Double (YC W24) ra mắt đầu tư chỉ số với tỷ lệ chi phí 0%

 (news.ycombinator.com)
1 điểm bởi GN⁺ 2024-12-11 | 1 bình luận | Chia sẻ qua WhatsApp
  • Double cung cấp hình thức đầu tư với giá $1/tháng bằng cách nắm giữ trực tiếp các cổ phiếu cấu thành chỉ số, nhằm cắt giảm các khoản phí tính theo tỷ lệ phần trăm của ETF và quỹ tương hỗ
  • Vì mua cổ phiếu riêng lẻ thay vì ETF, người dùng có thể xử lý tùy biến theo từng tài khoản, tái cân bằng và thu hoạch lỗ thuế ngay trong một tài khoản
  • Sau 3 tháng kể từ khi ra mắt trên Show HN, tài sản đang quản lý đã vượt $10M, và công ty đang nhắm tới nguồn phí khổng lồ của thị trường ETF và quỹ tương hỗ tại Mỹ
  • Người dùng có thể chọn hơn 50 chiến lược hoặc tự tạo chỉ số riêng, còn bộ máy danh mục đầu tư sẽ đảm nhiệm việc điều chỉnh tỷ trọng, tái đầu tư tiền mặt và quản lý sai số bám theo
  • Tài sản được lưu ký tại Apex Clearing dưới tên người dùng, nhưng nội dung giới thiệu có kèm lưu ý không được xem là lời khuyên tài chính

Mô hình đầu tư chỉ số giá $1/tháng

  • Double là dịch vụ đầu tư chỉ số tại double.finance, cho phép đầu tư vào hơn 50 chỉ số thị trường chứng khoán đa dạng với tỷ lệ chi phí 0%

  • Những gì được bao gồm trong quản lý

    • Xử lý tái cân bằng và tái đầu tư tiền mặt
    • Thu hoạch lỗ thuế (TLH) là phương thức chủ động bán các cổ phiếu đang lỗ để tạo khả năng tiết kiệm thuế
    • Cách tính phí không dựa trên tỷ lệ tài sản đang quản lý mà là mức cố định $1/tháng
    • Video demo được cung cấp qua video Loom
    • Nêu rõ rằng nội dung giới thiệu dịch vụ không phải là lời khuyên tài chính

Vì sao nhắm tới phí của ETF và quỹ tương hỗ

  • Double muốn mang xu hướng Robinhood từng tạo ra với việc hạ phí giao dịch cổ phiếu sang lĩnh vực ETF và quỹ tương hỗ
  • Cố vấn tài chính thường thu khoảng 1% AUM mỗi năm, tỷ lệ chi phí bình quân gia quyền của ETF vào khoảng 0.17%, còn các sản phẩm phí thấp như VOO có thể xuống tới 0.03%
  • Trong ví dụ với danh mục $500k được đầu tư thêm $2k mỗi tháng trong 30 năm, số tiền mất đi vì phí chênh lệch rất lớn
    • Cố vấn tài chính: $1.30M
    • ETF trung bình: $244k
    • VOO chi phí thấp: $42,951
  • Để loại bỏ phí tính theo tỷ lệ phần trăm, Double triển khai đầu tư chỉ số bằng cách mua trực tiếp các cổ phiếu riêng lẻ cấu thành những chỉ số phổ biến
  • Việc nắm giữ các vị thế riêng lẻ cho phép tùy biến theo từng tài khoản và thu hoạch lỗ thuế, điều mà ETF hay quỹ tương hỗ khó cung cấp

Lựa chọn chiến lược và phạm vi tùy biến

  • Cung cấp hơn 50 chiến lược bám theo các ETF phổ biến, và cập nhật theo các đợt sáp nhập cổ phiếu hoặc thay đổi chỉ số
  • Người dùng có thể điều chỉnh chiến lược theo nhiều cách
    • Thiết lập tỷ trọng ngành hoặc mã cổ phiếu khác nhau
    • Tự tạo chỉ số bằng công cụ sàng lọc cổ phiếu/ETF
    • Đặt tỷ trọng mục tiêu rồi nạp tiền
    • Hỗ trợ chuyển các cổ phiếu hiện có vào
  • Có thể dùng thử trang chiến lược và nghiên cứu trên trang explore mà không cần tạo tài khoản
  • So với M1 Finance, Double nhấn mạnh khả năng thu hoạch lỗ thuế, phạm vi chỉ số rộng hơn và mức độ tùy biến cao hơn
    • Khi tự tạo chỉ số, có thể đặt tỷ trọng chi tiết tới 0.1%
    • M1 được nêu là dùng bước 1% để so sánh
    • Cũng có thể áp dụng trọng số theo vốn hóa thị trường
  • Công ty cũng cạnh tranh với các robo-advisor như Wealthfront, nhưng Double cho phép kiểm soát đầu tư nhiều hơn và không thu phí AUM

Những việc bộ máy danh mục đầu tư xử lý

  • Bộ máy này kiểm tra danh mục mỗi ngày và đồng thời tối ưu khả năng giao dịch, thu hoạch lỗ thuế, sai số bám theo và tái đầu tư tiền mặt
  • Thu hoạch lỗ thuế và tối ưu danh mục phù hợp để biểu diễn như một bài toán tối ưu tuyến tính nơi nhiều mục tiêu có thể xung đột nhau
    • Các mục tiêu ví dụ gồm hiệu suất bám theo, alpha thuế và chi phí giao dịch
  • Với các danh mục direct indexing quy mô lớn, mô hình nhân tố phù hợp hơn chiến lược thay thế theo cặp mà ban đầu họ nghĩ tới cho việc thu hoạch lỗ thuế
    • Với các chiến lược quy mô nhỏ, chiến lược theo cặp vẫn được dùng

Các ràng buộc kỹ thuật và vận hành lộ ra trong quá trình triển khai

  • Trong quá trình xây dựng phần mềm danh mục, họ nhận ra gần như không tồn tại định danh vĩnh viễn cho cổ phiếu vừa dễ mô hình hóa vừa dễ truyền tải
  • Double giao dịch với đơn vị lưu ký Apex bằng CUSIP, nhưng CUSIP thường thay đổi trong các sự kiện như chia tách cổ phiếu hoặc tái cấu trúc
  • Ngay cả khi Double ngừng hoạt động, tài sản của người dùng vẫn được lưu ký tại Apex Clearing dưới tên người dùng
  • Công ty cho biết cũng có quy trình hỗ trợ truy cập và chuyển tài sản trong tình huống đó

Bài viết liên quan

1 bình luận

 
GN⁺ 2024-12-11
Ý kiến trên Hacker News

  • Ý kiến về chi phí spread của ETF: spread của ETF nhỏ hơn tổng spread của các cổ phiếu riêng lẻ. Điều này là nhờ các nhà tạo lập thị trường và các bên kinh doanh chênh lệch giá của ETF; nếu mua từng cổ phiếu riêng lẻ thì phải trả chi phí spread cho tất cả các mã. Các chi phí này không lớn, nhưng vẫn đáng kể khi so với tỷ lệ chi phí 17bps/năm của VOO.

  • Ý kiến về chính sách giá $1/tháng: bán với giá $1/tháng trong một thị trường mà phần lớn nhà cung cấp kiếm được nhiều tiền hơn là mức giá còn thấp hơn cả các dịch vụ B2C giá rẻ. Cần có một mô hình doanh thu mà khách hàng có thể tin tưởng.

  • Lo ngại về bảo mật tài chính: sau vụ Synapse, muốn xác nhận liệu bảo hiểm SIPC có thực sự đảm bảo trước việc mất tiền hay không. Có sự ngờ vực đối với các sản phẩm fintech mới.

  • Câu hỏi về so sánh dịch vụ: tò mò dịch vụ này khác gì so với các quỹ tương hỗ không phí của Fidelity hay Schwab. Cũng có thắc mắc liệu có phát sinh vấn đề thanh khoản hoặc chi phí spread hay không.

  • Câu hỏi về bán luồng lệnh và phí cho vay: có câu hỏi liệu công ty có kế hoạch bán luồng lệnh cho các nhà tạo lập thị trường như Citadel hay không, và liệu phí cho vay có được hoàn trả cho nhà đầu tư hay không.

  • Ý kiến tích cực về dịch vụ mới: trong khi Vanguard và Fidelity đã gắn với ETF tiêu chuẩn trong thời gian dài, dịch vụ này cung cấp khả năng điều chỉnh tỷ trọng chi tiết hơn và thu hoạch lỗ thuế hằng ngày. Hy vọng người dùng sẽ có quyền lựa chọn về việc cho vay cổ phiếu.

  • Ý kiến về chính sách giá: không muốn định giá dựa trên AUM, nhưng $1 thì quá thấp. Với tư cách khách hàng đầu tiên, sẵn sàng trả nhiều hơn.

  • Bất mãn về dịch vụ chỉ dành cho Mỹ: mong điều này được nêu rõ rằng người cư trú ngoài Mỹ không thể sử dụng dịch vụ. Việc không có cách xóa tài khoản cũng là một vấn đề.

  • Đề xuất về tùy chọn "soft short": có thể cung cấp một chỉ số loại trừ một số cổ phiếu cụ thể. Đây là cách tránh khoản lỗ không giới hạn của vị thế short thông thường.

  • Ý kiến về tái cân bằng và thu hoạch lỗ thuế: tái cân bằng là một sự kiện chịu thuế, và có thể tập trung vào các khoản đầu tư mới sẽ là cách tiếp cận tốt hơn. Việc trình bày thu hoạch lỗ thuế như một cách tiết kiệm thuế có thể gây hiểu lầm.