Raspberry Pi Ltd xem xét IPO

Raspberry Pi Ltd. công bố kế hoạch niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán London

Điểm nổi bật về Raspberry Pi

• Raspberry Pi là công ty hàng đầu trong thiết kế và phát triển máy tính đơn bảng (SBC) hiệu năng cao, chi phí thấp cùng các mô-đun điện toán dành cho khách hàng IoT công nghiệp và các ứng dụng nhúng.
• Danh mục sản phẩm tiêu chuẩn bao gồm SBC, mô-đun điện toán, phụ kiện bổ trợ và chất bán dẫn.
• Từ năm 2012 đến 2023, công ty đã bán hơn 60 triệu SBC và mô-đun điện toán, riêng năm 2023 bán được 7,4 triệu thiết bị.
• Công ty duy trì quan hệ hợp tác chặt chẽ với các đối tác công nghệ hàng đầu thế giới như Sony và Arm, tận dụng các năng lực bổ trợ trong phát triển sở hữu trí tuệ bán dẫn, sản xuất chất bán dẫn và thiết bị điện tử, thiết kế chip trên các tiến trình tiên tiến, cũng như kỹ thuật RF và điện năng.
• Tổng thị trường khả dụng (TAM) hiện được ước tính vào khoảng 21,2 tỷ USD, phản ánh cơ hội đáng kể để duy trì quỹ đạo tăng trưởng mạnh.
• Sản phẩm Raspberry Pi được bán tại hơn 70 quốc gia trên toàn thế giới.
• Raspberry Pi bán trực tiếp cho hơn 100 nhà bán lại được ủy quyền và hơn 500 khách hàng OEM, đồng thời cấp phép thiết kế cho Premier Farnell để đơn vị này tự tổ chức sản xuất và phân phối.
• Raspberry Pi là công ty con của Raspberry Pi Foundation, một tổ chức từ thiện tại Anh được thành lập năm 2008 với mục tiêu thúc đẩy sự quan tâm đến khoa học máy tính trong giới trẻ.
• Từ năm 2013, công ty đã phân phối khoảng 50 triệu USD cổ tức cho Foundation để thúc đẩy sứ mệnh giáo dục trên toàn cầu.
• Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2023, công ty ghi nhận doanh thu 265,8 triệu USD, lợi nhuận gộp 66 triệu USD, lợi nhuận hoạt động 37,5 triệu USD và EBITDA điều chỉnh 43,5 triệu USD.
• Đội ngũ quản lý do nhà sáng lập dẫn dắt sở hữu thành tích ấn tượng trong ngành và kinh nghiệm mở rộng quy mô, dưới sự giám sát của một hội đồng quản trị xuất sắc.
• Máy tính Raspberry Pi có hiệu quả sản xuất cao hơn và tiêu thụ ít năng lượng hơn so với desktop và PC nhúng truyền thống; trong quá trình sản xuất bảng mạch in (PCB), chúng sử dụng ít hơn 90% nước thải, ít hơn 85% nhựa vỏ máy, tiêu thụ ít hơn 90% điện năng và phát thải carbon ít hơn 98% khi vận chuyển.
• Sau khi niêm yết, công ty được kỳ vọng sẽ nhận Green Economy Mark của Sở Giao dịch Chứng khoán London.

Điểm nổi bật của kế hoạch niêm yết tiềm năng

• Kế hoạch niêm yết: Nếu Raspberry Pi tiến hành IPO, công ty được kỳ vọng sẽ niêm yết trong phân khúc premium của danh sách chính thức do FCA quản lý và được giao dịch trên thị trường chính của Sở Giao dịch Chứng khoán London.
• Cấu trúc chào bán: Dự kiến bao gồm cổ phiếu mới do công ty phát hành và cổ phiếu hiện hữu do các cổ đông hiện tại bán ra, chủ yếu là Raspberry Pi Foundation.
• Đối tượng chào bán: Dự kiến dành cho các nhà đầu tư tổ chức bên ngoài Hoa Kỳ và các QIB tại Hoa Kỳ.
• Thông tin bổ sung: Các chi tiết bổ sung liên quan đến đợt chào bán sẽ được công bố trong thông báo ITF và/hoặc bản cáo bạch, nếu được công bố chính thức.
• Đồng điều phối viên toàn cầu: Jefferies International Limited và Peel Hunt LLP dự kiến sẽ tham gia với vai trò đồng điều phối viên toàn cầu, đồng bảo trợ và đồng bookrunner.

Điểm nhấn đầu tư

Nhận diện thương hiệu và cộng đồng trung thành

• Trong 12 năm thiết kế và phát triển SBC cùng mô-đun điện toán hiệu năng cao, chi phí thấp, Raspberry Pi đã xây dựng được danh tiếng đáng nể về giá trị, hiệu năng và chất lượng.
• Công ty đã trở thành tiêu chuẩn thực tế của điện toán nhúng dựa trên Linux trong cộng đồng đam mê và thị trường giáo dục.
• Công ty tích cực tương tác với cộng đồng thông qua website, diễn đàn và mạng xã hội.

Tệp khách hàng công nghiệp và nhúng quy mô lớn

• Cộng đồng đam mê đã thúc đẩy sự lan tỏa của sản phẩm Raspberry Pi sang không gian công nghiệp và nhúng.
• Trong số 7,4 triệu SBC và mô-đun điện toán được bán trong năm 2023, 72% được bán vào thị trường công nghiệp và nhúng.
• Công ty cung cấp các chương trình hỗ trợ dành cho khách hàng công nghiệp và nhúng.

Năng lực kỹ thuật bao trùm toàn bộ chuỗi giá trị

• Công ty sở hữu năng lực R&D từ phát triển sở hữu trí tuệ bán dẫn đến thiết kế chất bán dẫn và sản phẩm điện tử hoàn chỉnh, kỹ thuật phần mềm và tuân thủ quy định.
• Công ty phát triển sở hữu trí tuệ bán dẫn riêng và sử dụng chúng trong các thiết bị bán dẫn của Raspberry Pi hoặc cấp phép cho nhà cung cấp.
• Công ty phát triển thiết kế điện tử cho tất cả các sản phẩm Raspberry Pi cốt lõi và nhiều phụ kiện mang thương hiệu Raspberry Pi.

Sản phẩm hiệu năng cao, chi phí thấp

• Công ty cung cấp tỷ lệ giá/hiệu năng vượt trội, khả năng cung ứng dài hạn và hỗ trợ phần mềm dài hạn so với các sản phẩm cạnh tranh.
• Công ty cung cấp các sản phẩm hiệu năng cao, chi phí thấp phù hợp với nhiều ứng dụng khác nhau.

Nền tảng phần mềm tích hợp

• Các sản phẩm phần cứng Raspberry Pi được hỗ trợ bởi hệ tài liệu phong phú dưới dạng phần mềm và tài liệu hướng dẫn.
• Ngay cả các sản phẩm Raspberry Pi đời đầu ra mắt từ năm 2012 cũng vẫn được hỗ trợ cập nhật phần mềm miễn phí.
• Công ty đã xây dựng được tệp khách hàng OEM, cộng đồng mạnh mẽ và hệ sinh thái phong phú gồm phần mềm bên thứ ba, tài liệu và các nguồn lực khác.

Mô hình kênh phân phối hybrid linh hoạt

• Raspberry Pi sản xuất sản phẩm và bán trên toàn cầu cho hơn 100 nhà bán lại được ủy quyền cùng hơn 500 OEM lớn thông qua mô hình kênh phân phối hybrid linh hoạt.
• Công ty cung cấp dịch vụ tiếp nhận đơn hàng và logistics cho khách hàng doanh nghiệp toàn cầu và người tiêu dùng thông qua kênh cấp phép.

Hồ sơ 10 năm tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận

• Công ty duy trì thành tích tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận nhờ chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ.
• Công ty cân bằng nhu cầu vốn theo từng sản phẩm thông qua mô hình phân phối hybrid.

Năng lực ESG mạnh mẽ

• Raspberry Pi là công ty con của Raspberry Pi Foundation, một tổ chức từ thiện tại Anh hỗ trợ giới trẻ trên toàn thế giới phát huy tiềm năng thông qua điện toán và kỹ năng số.
• Foundation mở rộng khả năng tiếp cận kỹ năng số thông qua hỗ trợ trường học, vận hành các câu lạc bộ điện toán miễn phí, tổ chức các cuộc thi và nhiều hoạt động khác.
• Sau khi niêm yết, công ty dự kiến sẽ hoạt động độc lập thông qua thỏa thuận quan hệ với Foundation.

Đội ngũ giàu kinh nghiệm do nhà sáng lập dẫn dắt

• Raspberry Pi sở hữu một đội ngũ giàu kinh nghiệm gồm ban điều hành thành công và hội đồng quản trị vững mạnh.
• Đội ngũ do nhà sáng lập kiêm CEO Dr. Eben Upton CBE và CFO Richard Boult dẫn dắt có tổng cộng hơn 150 năm kinh nghiệm.

Chiến lược tăng trưởng

Tăng số lượng đơn vị bán ra

• Tổng thị trường khả dụng năm 2023 được ước tính vào khoảng 21,2 tỷ USD.
• Thị trường công nghiệp và nhúng có quy mô thị trường khả dụng 16,3 tỷ USD.
• Thị trường giáo dục và người đam mê có quy mô thị trường khả dụng 4,9 tỷ USD.
• Công ty tìm kiếm cơ hội tăng trưởng thông qua mở rộng địa lý.

Tăng lợi nhuận trên mỗi đơn vị

• Công ty có kế hoạch tăng lợi nhuận trên mỗi đơn vị bằng cách giới thiệu các biến thể sản phẩm đáp ứng tốt hơn nhu cầu khách hàng.
• Việc tự thực hiện thiết kế và phát triển bán dẫn trong nội bộ giúp cải thiện cơ cấu chi phí và ngăn chặn sao chép.

Tăng phần lợi nhuận tham gia

• Công ty có kế hoạch tăng phần lợi nhuận tham gia trên mỗi đơn vị thông qua bán hàng trực tiếp và kinh doanh sản phẩm tùy chỉnh.
• Lợi nhuận gộp tăng lên khi tỷ trọng bán hàng qua kênh phân phối trực tiếp tăng.

Phát triển nền tảng thế hệ tiếp theo

• Công ty có kế hoạch duy trì vị thế dẫn đầu thị trường và tăng trưởng thông qua phát triển các nền tảng công nghệ thế hệ tiếp theo.
• Công ty tiếp tục đầu tư vào phần mềm và tài liệu đi kèm phần cứng.

Ưu tiên thu hút nhân tài kỹ thuật

• Chiến lược thu hút nhân tài kỹ thuật hỗ trợ vị thế dẫn đầu hiện tại và các mục tiêu tăng trưởng trong tương lai.
• Công ty giữ chân nhân tài bằng cách cung cấp môi trường làm việc giàu tính kích thích.

Ý kiến của GN⁺

• Kế hoạch niêm yết của Raspberry Pi là một bước đi quan trọng cho tăng trưởng và mở rộng toàn cầu của công ty. Điều này mang đến cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư và tạo nền tảng để tiếp tục mở rộng các sản phẩm đổi mới cùng cộng đồng mạnh mẽ của Raspberry Pi.
• Vị thế vững chắc trong thị trường công nghiệp và nhúng bảo đảm cho thành công liên tục của Raspberry Pi. Nhu cầu cao trong thị trường này cùng hiệu năng vượt trội của sản phẩm Raspberry Pi làm tăng tiềm năng tăng trưởng dài hạn của công ty.
• Ảnh hưởng trong thị trường giáo dục và cộng đồng đam mê củng cố nhận diện thương hiệu và mức độ trung thành với Raspberry Pi. Điều này góp phần giúp thế hệ trẻ tiếp cận công nghệ điện toán dễ dàng hơn và nuôi dưỡng nguồn nhân lực công nghệ cho tương lai.
• Mô hình kênh phân phối linh hoạt hỗ trợ mở rộng toàn cầu của Raspberry Pi và mang lại khả năng đáp ứng đa dạng nhu cầu khách hàng. Đây là yếu tố đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao khả năng sinh lời của công ty.
• Quy trình sản xuất thân thiện với môi trường và năng lực ESG giúp Raspberry Pi định vị mình là một doanh nghiệp bền vững. Điều này sẽ tạo ấn tượng tích cực với các nhà đầu tư coi trọng bảo vệ môi trường và trách nhiệm xã hội.

[keepworking]

Cứ đà này thì có lẽ chẳng bao lâu nữa chúng ta cũng sẽ nghe tin Arduino IPO.

[GN⁺]

Ý kiến Hacker News

Tóm tắt các bình luận trên Hacker News

• Vấn đề chi phí

  • Nếu thêm bộ cấp nguồn và vỏ máy thì chi phí thành khoảng $100 cho mỗi bo mạch. Nếu thêm thiết bị lưu trữ thì còn đắt hơn. Hệ thống Intel rẻ nhất trên Amazon là $139. Mục tiêu giá rẻ ban đầu đã không còn nữa.

• Vấn đề hiệu năng

  • Cá nhân tôi đã ngừng sử dụng, và về mặt công việc cũng phản đối. Hiệu năng kém, quản lý nhiệt không ổn, có nhiều hạn chế về thiết bị ngoại vi, độ tin cậy thấp và còn khó mua.

• Phương án mở rộng tài chính

  • Có đề xuất giữ nguyên quỹ, tách công ty sản xuất ra và bán 49% thông qua IPO, để quỹ vẫn là cổ đông lớn. Như vậy có thể huy động vốn để mở rộng mà vẫn giữ được sứ mệnh.

• Phản đối IPO

  • Không nên IPO. Sứ mệnh ban đầu luôn là cung cấp máy tính giá rẻ, chất lượng tốt cho người đam mê và trẻ em, cùng với phần mềm mã nguồn mở. Nếu IPO, các cổ đông sẽ đặt lợi nhuận lên trước và người dùng sẽ chịu thiệt.

• Vấn đề ưu tiên lợi nhuận

  • Thật đáng buồn khi giờ đây phải liên tục tăng lợi nhuận mãi mãi. Điều này có thể dẫn đến việc chuyển sản xuất sang Trung Quốc hoặc dùng linh kiện rẻ tiền hơn.

• Niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán London

  • Có người vui khi thấy thêm một công ty Anh niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán London. Nhiều công ty đang niêm yết tại các sàn ở Mỹ. Nguyên nhân được cho là do lãi suất cao, quỹ hưu trí suy giảm, chênh lệch lương với lãnh đạo Mỹ, thiếu các công ty công nghệ hiệu năng cao, sự cô lập hậu Brexit và thiếu nhà đầu tư trong nước.

• Tác động của Raspberry Pi

  • Raspberry Pi đã tạo ra cuộc cách mạng trong thị trường micro board/PC. Tuy nhiên giờ đây nó đắt hơn và hiệu năng kém hơn. Đợt IPO này càng củng cố góc nhìn đó. Dù biết ơn những gì Raspberry Pi đã làm, nhưng họ không còn ý định mua lại nữa.

• Sự thay đổi của sứ mệnh ban đầu

  • Có tin đồn rằng công ty đã tập trung vào OEM và ưu tiên cung cấp sản phẩm cho họ. Ban đầu họ tập trung vào giáo dục và người đam mê. Điều này giải thích vì sao RPI4 và RPI5 khó mua. Từ nay, họ sẽ ưu tiên "lợi nhuận" hơn là "cung cấp".

• Thông điệp cảnh báo

  • Có người thắc mắc thông điệp cảnh báo ở phần đầu là gì. Việc công khai trên Internet một thông báo mà chính nó nói là bất hợp pháp khi phân phối ở Mỹ, Canada, Úc, Nam Phi, Nhật Bản... dường như tự mâu thuẫn với quy định của chính nó.

• Giá trị cổ đông

  • Giá mà cứ mỗi lần nghe cụm từ "giá trị cổ đông" là được 1 đô la. Mong căn bệnh này sẽ còn tránh xa thêm một thời gian nữa.