Cổ phiếu Super Micro lao dốc 25% sau khi đồng sáng lập bị truy tố vì cáo buộc buôn lậu chip AI trị giá 2,5 tỷ USD

• Super Micro Computer chứng kiến cổ phiếu giảm 25% sau khi đồng sáng lập bị truy tố với cáo buộc buôn lậu chip AI trị giá 2,5 tỷ USD
• Bộ Tư pháp Mỹ cho biết người này bị cáo buộc xuất khẩu trái phép chip AI sản xuất tại Mỹ như của Nvidia sang Trung Quốc
• Cáo trạng nêu các dấu hiệu né tránh kiểm soát xuất khẩu thông qua quá cảnh qua nước thứ ba, hồ sơ giả và giao dịch ngụy trang
• Super Micro cho biết bản thân công ty không phải đối tượng điều tra, và hành vi này là sai phạm mang tính cá nhân
• Vụ việc làm nổi bật rủi ro giao dịch bất hợp pháp trong chuỗi cung ứng phần cứng AI trong bối cảnh Mỹ siết chặt kiểm soát xuất khẩu chất bán dẫn sang Trung Quốc

---

Đồng sáng lập Super Micro bị truy tố vì cáo buộc buôn lậu chip AI trị giá 2,5 tỷ USD

• Đồng sáng lập Super Micro Computer bị truy tố với cáo buộc buôn lậu chip AI trị giá 2,5 tỷ USD, khiến cổ phiếu công ty lao dốc 25%
• Bộ Tư pháp Mỹ cho biết bị cáo bị cáo buộc xuất khẩu trái phép chip AI sản xuất tại Mỹ như của Nvidia sang Trung Quốc
• Theo cáo trạng, bị cáo đã né tránh các quy định kiểm soát xuất khẩu bằng cách trung chuyển qua nước thứ ba và sử dụng hồ sơ giả cùng các giao dịch ngụy trang để chuyển chip cho các công ty Trung Quốc
• Super Micro cho biết bản thân công ty không phải đối tượng điều tra, và hành vi này là sai phạm cá nhân
• Vụ việc được xem là một ví dụ phơi bày rủi ro giao dịch bất hợp pháp trong chuỗi cung ứng phần cứng AI trong bối cảnh Mỹ tăng cường kiểm soát xuất khẩu chất bán dẫn sang Trung Quốc

[GN⁺]

Ý kiến trên Hacker News

• Video phân tích chợ đen GPU của Gamers Nexus thực sự đào rất sâu vào vấn đề
  Vụ tranh cãi về việc Bloomberg gỡ bài càng khiến câu chuyện bùng lên

  • Vài năm trước Bloomberg từng đưa tin rằng có chip gián điệp trên bo mạch chủ SuperMicro, nhưng theo tôi nhớ thì không có bằng chứng rõ ràng
    Có thể họ đã dàn xếp để tránh tranh chấp pháp lý và ký các văn bản nhằm ngăn thiệt hại về sau
    Sự việc lần này cũng có thể bị kích hoạt trong quá trình tái sử dụng các tài liệu báo chí từ thời điểm đó. Tất nhiên đây chỉ hoàn toàn là suy đoán
  • Tôi không nhớ rõ cụ thể tranh cãi Bloomberg gỡ bài là gì. Chỉ nhớ đó là một chuyện cực kỳ khó tin

• Tình hình gần đây của SuperMicro thật đáng tiếc
  Trước đây đây là một trong số ít hãng làm phần cứng cấp máy chủ theo form factor chuẩn ATX/mATX/ITX, và chất lượng cũng tốt hơn các đối thủ khác
  Giờ thì những bo mạch có tính năng tôi muốn thường chỉ có thể tìm thấy trên AliExpress. Trớ trêu là tin này lại liên quan đến rào cản thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc

  • SuperMicro đúng kiểu “tiền nào của nấy”
    Chúng tôi đã mua hàng nghìn máy chủ, rồi mất hàng chục triệu USD vì lỗi bo mạch chủ và backplane
    Cuối cùng chúng tôi trả lại được số máy chủ trị giá 30 triệu USD, nhưng chi phí làm lại quá lớn nên toàn bộ bị đem đi bỏ
    Chất lượng mọi thứ từ BIOS, EFI, BMC đến IPMI đều ở mức tệ hại nhất. Trông như một công ty sống lay lắt bằng chiêu trò gian dối mới mỗi quý
  • Tôi tò mò không biết có bí quyết nào để tìm bo mạch tốt trên AliExpress không. Muốn biết mọi người chọn được hàng ổn bằng cách nào
  • Tôi tò mò không biết bạn tìm bo mạch trên AliExpress vì tính năng gì. Tôi thường dùng đồ Asus, mà dạo này 4 khe M.2 trở lên gần như đã là mặc định
  • Dù là chuyện đáng buồn, tôi cũng tự hỏi liệu điều này có đồng nghĩa nguồn cung GPU cho những người như chúng ta tăng lên hay không
  • Rốt cuộc các ngành kiểu này hoặc là trở thành như Apple, hoặc phải lớn lên bằng “cách khác” trong cuộc cạnh tranh biên lợi nhuận bằng 0

• Trước đây các bên mua ở Singapore từng chiếm tỷ trọng cao bất thường trong doanh thu Nvidia
  Lý do các công ty như vậy dám hành động táo bạo có thể là vì họ biết DoJ sẽ không thể mạnh tay trừng phạt do các yếu tố chính trị

  • Từ sau 2022, doanh số máy công cụ sản xuất tại Đức ở các nước thuộc Liên Xô cũ gần Nga đã tăng vọt
    Có lẽ nhờ thế mà Kazakhstan đã trở thành một cường quốc công nghiệp. Giờ chỉ còn đợi xe điện hay chip bán dẫn Kazakhstan nữa thôi
  • Lách lệnh trừng phạt là chuyện rất phổ biến, và việc thực thi từ trước đến nay luôn lỏng lẻo

• Vài năm trước Hindenburg Research đã phát hiện nhiều dấu hiệu cảnh báo nghiêm trọng ở SuperMicro
  Liên kết báo cáo liên quan

• Thời điểm thật quá tàn nhẫn
  SuperMicro vừa mới gượng dậy nhờ cơn bùng nổ hạ tầng AI, sau khi suýt bị hủy niêm yết vì bê bối phải viết lại báo cáo tài chính năm 2024
  Thế mà vụ này lại khiến giá cổ phiếu rơi 25% chỉ trong một ngày
  Nhìn vào báo cáo 13F quý 4 thì nhiều tổ chức đã bắt đầu mua lại, nhưng giờ lựa chọn đó đã biến thành khoản lỗ lớn

  • Dù vậy họ vẫn đang sản xuất và bán phần cứng, nên đây có thể vẫn là cơ hội mua vào

• Có những người sở hữu tài sản ròng tới 470 triệu USD mà vẫn không thể dừng lòng tham lại

  • Có một cách phân loại động cơ tình báo gọi là MICE: Money (tiền), Ideology (ý thức hệ), Coercion (cưỡng ép), Ego (cái tôi)
    Giàu có không có nghĩa là miễn nhiễm với các cám dỗ đó. Thậm chí càng không cần tiền thì cái tôi hay ý thức hệ càng dễ bị khai thác hơn
  • Giới siêu giàu không lấy tiền làm mục tiêu mà thích chính trò chơi đó. Vì vậy họ cũng không ngại gian lận
  • Cá nhân tôi cho rằng khả năng cao hơn là ông ta đã bị chính phủ Trung Quốc uy hiếp hoặc tống tiền

• Tôi không rành phần cứng, nhưng thắc mắc vì sao Trung Quốc không thể sao chép GPU của Nvidia
  Nếu không có tiến trình 3nm thì liệu có thể làm một con chip lớn hơn trên 12nm để đạt hiệu năng tương tự không

  • Sao chép CPU hay GPU gần như là bất khả thi. Thiết kế quá phức tạp
    Nếu không có cùng môi trường quy trình như TSMC, bạn sẽ phải sửa thiết kế trên diện rộng để phù hợp với một foundry khác như Intel hay Samsung
    Với trình độ của SMIC thì thực tế gần như là thiết kế lại từ đầu
  • Cũng như việc làm một chiếc ô tô to gấp 3 không khiến nó chạy nhanh hơn, tăng kích thước chip không làm tăng hiệu năng
    Khoảng cách giữa cache và core, hiệu suất, nhiệt lượng cùng các yếu tố thiết kế khác còn quan trọng hơn nhiều
  • Trung Quốc cũng có các trường hợp dùng chip tự phát triển như siêu máy tính Tian
    Nhưng khả năng giành được công suất sản xuất của TSMC là rào cản lớn. Nvidia và Apple đã chiếm hầu hết các suất
  • Cuối cùng đây là vấn đề thời gian và giá trị đầu tư
    Với chính phủ, mục tiêu bồi dưỡng năng lực công nghệ trong nước là rất rõ ràng, nhưng với vốn tư nhân thì ROI lại không chắc chắn
  • Đây không chỉ là vấn đề của riêng GPU mà là sự phức tạp của toàn bộ ngăn xếp phần cứng
    Liên kết tài liệu liên quan

• Tôi từng thắc mắc vì sao các viện nghiên cứu AI ở Trung Quốc vẫn tạo ra được các LLM ấn tượng bất chấp hạn chế xuất khẩu Nvidia
  Tôi đã nghĩ liệu số GPU trị giá 2,5 tỷ USD bị buôn lậu đó có được dùng để huấn luyện chúng hay không

  • Cả hai đều đúng. Các nhà nghiên cứu Trung Quốc đã thực sự thể hiện đổi mới khi công bố các kỹ thuật tối ưu hóa mới
    Nhưng cũng không thể loại trừ khả năng họ đã dùng GPU Nvidia
    Hơn nữa, các hạn chế xuất khẩu có rất nhiều kẽ hở — ví dụ công ty Trung Quốc có thể lập pháp nhân ở nước ngoài để mua GPU rồi cho thuê hoặc chia sẻ mà không bị chặn
  • Lý do các nhà nghiên cứu phương Tây thận trọng khi hợp tác với các viện nghiên cứu Trung Quốc không đơn thuần là vấn đề “bầu không khí” mà là do khác biệt văn hóa
  • Xem video của Gamers Nexus thì có thể thấy các nhà nghiên cứu Trung Quốc trên thực tế đã có thể kiếm được gần như mọi loại GPU họ muốn
  • Tôi thích các bài viết của Simon, nhưng nếu ông ấy nói nghiêm túc thì hãy thử tưởng tượng — nếu Sam Altman tuôn ra nội dung tự tâng bốc bằng tiếng Trung thì chẳng phải sẽ rất kỳ lạ sao?
    2,5 tỷ USD có thể chỉ là phần nổi của tảng băng. Quy mô thực tế có khi còn lớn hơn 10 lần

• Thời điểm thật quá chuẩn
  SuperMicro vốn đã nằm trong diện bị giám sát vì các vấn đề kế toán từ năm ngoái, còn nhà đầu tư tổ chức thì gần đây đã giảm tỷ trọng nắm giữ suốt hai quý liên tiếp
  Rốt cuộc “dòng tiền thông minh rút lui” mới là tín hiệu thật sự