Phân tích doanh thu của OpenAI và Anthropic

• Gần đây cả OpenAI và Anthropic đều đang tiến hành các vòng gọi vốn mới. Dưới đây là các chỉ số tài chính của hai công ty và phần phân tích về chúng

# [OpenAI]

Doanh thu

• Tính đến tháng 8/2024, doanh thu thường niên đạt khoảng 3,6 tỷ USD
• Vào cuối năm 2023, doanh thu thường niên ở mức khoảng 1,6 tỷ USD
• Dựa trên dự báo tổng doanh thu năm 2024 là 3,7 tỷ USD, doanh thu thường niên vào cuối năm 2024 được ước tính sẽ đạt khoảng 5,0~5,2 tỷ USD
  • Đây là mức tăng 225% so với 1,6 tỷ USD vào cuối năm ngoái
• OpenAI dự kiến doanh thu năm 2025 sẽ đạt 11,6 tỷ USD
  • Nếu đạt được, tốc độ tăng trưởng doanh thu năm tới sẽ là 213%

Cơ cấu doanh thu

• Cơ cấu doanh thu của OpenAI vào cuối năm 2024 như sau:
  • Đăng ký ChatGPT: 2,7 tỷ USD (khoảng 73%), tăng trưởng 285% so với cùng kỳ năm trước
    • Bao gồm khoảng 10 triệu người đăng ký gói ChatGPT Plus và khoảng 1 triệu người đăng ký các gói giá cao
  • API: 1,0 tỷ USD (khoảng 27%), tăng trưởng 200~225% so với cùng kỳ năm trước

Biên lợi nhuận

• Chưa có nhiều thông tin được biết về biên lợi nhuận của OpenAI
• Tuy nhiên, có báo cáo cho rằng với doanh thu khoảng 3,7 tỷ USD, công ty được dự báo sẽ lỗ khoảng 5,0 tỷ USD, cho thấy biên lợi nhuận không mấy khả quan
• Theo Futuresearch, mảng API có biên lợi nhuận gộp khoảng 50%, nhưng phần lớn khoản lỗ dường như phát sinh từ chi phí vận hành (R&D, v.v.) và mảng ChatGPT cung cấp mức sử dụng gần như không giới hạn với giá khoảng 20 USD/tháng

# [Anthropic]

Doanh thu

• Doanh thu thường niên được dự báo sẽ đạt 1,0 tỷ USD vào cuối năm
  • Đây là mức tăng khoảng 900% so với doanh thu thường niên khoảng 100 triệu USD vào cuối năm 2023

Cơ cấu doanh thu

• Doanh thu của Anthropic nghiêng nhiều hơn về API, đặc biệt là API của bên thứ ba thông qua Amazon
• Cơ cấu ước tính như sau:
  • API bên thứ ba (thông qua Amazon, v.v.): 60~75%
  • API trực tiếp: 10~25%
  • Đăng ký chatbot Claude: 15%
  • Dịch vụ chuyên nghiệp: 2%

Biên lợi nhuận

• Cũng chưa có nhiều thông tin được biết về biên lợi nhuận của Anthropic
• Tuy nhiên, công ty được cho là sẽ lỗ khoảng 2,0 tỷ USD với doanh thu ở mức vài trăm triệu USD cuối dải cao
• Phần lớn trong đó có lẽ là chi phí tính toán và nhân sự, nhưng nếu mô hình kinh doanh tập trung vào API có thể hỗ trợ biên lợi nhuận gộp cao hơn trong ngắn và trung hạn, thì đây có thể là một lợi thế

# [So sánh và quan sát về OpenAI và Anthropic]

• OpenAI lớn gấp 5 lần Anthropic, nhưng ở mảng tiêu dùng OpenAI vượt trội rõ rệt, còn ở mảng API thì hai công ty gần nhau hơn nhiều

1. OpenAI lớn hơn 5 lần về quy mô doanh thu

• Tính theo doanh thu thường niên, OpenAI có quy mô lớn gấp khoảng 5 lần Anthropic (5 tỷ USD so với 1 tỷ USD)
• Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của Anthropic nhanh hơn
• Vào đầu năm, OpenAI có quy mô lớn gấp khoảng 15 lần Anthropic

2. ChatGPT là sản phẩm prosumer thống trị rõ rệt

• Bất chấp sự quan tâm lớn dành cho các mô hình mới nhất của Anthropic như Sonnet và các tính năng như Claude, Artifacts, phần lớn người dùng ChatGPT có lẽ không sử dụng hoặc thậm chí chưa từng nghe đến Claude
• Xét về doanh thu, ChatGPT sẽ mang về khoảng 2,7 tỷ USD vào cuối năm, trong khi Claude chỉ ở mức khoảng 150 triệu USD
  • Về quy mô doanh thu, ChatGPT lớn hơn khoảng 18 lần
• Anthropic gần đây đã ra mắt phiên bản Claude cho doanh nghiệp, nhưng vẫn tụt lại khá xa khi ChatGPT đã có hơn 1 triệu người dùng các gói giá cao (enterprise/team)

3. Ngay cả với sản phẩm dành cho nhà phát triển, phân phối vẫn rất quan trọng

• Việc khoảng 65% doanh thu của Anthropic đến từ API bên thứ ba cho thấy tầm quan trọng của phân phối
• Trong nhiều benchmark, trước khi OpenAI phát hành o-1, Sonnet của Anthropic từng là lựa chọn tốt nhất cho nhiều trường hợp sử dụng
• Tuy nhiên, chỉ có sản phẩm tốt thôi là chưa đủ; phân phối cũng quan trọng tương đương hoặc thậm chí hơn
• Với Anthropic, phân phối thông qua quan hệ đối tác với Amazon để đưa mô hình lên AWS Bedrock đang là động lực chính tạo ra phần lớn doanh thu

4. Cuộc cạnh tranh thị phần API rất sít sao

• Khoảng cách giữa OpenAI và Anthropic ở mảng API không lớn như nhiều người nghĩ
• Doanh thu API của OpenAI có vẻ ở mức khoảng 1,2~1,5 tỷ USD, còn Anthropic khoảng 800 triệu USD
  • OpenAI dường như chỉ lớn hơn Anthropic khoảng 50~100% ở mảng API
• Điều này có vẻ chủ yếu đến từ thành công của Anthropic trên nền tảng AWS
• Tuy nhiên, việc OpenAI không cho thấy mức tăng nhu cầu lớn hơn từ Azure OpenAI cũng khá khó hiểu
  • Điều này đặt ra câu hỏi liệu OpenAI và Anthropic có đang tính doanh thu API từ Azure và AWS theo các cách khác nhau hay không

5. Nhu cầu vốn tiếp tục tăng

• Nhìn vào khoản lỗ của hai công ty và quy mô gọi vốn được đưa tin (OpenAI 6,5 tỷ USD, Anthropic hơn 1,0 tỷ USD), có thể thấy các mô hình nền tảng sẽ tiếp tục cần rất nhiều vốn
• Số lượng công ty có thể cạnh tranh cũng rất ít. Về cơ bản chỉ có OpenAI, Anthropic, Meta, Mistral, Google, X.AI và các nỗ lực khác nhau từ Amazon/Microsoft
• Vì các công ty này cuối cùng cũng sẽ phải theo đuổi lợi nhuận (dù chưa phải ngay lúc này vì vốn vẫn còn sẵn), họ dường như đang đặt cược vào các xu hướng sau:
  • Theo thời gian, chi phí suy luận sẽ giảm mạnh, qua đó cải thiện biên lợi nhuận của sản phẩm đăng ký/API
  • Khi hiệu năng mô hình tăng lên, có thể nâng giá đăng ký cho người dùng. OpenAI đã gợi ý sẽ tăng giá lên 22 USD/tháng trong năm nay và lên tới 44 USD/tháng trong vài năm tới
  • Như đã được nhấn mạnh trong o1, chuyển từ tính toán tại thời điểm huấn luyện sang tính toán tại thời điểm suy luận để phần nào làm chậm lại đà tăng mạnh của chi phí huấn luyện, vốn bùng lên sau mỗi 1~2 năm

[ndrgrd]

OpenAI khi quy mô lớn lên thì gạt bỏ mục tiêu ban đầu là lợi ích công cộng để kiếm tiền, giờ lại làm ầm lên đòi tiền nữa...
Bảo là sẽ đối đầu với Google, vậy mà lại nhắm trở thành Google thứ hai ngay lập tức, thật là một tình huống hết sức vô lý