- Thỏa thuận trị giá 1,4 nghìn tỷ USD của OpenAI cho thấy lĩnh vực AI đã rõ ràng bước vào trạng thái bong bóng, và các công ty Big Tech đang mở rộng mạnh kế hoạch chi tiêu vốn
- Bong bóng gây ra thua lỗ trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn tạo nên “giai đoạn lắp đặt” giúp xây dựng hạ tầng vật lý, đồng thời mở rộng “năng lực nhận thức” để thúc đẩy đổi mới theo hướng song song
- Bong bóng dot-com trước đây đã đồng thời thúc đẩy hạ tầng Internet, công nghệ web và hệ sinh thái máy chủ mã nguồn mở, qua đó dẫn dắt tăng trưởng công nghệ trong 20 năm tiếp theo
- Bong bóng AI đang đẩy nhanh việc xây dựng fab bán dẫn tại Mỹ và mở rộng công suất sản xuất điện, đặc biệt khi tình trạng thiếu điện đã trở thành nút thắt nghiêm trọng hơn cả GPU
- Bong bóng AI hiện tại, dù quá nhiệt trong ngắn hạn, vẫn có thể thúc đẩy mở rộng cơ sở sản xuất bán dẫn và hạ tầng điện lực, từ đó đặt nền tảng cho đổi mới và tăng trưởng trong dài hạn
Đầu cơ tài chính và hạ tầng vật lý
- Khác với 10 năm trước, hiện nay một bong bóng AI rõ ràng đã hình thành
- OpenAI đã ký một thỏa thuận trị giá 1,4 nghìn tỷ USD, nhưng doanh thu chỉ ở mức 13 tỷ USD, cho thấy khoảng cách rất lớn
- Mọi công ty công nghệ lớn, trừ Apple, đều đang mở rộng chi tiêu vốn (capex)
- Cuốn Technological Revolutions and Financial Capital (2002) của Carlota Perez cho rằng bong bóng tạo nên giai đoạn lắp đặt (Installation Phase), giúp hiện thực hóa đầu tư vào hạ tầng thiết yếu
- Mọi cuộc cách mạng công nghệ như cách mạng công nghiệp, đường sắt, điện, ô tô... đều phát triển qua bong bóng và sụp đổ
- Bong bóng cuối cùng sẽ vỡ, nhưng sau đó chuyển sang giai đoạn triển khai (Deployment Period), và những khoản đầu tư chấp nhận thua lỗ sẽ tạo nền móng cho tăng trưởng dài hạn
- Trong bong bóng dot-com, mạng cáp quang do các công ty viễn thông để lại sau phá sản gần như trở thành hạ tầng miễn phí, giúp Internet ngày nay có cấu trúc chi phí thấp
- Phần lớn các công ty dot-com ở Thung lũng Silicon chịu lỗ bằng cổ phiếu, trong khi lĩnh vực viễn thông chứng kiến các vụ phá sản quy mô lớn vì nợ
- Đầu tư vào hạ tầng vật lý là những dự án dài hạn khó hợp lý về mặt tài chính, nhưng chỉ có thể thành hiện thực nhờ cơn sốt đầu cơ của bong bóng
Điều kiện để hình thành năng lực nhận thức
- Boom: Bubbles and the End of Stagnation của Hobart và Huber đưa ra khái niệm bong bóng điểm bẻ gãy (Inflection Bubble)
- Khác với bong bóng hồi quy về trung bình (như subprime mortgage), bong bóng điểm bẻ gãy dựa trên niềm tin rằng tương lai sẽ khác căn bản so với quá khứ
- Amazon không phải là một Barnes & Noble tốt hơn, mà là một kiểu cửa hàng mới với không gian kệ hàng vô hạn và dữ liệu gợi ý cá nhân hóa
- Bong bóng điểm bẻ gãy đóng vai trò như một cơ chế điều phối (coordinating mechanism)
- ISP và công cụ tìm kiếm xuất hiện → tăng khả năng thương mại điện tử → mô hình quảng cáo lan rộng → nội dung miễn phí gia tăng → sức cạnh tranh của sản phẩm ISP tiếp tục mạnh lên
- Kỷ nguyên dot-com đã đặt nền móng cho 20 năm tăng trưởng tiếp theo thông qua ba đóng góp lớn
- Đưa phần lớn dân số Mỹ lên trực tuyến, từ đó hình thành thị trường cho các công ty Internet tiêu dùng và doanh nghiệp SaaS
XMLHttpRequest được đưa vào Internet Explorer 5 của Microsoft cho phép gửi yêu cầu HTTP bất đồng bộ mà không cần làm mới trang, biến trình duyệt thành công cụ năng suất- Hotmail và Yahoo chuyển sang phần mềm miễn phí (FreeBSD) và phần cứng x86; Google ngay từ khi thành lập năm 1998 đã xây toàn bộ stack trên phần cứng x86 và Linux, qua đó giành được khả năng mở rộng
- Bong bóng tạo điều kiện cho sự điều phối không điều phối (uncoordinated coordination), khiến nhiều giao thức và đổi mới được phát minh đồng thời
AI có khác không
- Những lo ngại về việc liệu bong bóng AI có phải là một bong bóng tích cực hay không xuất hiện ở cả xây dựng vật lý lẫn năng lực nhận thức
- GPU có thời gian khấu hao khoảng 5 năm và có thể không trở thành tài sản dài hạn như đường sắt hay cáp quang
- Tuy vậy, vẫn đang có đầu tư vào hai lĩnh vực có tính hữu dụng dài hạn
- Xây dựng fab bán dẫn: TSMC và Samsung xây fab tại Mỹ, chính phủ Mỹ nắm cổ phần Intel, qua đó thúc đẩy giảm phụ thuộc vào Đài Loan
- Sản xuất điện: CFO Microsoft Amy Hood cho biết trong vài năm qua, vấn đề không phải là GPU hay CPU mà là thiếu không gian và điện năng
- CEO Amazon Andy Jassy xác nhận công ty đã đảm bảo được 3,8 gigawatt công suất trong năm qua, dự kiến tăng gấp đôi tổng công suất vào năm 2027, và nút thắt lớn nhất của ngành hiện nay là điện năng
- Công suất sản xuất điện của Mỹ đã gần như đình trệ trong 20 năm qua
- Bong bóng AI đồng thời tạo ra động lực kinh tế và chính sách để xây dựng hạ tầng sản xuất điện quy mô lớn
- Nếu hạ được chi phí điện xuống mức có thể xem như không đáng kể, khả năng phát minh trong tương lai sẽ được mở rộng
- Nếu chi phí điện biến mất nhờ các nhà đầu cơ phá sản gánh phần đầu tư đó trước (đặc biệt với năng lượng mặt trời, hạt nhân... có chi phí nhiên liệu cận biên thấp), tác động với nhân loại có thể mang tính chuyển đổi
Song song hóa đổi mới và các thử nghiệm mới
- Trái với lo ngại trước đây về độc quyền của OpenAI hay Google, toàn bộ Thung lũng Silicon và cả Trung Quốc đang tập trung vào AI
- Đổi mới không thể bị giữ bí mật lâu; thời gian dẫn đầu của các mô hình tiên tiến nhất được tính bằng tuần chứ không phải bằng năm
- Tốc độ tiếp nhận AI ở người tiêu dùng là nhanh nhất trong lịch sử các sản phẩm công nghệ
- Bong bóng AI thúc đẩy thử nghiệm đổi mới theo hướng song song
- Trong vài tuần gần đây, sự quan tâm đã mở rộng sang toàn bộ stack ngoài LLM
- Nỗ lực của James Proud, nhà sáng lập Substrate, nhằm xây dựng máy quang khắc mới và một foundry tại Mỹ
- Extropic công bố chip dựa trên đo entropy xác suất thay vì nhị phân 0 và 1, mở ra khả năng đổi mới cho diffusion model
- Hobart và Huber: bong bóng tạo ra cơ hội phân bổ vốn cần thiết cho các thí nghiệm song song quy mô lớn
- Sự lạc quan trở thành lời tiên tri tự hoàn thành, còn đầu cơ tài trợ cho những dự án khám phá rủi ro cao
- Bong bóng có thể là ảo tưởng tập thể, nhưng cũng có thể là sự thể hiện của một tầm nhìn tập thể, và tầm nhìn đó trở thành điểm điều phối cho việc song song hóa con người, vốn và đổi mới
- Càng có nhiều dự án “không biết trước”, xác suất thành công càng tăng; phát minh và đổi mới mới là lợi suất đầu tư tồn tại vĩnh viễn
Bong bóng như một lựa chọn thay thế cho trì trệ và né tránh rủi ro
- Hobart và Huber mở đầu cuốn sách bằng một chẩn đoán về sự trì trệ công nghệ, kinh tế và văn hóa của thế kỷ 21
- Liệu những đứa trẻ sinh ra hôm nay có trải qua nhiều thay đổi như trẻ em cách đây một thế kỷ hay không?
- Các nhà tương lai học trước đây từng dự đoán năng lượng phân hạch, tự động hóa hoàn toàn, thuộc địa hóa Hệ Mặt Trời; còn các nhà tương lai học hiện nay lại đặt câu hỏi về thời điểm và cách thức văn minh sụp đổ
- VR và AR đã lởn vởn quanh ngành công nghệ suốt 10 năm qua nhưng không có nhiều tiến triển
- Meta đã ghi nhận 10,8 tỷ USD doanh thu so với 83,2 tỷ USD chi phí tại Reality Labs kể từ quý 4/2020
- Apple công bố Vision Pro năm 2023, phát hành năm 2024, nhưng gần như không được nhắc đến trong các báo cáo kết quả kinh doanh
- Cả hai công ty đều viện dẫn lý do công nghệ chưa đủ chín, nhưng nếu việc phát triển đó được thực hiện bởi một cụm startup thay vì chỉ là một khoản mục ngân sách của tập đoàn lớn, liệu có thể có nhiều đổi mới hơn không?
- Khoảng năm 2020, ngành công nghệ là nơi Big 5 mỗi bên thống trị lĩnh vực riêng, còn hệ sinh thái startup thì sản xuất hàng loạt các bản sao SaaS rủi ro thấp theo công thức đã được chứng minh
- Theo Hobart và Huber, đặc điểm của trì trệ là sự né tránh rủi ro ở cấp độ xã hội
- Mức độ không chấp nhận rủi ro gia tăng trong tài chính, văn hóa, chính trị, giáo dục, khoa học và công nghệ
- Mong muốn tập thể muốn kiềm chế và kiểm soát mọi rủi ro đang tìm cách bảo toàn hiện tại và chặn đứng các khả năng của tương lai
- Ở cốt lõi, bong bóng AI chứa một yếu tố quasi-spiritual
- Nhân viên trong các phòng thí nghiệm tin rằng họ đang tạo ra Chúa, và điều đó biện minh cho những khoản đầu tư khổng lồ vào các mô hình tiên tiến sẽ bị thay thế trước khi hoàn vốn
- Niềm tin này đôi khi dẫn tới chính sách tệ cho đổi mới và an ninh quốc gia, nhưng vẫn cần thừa nhận tầm quan trọng của niềm tin và động lực đó
- Bong bóng có thể kết thúc tồi tệ, nhưng lịch sử chưa kết thúc, và nó vẫn để lại lợi ích là hạ tầng và đổi mới kéo dài hàng chục năm
- Bong bóng AI có thể trở thành nền tảng cho tiến bộ dài hạn
3 bình luận
Đầu tư quá mức -> hạ tầng cơ bản -> dù bong bóng vỡ thì hạ tầng vẫn còn. Dựa trên đó, ngành kinh doanh mới -> thành công
Đây là đang nói gì vậy.. nghe như kiểu nói rằng vì còn dư linh kiện tên lửa nên tên lửa có nổ tung cũng không sao.
Tên lửa đó được tạo ra để phát nổ