạnh, và thực tế chẳng phải đúng là vậy sao?
  • Đưa tin về biến động giá trong một năm vào cuối năm thì không phải câu view, và cũng chẳng hề gây hiểu lầm
  • Và giá đã quay về mức năm 2018. Ý chính của bài là hàng hóa nguyên liệu thô luôn biến động
  • Tại sao đáy năm 2020 lại là mức đúng để lấy làm chuẩn?

• Điều tương tự từng xảy ra với đất hiếm. Mỏ Mountain Pass ở California đã đóng cửa, mở lại, rồi lại đóng cửa, mở lại nhiều lần kể từ thập niên 1980 khi giá lên xuống. Giờ đây lượng dùng đất hiếm đã tăng nên khả năng mỏ sẽ tiếp tục hoạt động là lớn

• Đây là tin thực sự tốt, và có nghĩa là giá xe điện cùng pin cho lưới điện quy mô lớn sẽ tiếp tục giảm nhanh hơn nhiều so với dự đoán của bất kỳ ai

  • Lithium chiếm chưa đến 10% chi phí pin. Hiện có lẽ còn thấp hơn nhiều. Nó vẫn chưa ảnh hưởng lớn đến giá xe điện đến vậy
  • Dù sao thì vẫn cao khoảng gấp 3 lần mức thấp nhất năm 2020. Hy vọng xu hướng giảm sẽ tiếp tục

• Có vẻ chưa ai nói với Energizer
  https://camelcamelcamel.com/product/B01C4PP8FK?cpf=amazon-ne...
  Các đầu báo khói Nest của tôi chỉ yêu cầu đúng loại pin này. Tôi lắp tất cả vào khoảng cùng thời điểm nên thời điểm thay cũng đến cùng lúc, và chi phí khoảng 200 USD

  • Có lẽ là vì thời gian chờ dài. Nếu sẵn sàng thay thường xuyên hơn, bạn có thể dùng pin rẻ, chẳng hạn loại 20 viên giá 20 USD của Harbor Freight hoặc sản phẩm tương tự
    Tôi không rõ khác biệt thực tế giữa các thành phần hóa học pin là bao nhiêu. Ai hiểu rõ hơn có thể phản biện
  • Bạn có nhiều đầu báo khói đến mức cần 75–100 viên pin để chạy tất cả sao?
  • 200 USD / 65,89 USD = 3 gói, mỗi gói 24 pin AA
    Mỗi đầu báo khói Nest dùng 6 viên pin https://support.google.com/googlenest/answer/9297548?hl=en#:...
    72 viên pin / 6 viên mỗi thiết bị = khoảng 12 đầu báo khói. Cũng có thể là 9, 10 hoặc 11 cái
    Nhà tôi có 6 đầu báo khói First Alert không dùng Wi‑Fi nhưng liên kết với nhau. Mỗi phòng ngủ có một cái, và thêm vài cái ở những vị trí quan trọng
    12 cái thì hoặc là muốn phủ kín mọi khu vực thật kỹ, hoặc là nhà lớn. Cũng có thể cả hai
  • Dùng được bao lâu? Thông thường đầu báo khói chạy bằng pin lithium-ion dùng được 10 năm mà không cần thay pin

• Ngày xưa, khi khủng long còn lang thang và Model S gần như sắp ra mắt, tôi đặc biệt quan tâm đến việc hoán cải xe điện. Trong một vlog tôi xem có nêu ý tưởng rằng “nếu đầu tư vào lithium, bạn có thể kiếm rất nhiều tiền khi pin lithium bùng nổ लोकप्रियता”
  Nhưng lập luận phản biện là “trong pin thực ra không có nhiều lithium đến thế, và lithium cũng rất nhiều. Có thể không ở dạng tốt, nhưng lithium tinh khiết thì dễ nổ”, nên khoản đầu tư đó không hay lắm
  Bây giờ vẫn là chuyện tương tự. Người ta nghĩ “pin lithium-ion là tương lai” rồi cố kiểm soát thị trường và thất bại. Sẽ không bao giờ có tình trạng thiếu lithium. Nó không phổ biến như sắt hay carbon, nhưng phổ biến cỡ silicon hoặc chlorine, và còn phổ biến hơn đồng, kẽm, nickel